貴州茅臺(tái)（600519.SH）新近披露的2023年年報(bào)，洋溢著 “樂觀向上”的氣氛。

　　過去一年，它平均日進(jìn)超4億元，日凈賺超2億元。

　　你可以掐指算算，這營收和凈利潤分別是多少。

　　它的主業(yè)毛利率更是讓人震撼，已提升至92.11%。

　　這賺錢能力，放在任何行業(yè)，都是“響當(dāng)當(dāng)”的角兒。

　　它麾下的產(chǎn)品，可以說，沒一個(gè)不威猛。

　　“全球唯一”的千億級酒類大單品，就是貴州茅臺(tái)酒。

　　茅臺(tái)1935，上市僅兩年，營收就達(dá)百億。

　　茅臺(tái)王子酒，單品營收超40億元。

　　漢醬、貴州大曲、賴茅，單品營收分別超10億元……

　　在年報(bào)中，貴州茅臺(tái)底氣十足地夸了自己一句——“高質(zhì)量完成年度戰(zhàn)略目標(biāo)”。

　　按理說，這么大體量的企業(yè)，業(yè)績又如此靚麗，相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)應(yīng)該也水漲船高吧。

　　結(jié)果，金哥發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺(tái)2023年的業(yè)務(wù)招待費(fèi)，居然創(chuàng)近七年來新低。

　　在會(huì)計(jì)科目表中，“業(yè)務(wù)招待費(fèi)”指的是企業(yè)出于生產(chǎn)經(jīng)營合理需要而發(fā)生的應(yīng)酬費(fèi)用。

　　它包括商務(wù)宴請、工作餐支付、贈(zèng)送紀(jì)念品開銷、參觀開銷、商務(wù)客人接待以及相關(guān)的住宿和通勤費(fèi)用等。

　　一般來說，企業(yè)規(guī)模越大，聲名越顯赫，“迎來送往”的開銷也會(huì)越多。

　　然而，貴州茅臺(tái)偏偏就給出了一個(gè)不升反降的數(shù)字：2023年，它的業(yè)務(wù)招待費(fèi)僅為905萬元。粗算下來，每天不到兩萬五。

　　殊不知，過去七年，貴州茅臺(tái)業(yè)務(wù)招待費(fèi)破千萬的年頭就有4個(gè)——

　　2022年1363萬；2019年1393萬；2017年1389萬；2016年1384萬元。

　　而2023年的業(yè)務(wù)招待費(fèi)，900萬剛出頭，著實(shí)有點(diǎn)出人意料。

　　與最高峰2019年時(shí)的相比，縮水了488萬，整整少了35%。

　　與上一年即2022年相比，也少了33%，可謂創(chuàng)下了貴州茅臺(tái)七年來新低。

　　企業(yè)經(jīng)營，離不開業(yè)務(wù)招待。中外企業(yè)，概莫例外。

　　判斷業(yè)務(wù)招待費(fèi)的合理性，不能只糾結(jié)于其絕對數(shù)額，而要看成本與收入是否匹配。

　　換而言之，不怕花錢多，合理就行，最好別浪費(fèi)。

　　放眼看貴州茅臺(tái)，它業(yè)績長虹，一路高歌猛進(jìn)，業(yè)務(wù)招待費(fèi)卻掉頭直下，頗叫人玩味。

　　除了眾所周知的一些因素外，不可否認(rèn)，它也在“降本增效”。

　　可能有人會(huì)說，這省下來的區(qū)區(qū)數(shù)百萬元，還不夠塞牙縫的。

　　你說的沒錯(cuò)！但在今時(shí)之經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，不是更需要把錢用在刀刃上嗎？

　　優(yōu)秀如貴州茅臺(tái)者，尚且如此，其他企業(yè)不是更應(yīng)“開源節(jié)流”？

　　在金哥看來，貴州茅臺(tái)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)創(chuàng)新低，具有“風(fēng)向標(biāo)”意義。

　　企業(yè)如人，沒有輝煌，是等來的。

　　當(dāng)然，要靠自我奮斗，也要考慮到“歷史的進(jìn)程”。

　　大家都知道貴州茅臺(tái)生產(chǎn)的是屬“供給側(cè)限制”的產(chǎn)品，不愁銷售。

　　在一眾白酒上市公司中，它的銷售費(fèi)用率指標(biāo)一向克制。

　　但金哥注意到，2023年，貴州茅臺(tái)的銷售費(fèi)用就達(dá)約46.5億元，同比增長40.96%！

　　為2018年以來的新高！

　　明明它可以讓多增的毛利轉(zhuǎn)化到歸母凈利潤上，但它還在拼命投放廣告、拓展市場。

　　一邊是不升反降，一邊是不控反縱，值得各位細(xì)思量。

　　另外，在上市酒企中，像貴州茅臺(tái)一樣把“業(yè)務(wù)招待費(fèi)”單獨(dú)亮出來的，并不多。

　　比如，五糧液、瀘州老窖近年年報(bào)中的“管理費(fèi)用”，你就看不到“業(yè)務(wù)招待費(fèi)”具體花了多少。

　　在提高公司管理透明度方面，貴州茅臺(tái)帶了個(gè)好頭。