經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 張銳

5月6日，三星（中國(guó)）投資有限公司（下稱“三星中國(guó)”）官網(wǎng)發(fā)布《三星家電產(chǎn)品業(yè)務(wù)調(diào)整通知》稱，為應(yīng)對(duì)急劇變化的市場(chǎng)環(huán)境，經(jīng)慎重研究，三星電子（下稱“三星”）決定在中國(guó)大陸市場(chǎng)停止銷售含電視、顯示器在內(nèi)的所有家電產(chǎn)品。針對(duì)手機(jī)業(yè)務(wù)是否會(huì)退出中國(guó)，三星在上述通知的補(bǔ)充細(xì)節(jié)中表示：“手機(jī)產(chǎn)品正常銷售�！�

一時(shí)之間，“三星敗退中國(guó)”等話題在網(wǎng)絡(luò)上引起熱議。

但同日，三星在官方渠道公布的2026年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，截至2026年3月31日的第一季合并營(yíng)收達(dá)133.9萬(wàn)億韓元，創(chuàng)下單季歷史新高，較2025年同期的79.1萬(wàn)億韓元增長(zhǎng)約69.2%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)攀升至57.2萬(wàn)億韓元，較2025年同期的6.7萬(wàn)億韓元猛烈增長(zhǎng)約753.7%。

一面是家電業(yè)務(wù)在中國(guó)市場(chǎng)的全面收縮，另一面是集團(tuán)整體業(yè)績(jī)的爆發(fā)式增長(zhǎng)——這種看似矛盾的現(xiàn)象，在業(yè)內(nèi)也有另一種解讀，即三星在中國(guó)看似撤離，實(shí)則更強(qiáng)了。

中國(guó)家電品牌崛起

正如三星中國(guó)在上述通知中提到的，停售中國(guó)市場(chǎng)所有家電業(yè)務(wù)是“為應(yīng)對(duì)急劇變化的市場(chǎng)環(huán)境”。

近年來(lái)，多份行業(yè)協(xié)會(huì)或第三方咨詢機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)研究報(bào)告指出，中國(guó)家電市場(chǎng)總體呈現(xiàn)“國(guó)進(jìn)外退、國(guó)主外輔”的格局。

例如，早在2018年，以傳統(tǒng)白電三大件為例，全國(guó)家用電器工業(yè)信息中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年國(guó)產(chǎn)空調(diào)品牌的份額達(dá)到了90.8%；國(guó)產(chǎn)冰箱品牌的份額達(dá)到了76.8%；國(guó)產(chǎn)洗衣機(jī)品牌達(dá)到了63.8%。次年，全國(guó)家用電器工業(yè)信息中心發(fā)布的《過(guò)去十年：韓系家電從“顏值擔(dān)當(dāng)”走向沉寂》一文指出，國(guó)產(chǎn)品牌的高端家電產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到和外資品牌分庭抗禮的段位。其中，以彩電和洗衣機(jī)為例，原來(lái)的彩電行業(yè)，韓系和日系都有著非常強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，無(wú)論是顯示技術(shù)還是芯片等硬件，以及與消費(fèi)者互動(dòng)的功能上，都有著說(shuō)服消費(fèi)者購(gòu)買的有力理由，但隨著中國(guó)電視產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，海信、創(chuàng)維、TCL等逐漸成為電視行業(yè)的中堅(jiān)力量。

上述分析文章同時(shí)指出，2019年，三星、LG等韓國(guó)品牌在中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)顯現(xiàn)出在家電方面投入收縮的趨勢(shì)。這一判斷在經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者近期的走訪中也得到了印證。

近日，一位在廣州大型商場(chǎng)從事家電銷售多年的工作人員向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，從不同品牌門店占地面積的變化來(lái)看，國(guó)產(chǎn)家電品牌如今已是該商場(chǎng)家電銷售區(qū)域的絕對(duì)主力。相比之下，日本、韓國(guó)品牌的家電產(chǎn)品則呈現(xiàn)“邊緣化”的狀態(tài)。

這位銷售人士認(rèn)為，除了消費(fèi)者偏好的變化，日韓家電廠商在產(chǎn)品投放、營(yíng)銷支持方面也表現(xiàn)得不積極。例如，日立、三菱等日系品牌過(guò)去一年在該商場(chǎng)的空調(diào)產(chǎn)品“幾乎沒(méi)有更新”，索尼、三星等品牌推出的電視產(chǎn)品亦多數(shù)面向中高端客戶。

“目前，在絕大多數(shù)家電產(chǎn)品領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)品牌已經(jīng)是中國(guó)消費(fèi)者的主流選擇�！彼f(shuō)。

5月7日，一位近期購(gòu)入科沃斯掃地機(jī)器人的消費(fèi)者向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，過(guò)去三年，她在家電產(chǎn)品“國(guó)產(chǎn)化”方面的想法變化明顯。例如，三年前，她購(gòu)入空調(diào)的首選是日立、三菱，但今年在考慮更新時(shí)則傾向考慮格力、美的。

