從目前來(lái)看，我國(guó)的光刻機(jī)和國(guó)際領(lǐng)先水平仍然差距較大。但在光刻膠領(lǐng)域，我國(guó)和國(guó)際的水平已經(jīng)大大縮小，有望擠進(jìn)全球光刻膠先進(jìn)技術(shù)領(lǐng)域。

而在A股市場(chǎng)上，光刻膠相關(guān)公司，也是在最近幾年持續(xù)受到市場(chǎng)的關(guān)注，涌現(xiàn)出一批批牛股甚至妖股，比如大家耳熟能詳?shù)哪洗蠊怆?、容大感光等?/p>

而今天看的這家公司，也是一家正宗的光刻膠概念公司，公司的光刻膠及相關(guān)產(chǎn)品的規(guī)?？梢哉f(shuō)規(guī)模排行第一。公司的光刻膠及相關(guān)產(chǎn)品營(yíng)收在2023年達(dá)到了13億以上，而同期容大感光只有7個(gè)多億，最近大漲的揚(yáng)帆新材，光刻膠上游材料營(yíng)收也就1億多，差不多達(dá)到了揚(yáng)帆新材光刻膠相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模的近10倍。

這家公司就是在A股上市的雅克科技。

公司主要從事的是電子材料、液化天然氣（LNG）保溫板材和阻燃劑。

按照產(chǎn)品來(lái)劃分，

營(yíng)收規(guī)模最大的就是光刻膠及配套試劑，達(dá)到了13.04億，毛利率接近20%，可以說(shuō)光刻膠是公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。

其次，則是半導(dǎo)體化學(xué)材料業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比24.01%，毛利率高達(dá)50%以上。

再次，LNG保溫絕緣材料，營(yíng)收占比18.25%，毛利率34.9%。

最后，則是公司的電子特種氣體業(yè)務(wù)，應(yīng)收占比9.26%，毛利率36.75%。

公司的光刻膠產(chǎn)品在電子材料業(yè)務(wù)領(lǐng)域，包括半導(dǎo)體前驅(qū)體材料、半導(dǎo)體光刻膠、顯示面板類(lèi)光刻膠、半導(dǎo)體封裝填充和熱界面等材料產(chǎn)品線均有正在研發(fā)或中試項(xiàng)目。

公司持續(xù)為京東方、華星光電、惠科、三星電子、LG 等世界領(lǐng)先面板制造企業(yè)提供產(chǎn)品服務(wù)。同時(shí)，公司“新一代電子信息材料國(guó)產(chǎn) 化項(xiàng)目-光刻膠及光刻膠配套試劑”項(xiàng)目推進(jìn)順利，相關(guān)產(chǎn)品在客戶端按計(jì)劃進(jìn)行測(cè)試，反響較好。

公司自行研發(fā)的 OLED 用低溫 RGB 光刻膠、先進(jìn)封裝用光刻膠也取得突破性進(jìn)展，目前已經(jīng)進(jìn)入客戶端測(cè)試導(dǎo)入階段，驗(yàn)證進(jìn)程順利。

綜上來(lái)看，公司的光刻膠產(chǎn)品，主要是集中在顯示面板光刻膠領(lǐng)域。

看完了公司的業(yè)務(wù)概覽及光刻膠領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)亮點(diǎn)，接下來(lái)，再來(lái)看看公司的財(cái)報(bào)關(guān)鍵數(shù)據(jù)含金量情況，

從公司的盈利能力來(lái)看，

在最近7個(gè)季度，公司的銷(xiāo)售凈利率都持續(xù)高于行業(yè)平均水平，大致在12%附近震蕩。

且難能可貴的是，隨著最近兩年半導(dǎo)體行業(yè)，進(jìn)入到行業(yè)衰退期，公司的銷(xiāo)售凈利率卻依然保持穩(wěn)定。表明公司的產(chǎn)品利潤(rùn)空間穩(wěn)定，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，含金量高。

而從公司的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率來(lái)看，

公司運(yùn)營(yíng)效率大致和行業(yè)相當(dāng)，特別是自2023年以來(lái)，公司的季度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均高于行業(yè)，公司的表現(xiàn)在行業(yè)衰退期，領(lǐng)先于行業(yè)的平均水平，運(yùn)營(yíng)效率較好。

而從公司的財(cái)務(wù)杠桿來(lái)看，

公司的資產(chǎn)負(fù)債率在最近7個(gè)季度，有小步上升態(tài)勢(shì)。

從之前的20%附近上升到了最新的33%。財(cái)務(wù)杠桿提升了50%以上。

而這期間， 公司的凈資產(chǎn)收益率也有所提升，不排除，公司增長(zhǎng)的收益率，是通過(guò)加杠桿上來(lái)的。

但總體來(lái)看，公司的負(fù)債率依然處于較低水平。

雅克科技，公司立足戰(zhàn)略新興材料，盈利能力及運(yùn)營(yíng)能力均高于行業(yè)平均水平。不足之處在于，公司最近兩年的負(fù)債率有所上升，收益上升的背后，是財(cái)務(wù)杠桿的提高。

大家更看好光刻膠板塊中的哪家公司呢，歡迎在下方留言討論！