寶寶產(chǎn)品的擁躉者們已經(jīng)煩心了一段時(shí)間了。因?yàn)橛囝~寶的收益率最近一直在屢創(chuàng)新低，不時(shí)跌破3%，有時(shí)甚至?xí)陀诨钇诘睦省?/p>

不過，似乎這才是貨基的正常表現(xiàn)。不過形成對比的是，P2P似乎最近勢頭不錯(cuò)。

根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，全國P2P網(wǎng)貸累計(jì)總成交量突破萬億，時(shí)間點(diǎn)比此前預(yù)期的年末提前了近三個(gè)月。國內(nèi)P2P行業(yè)也因此進(jìn)入了萬億規(guī)模的時(shí)代。

P2P成香餑餑

作為一個(gè)一直沒炒股的人，考拉君最近也心比較塞，因?yàn)楹枚喙潭ㄊ找娈a(chǎn)品收益率都不太理想。

貨幣基金持續(xù)走低，以前收益率較高的萬能險(xiǎn)等產(chǎn)品都下架了。因?yàn)樽罱O(jiān)管層要求險(xiǎn)企整改，自檢還沒結(jié)束。

銀行理財(cái)?shù)氖找媛室膊焕硐?。?zhǔn)確的說，在央行最近降息降準(zhǔn)的節(jié)奏下，整體的市場利率都處于下行趨勢。如果你也是一個(gè)不愛研究股票懶人，或者所謂的風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的話，目前市場上收益率還算可以、并且容易買到的產(chǎn)品，恐怕只剩 P2P了。

當(dāng)然，考拉君所說的收益率還可以，指的是多數(shù)平臺(tái)的10-15%，可不是那些高息平臺(tái)。甚至某些國資系平臺(tái)、或者一些過橋類產(chǎn)品，收益率都在10%以下。

畢竟投資P2P這件事，平臺(tái)靠譜是第一位的。而現(xiàn)在的平臺(tái)數(shù)量之多，也確實(shí)讓投資者在甄別上頗為苦惱。去年底的P2P總量是1575家，今年9月就變成了 2417家，這還是已經(jīng)減去了問題平臺(tái)的結(jié)果。

現(xiàn)在的問題就是，投資者本來想安穩(wěn)賺點(diǎn)錢，但如果碰到跑路、提現(xiàn)困難的平臺(tái)，心情無異于吞了顆臭雞蛋。

如何不吃到臭雞蛋

所以，如何盡量遠(yuǎn)離臭雞蛋？關(guān)于選平臺(tái)這件事，簡單提幾個(gè)小建議。

第一，遠(yuǎn)離收益率超高的平臺(tái)。這個(gè)邏輯比較簡單，超高收益意味著超高融資成本，也就意味著超高的壞賬比例。北京大學(xué)商學(xué)院還曾有份報(bào)告寫到這個(gè)問題，稱在行業(yè)綜合收益率為19.67%的時(shí)候，有70多家問題平臺(tái)的收益則在40%以上。

第二，千萬別迷信創(chuàng)始人光環(huán)，除非這光環(huán)是他的專業(yè)背景。四川有個(gè)叫鉑利亞的平臺(tái)，老板跑路了。但在跑路之前，老板滕海川的招牌是，一個(gè)年僅22歲、在央視談話欄目上講述自己16歲輟學(xué)、如今變身霸道總裁的90后成功企業(yè)家。

第三，什么秒標(biāo)啊、天標(biāo)啊，沒事少參加，這樣的平臺(tái)也盡量別投資。金融這么一件需要嚴(yán)肅對待的事情，需要的是平臺(tái)好好選標(biāo)、認(rèn)真搞風(fēng)控，而不是熱衷搞噱頭。

第四，背靠大樹的平臺(tái)可靠度相對更高。倒不是背靠大樹好乘涼，而是一方面大樹能提供養(yǎng)分，另一方面大樹也算是個(gè)后盾。比如做了多年信貸咨詢服務(wù)的宜信，其主打線上的品牌宜人貸，近些年就做的很不錯(cuò)，也是第一個(gè)做了銀行資金托管的。

場景化個(gè)人信貸可以考慮

不少盆友在選擇產(chǎn)品時(shí)，會(huì)有一種潛意識，“我要投一個(gè)短期產(chǎn)品，最好在一個(gè)月之內(nèi)”。慚愧說，考拉君剛接觸P2P時(shí)，也曾有過這種想法，仿佛短期產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)就小些。

但現(xiàn)在俺想明白了，其實(shí)這就是個(gè)偽邏輯啊。事實(shí)上是，期限再短也不能阻止平臺(tái)跑路，或者借款人還不上錢。說白了，這些都和產(chǎn)品的期限長短沒太大關(guān)系。而平臺(tái)們之所以偏愛短期產(chǎn)品，是因?yàn)檫@樣可以提升資金使用效率，反映在數(shù)據(jù)上就是業(yè)務(wù)存量和收入增加，吸引投資人，但是流動(dòng)性太過頻繁，平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是增加的。

考拉君覺得吧，你與其總是盯那些短期產(chǎn)品，不如關(guān)注下個(gè)人信用借款項(xiàng)目，尤其是細(xì)分場景下的借款，比如裝修、買家電、買車、培訓(xùn)、旅游等等。因?yàn)檫@些借款是一筆筆對應(yīng)的，你可以明確自己的出借資金流向，以及對方的經(jīng)濟(jì)狀況。

考拉君去宜人貸官網(wǎng)捋了捋，發(fā)現(xiàn)其短期項(xiàng)目比例比較少，很多項(xiàng)目是1-3年的，但售罄得很快。

一是相對大額項(xiàng)目的債權(quán)，個(gè)人信用借款的違約風(fēng)險(xiǎn)反而更小。這個(gè)時(shí)候要考慮的不是規(guī)模問題，而是違約成本。簡單說，如果你同時(shí)有5萬和5000萬兩筆借款，但一定要跳票一單，你選哪個(gè)更劃算？我想很少有人會(huì)為了幾萬塊錢賠上多年的人脈和聲譽(yù)吧。

二是在個(gè)人小額借款的模式下，由于項(xiàng)目分散，單筆違約影響也更小。還以上面的例子來說，A平臺(tái)都是單筆5萬的項(xiàng)目，B平臺(tái)都是單筆5000萬的項(xiàng)目，每個(gè)平臺(tái)各有一個(gè)項(xiàng)目違約，哪個(gè)影響更大？

另外，相對企業(yè)大型借款項(xiàng)目，這種場景化的個(gè)人借款還有個(gè)好處是，和經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)性不大。和鋼鐵、能源、房地產(chǎn)等周期性行業(yè)的大起大落相比，經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對個(gè)人信用借款的影響相對要少一些。世界這么大，什么時(shí)候都是要喝酒吃飯、出去看看的嘛。