編者按：企業(yè)是經(jīng)濟運行最活躍的因子。它們創(chuàng)造著無窮財富，更推動著生產(chǎn)力不斷前行。某種意義而言，企業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展的希望。

山東，正在經(jīng)歷著動能轉(zhuǎn)換的涅槃時刻，企業(yè)的作為將在很大程度上左右著經(jīng)濟大省到經(jīng)濟強省的蛻變。今天，鳳凰網(wǎng)山東繼續(xù)推出“魯企觀察”欄目，聚焦凈利潤持續(xù)下滑的中孚信息。

不論是褒揚亦或是質(zhì)疑，我們的最終目的都是希望，在這輪高質(zhì)量發(fā)展浪潮中，魯企能夠展現(xiàn)更多的精彩，并持續(xù)推動山東經(jīng)濟質(zhì)變。

3月29日，中孚信息發(fā)布2024年年報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.85億元，同比減少14.52%，歸屬上市公司股東的凈利潤-1.25億元，同比增長32.82%。

鳳凰網(wǎng)山東注意到，這已經(jīng)是中孚信息連續(xù)第三個年度虧損。2022年至2024年，三年時間里，中孚信息虧損超過7個億。

面對中孚信息的接連虧損，有投資者質(zhì)疑企業(yè)遭遇“增長天花板”。與之對應(yīng)的是，中孚信息股價、市值大幅縮水。

過度唱衰或唱多一家公司都不可取。在當前的關(guān)節(jié)節(jié)點，中孚信息的當務(wù)之急是通過務(wù)實舉措，走出虧損泥潭，重拾業(yè)績升勢，從而堅定市場信心。

從眼下的情況來看，這任重而道遠。

三年虧超7億

被疑陷入增長天花板

中孚信息發(fā)布的這份年報難用“理想”來形容。

看一些關(guān)鍵指標。報告期內(nèi)，公司營業(yè)總收入為7.85億元，較去年同期減少1.33億元，同比下降14.52%。歸母凈利潤為-1.25億元，同比增長32.82%。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入為-6271.03萬元，較去年同期減少4230.87萬元。

雖然公司第四季度業(yè)績增長明顯，但卻難以改變?nèi)晏潛p的現(xiàn)實。鳳凰山東統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，過去三年，中孚信息的業(yè)績“乏善可陳”。

2023年，中孚信息實現(xiàn)營業(yè)收入9.19億元，同比增長42.59%，凈利潤為虧損1.86億元；2022年，中孚信息實現(xiàn)營業(yè)收入6.44億元，同比下降49.28%，凈利潤為虧損為4.47億元。

盡管2024年虧損有所收窄，凈利潤有好轉(zhuǎn)的跡象，但中孚信息依然未能有效走出虧損泥潭，三年時間累計虧損超過7億元。

2019年和2020年，中孚信息都曾取得過不錯增長，但2021年之后，凈利潤開始下滑。2022到2024年，更是連續(xù)三年虧損。

面對這種業(yè)績頹勢，有投資者質(zhì)疑稱，公司是否陷入增長天花板？業(yè)績還有沒有大幅改觀的可能。這種觀望和悲觀情緒給公司的發(fā)展蒙上陰影。

市場信心受挫的背景下，中孚信息股價和市值大幅縮水，，當前中孚信息的市值僅維持在42億元左右，較之前的百億市值仍有較大差距。

如何放大核心優(yōu)勢

是高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵

成立于2002年的中孚信息，總部位于濟南高新區(qū)，公司主營業(yè)務(wù)涉及信息安全產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及信息安全服務(wù)，主要產(chǎn)品及服務(wù)包括主機與網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全、安全監(jiān)管平臺、檢查檢測、密碼應(yīng)用。2017年5月，公司成功在深交所上市。

過去幾年，國內(nèi)信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速的同時也面臨更加激烈的市場競爭。中孚信息此前在業(yè)績預(yù)告中曾表示，受市場環(huán)境影響，部分客戶需求釋放遞延，招投標節(jié)奏滯后等多方面因素導(dǎo)致公司營業(yè)收入有所下降。

激烈的市場，讓信息安全行業(yè)業(yè)績產(chǎn)生波動，同行業(yè)企業(yè)的表現(xiàn)也不如意。在信息安全領(lǐng)域，奇安信、北信源、深信服和啟明星辰等企業(yè)是主要的市場參與者。

鳳凰網(wǎng)山東梳理發(fā)現(xiàn)，奇安信今年同樣出現(xiàn)虧損，但其2023年和2022年均實現(xiàn)盈利；北信源預(yù)計今年虧損，但其 2023年盈利；深信服則最近三年連續(xù)盈利；啟明星辰預(yù)計今年業(yè)績虧損，但其2022年和2023年連續(xù)盈利。這些企業(yè)并沒有像中孚信息這樣連續(xù)三年虧損。

這表明，和同行業(yè)企業(yè)相比，中孚信息并未表現(xiàn)出特別明顯的優(yōu)勢。近年來，云計算需求大幅提升。鳳凰網(wǎng)山東在中孚信息2024年年報中發(fā)現(xiàn)，云安全業(yè)務(wù)已占營業(yè)收入的10%以上，公司在云計算安全領(lǐng)域的戰(zhàn)略和布局得以較快推進。不過，盡管業(yè)務(wù)占比提升，但未推動公司業(yè)績強勢增長。

此外，中孚信息近年來在研發(fā)投入和資質(zhì)認證方面的表現(xiàn)也可圈可點。對其而言，如何將這些優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為市場競爭力是未來盈利的關(guān)鍵問題。

面對市場機遇，中孚信息將如何強化自身優(yōu)勢，進一步提升核心競爭力，重新推動業(yè)績高質(zhì)量增長，鳳凰網(wǎng)山東將持續(xù)關(guān)注。

（鳳凰網(wǎng)山東 張順軍）