摩登財(cái)經(jīng)

2月26日，泰國央行貨幣政策委員會(huì)召開會(huì)議，以6:1的投票結(jié)果決定將政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，從2.25%降至2%。

這是自2024年10月以來泰國央行首次調(diào)整利率，此次降息旨在刺激經(jīng)濟(jì)增長，應(yīng)對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)。

此前，路透社調(diào)查顯示，市場普遍預(yù)期泰國央行將在第二季度降息，而此次降息時(shí)間早于市場預(yù)期。

在接受調(diào)查的23位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，僅有6人預(yù)計(jì)本次會(huì)議會(huì)降息，多數(shù)人此前預(yù)計(jì)利率將維持不變 ，因此此次降息被視為“意外之舉”。

泰國央行行長在會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上表示，此次降息主要基于對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和通脹形勢的綜合考量。盡管國內(nèi)需求和旅游業(yè)仍提供部分支撐，但制造業(yè)困境、全球貿(mào)易政策變化以及結(jié)構(gòu)性問題都給經(jīng)濟(jì)帶來壓力。

2024年泰國經(jīng)濟(jì)僅增長2.5%，遠(yuǎn)低于市場預(yù)測，也遜于鄰國印尼4.9%的增長水平。泰國央行預(yù)計(jì)2025年GDP增速可能僅為2.9%，反映出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的脆弱性。

同時(shí)，泰國通脹水平已接近央行1%-3%的目標(biāo)區(qū)間下限，能源價(jià)格受政府補(bǔ)貼影響進(jìn)一步走低，這為降息提供了空間。

泰國央行認(rèn)為，適當(dāng)降低利率有助于刺激投資和消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，同時(shí)不會(huì)引發(fā)通脹壓力。

泰國政府一直呼吁央行采取更為積極的貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)。

泰國總理佩通坦·西那瓦此前公開呼吁降息，國際貨幣基金組織（IMF）也建議降低借貸成本，以幫助高負(fù)債家庭及低迷的經(jīng)濟(jì)增長。

泰國的家庭負(fù)債已從2019年初的約4000億美元激增至4860億美元，降息有助于減輕借款人的償債負(fù)擔(dān)。

從行業(yè)影響來看，降息可能對泰國的制造業(yè)和出口業(yè)帶來一定利好。廉價(jià)進(jìn)口商品對泰國本土制造業(yè)造成了強(qiáng)烈沖擊，本地產(chǎn)品缺乏競爭力導(dǎo)致數(shù)千家工廠近幾年倒閉，工業(yè)部門面臨結(jié)構(gòu)性困境。

降息有望降低企業(yè)融資成本，增強(qiáng)企業(yè)競爭力，同時(shí)，泰銖可能因降息而貶值，這將有利于泰國出口產(chǎn)品在國際市場上的價(jià)格競爭力，特別是在農(nóng)業(yè)、電子和汽車零部件等領(lǐng)域。

旅游業(yè)作為泰國經(jīng)濟(jì)的重要支柱，也可能因降息而受益。隨著泰銖貶值，泰國作為旅游目的地的吸引力可能進(jìn)一步提升，吸引更多國際游客，促進(jìn)旅游業(yè)發(fā)展。

2024年以來，泰國旅游業(yè)保持穩(wěn)步增長，預(yù)計(jì)全年外國游客數(shù)量將達(dá)到3500萬人次，對GDP形成一定支撐。

然而，降息也可能帶來一些負(fù)面影響。受降息影響，泰銖未能出現(xiàn)明顯反彈，市場對泰國貨幣進(jìn)一步貶值的擔(dān)憂仍存。若出口恢復(fù)乏力，泰銖可能繼續(xù)承壓。

此外，雖然降息可能刺激經(jīng)濟(jì)增長，但如果制造業(yè)長期競爭力問題得不到解決，加上貿(mào)易政策的不確定性，泰國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍面臨挑戰(zhàn)。

未來，泰國經(jīng)濟(jì)是否能借助降息成功企穩(wěn)，仍取決于政府財(cái)政政策的有效性以及全球貿(mào)易環(huán)境的變化。

泰國政府計(jì)劃推出一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策，包括增加基礎(chǔ)設(shè)施投資和擴(kuò)大社會(huì)福利支出，與此次降息形成政策合力，共同提振國內(nèi)需求。但在全球經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變的背景下，泰國經(jīng)濟(jì)前景仍充滿不確定性。

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