“主要是產(chǎn)品智能化的差別，希望新的家電能與其他智能家電互動(dòng)起來(lái)�！边@位消費(fèi)者說(shuō)。

第三方數(shù)據(jù)也從宏觀層面印證了這一趨勢(shì)。今年1月，洛圖科技發(fā)布的《中國(guó)電視市場(chǎng)品牌出貨月度追蹤》顯示，2025年，中國(guó)電視市場(chǎng)前八大品牌，即海信、TCL、小米、創(chuàng)維、長(zhǎng)虹、海爾、康佳、華為以及含其子品牌的出貨總量為3096.3萬(wàn)臺(tái)，合計(jì)占到整體市場(chǎng)份額的94.1%，集中度維持在超高水位。與此同時(shí)，外資四大品牌三星、索尼、飛利浦和夏普全年的合并出貨量已跌破100萬(wàn)臺(tái)，長(zhǎng)期處于市場(chǎng)底部。

在這種激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，三星家電業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)自然承壓。三星財(cái)報(bào)顯示，2025年第四季度，其營(yíng)業(yè)收入達(dá)到93.8萬(wàn)億韓元，創(chuàng)下季度歷史新高；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為20.1萬(wàn)億韓元，同樣刷新紀(jì)錄。然而，與整體亮眼業(yè)績(jī)形成反差的是，三星旗下的影像顯示（VD）與數(shù)字家電（DA）事業(yè)部合計(jì)營(yíng)業(yè)收入為14.8萬(wàn)億韓元，虧損0.6萬(wàn)億韓元。

半導(dǎo)體是三星業(yè)務(wù)重心

如果說(shuō)上述數(shù)據(jù)揭示了三星家電業(yè)務(wù)在中國(guó)市場(chǎng)面臨的困境，那么2025年以來(lái)的財(cái)務(wù)趨勢(shì)則進(jìn)一步表明，家電在整個(gè)三星版圖中的戰(zhàn)略地位正在下降。

2025年，在三星家電出現(xiàn)虧損的同時(shí)，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的盈利能力已經(jīng)顯現(xiàn)。2026年以來(lái)，這一趨勢(shì)更為明顯——三星2026年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入133.9萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為57.2萬(wàn)億韓元。其中，以半導(dǎo)體業(yè)務(wù)為主的設(shè)備解決方案（DS）部門，營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為81.7萬(wàn)億韓元、53.7萬(wàn)億韓元，占公司總營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重分別為61%、93.8%。

這意味著，三星僅半導(dǎo)體業(yè)務(wù)部門就為公司“賺了超過(guò)90%的錢”。并且，截至2026年3月31日，三星第一季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)已經(jīng)超過(guò)2025年全年（43.6萬(wàn)億韓元）。

三星在上述業(yè)績(jī)報(bào)告中明確表示，AI需求火熱，驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)；DS部門的營(yíng)收增長(zhǎng)主要得益于其存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)的技術(shù)領(lǐng)先和產(chǎn)品價(jià)格上漲。

家電退、半導(dǎo)體進(jìn)——這一結(jié)構(gòu)性變化在業(yè)內(nèi)看來(lái)三星“更強(qiáng)”了。

5月7日，上海華略智庫(kù)（上海城市創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)研究中心）主管合伙人陳昌智公開(kāi)表示：“外資家電在中國(guó)徹底不行了，這個(gè)結(jié)論只對(duì)了一半，三星不僅沒(méi)有變?nèi)�，反而在另一個(gè)維度變強(qiáng)了�！�

陳昌智認(rèn)為，三星家電在中國(guó)節(jié)節(jié)敗退，很大程度上是敗給中國(guó)本土品牌的“高配低價(jià)”。然而，極具諷刺意味的是，在中國(guó)品牌通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)搶占份額、大量非頭部企業(yè)陷入營(yíng)收危機(jī)的內(nèi)卷現(xiàn)狀時(shí)，三星仍舊在全球市場(chǎng)賺得盆滿缽滿。

陳昌智將三星的這一變化總結(jié)為：中國(guó)企業(yè)贏了終端市場(chǎng)，但三星在供應(yīng)鏈上游仍然具有技術(shù)壟斷、掌握定價(jià)權(quán)的優(yōu)勢(shì)。

在他看來(lái)，三星第一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已清晰地說(shuō)明，其利潤(rùn)重心已不在消費(fèi)終端，撤離中國(guó)家電市場(chǎng)的決策本質(zhì)上是一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈位置的遷移。

這種產(chǎn)業(yè)鏈位置的遷移，最直觀的體現(xiàn)就是三星在存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。根據(jù)第三方咨詢機(jī)構(gòu)Omdia、TrendForce的數(shù)據(jù)，2025年第四季度，三星在全球DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存儲(chǔ)器）市場(chǎng)的份額為36.6%，在全球NAND閃存（如固態(tài)硬盤、U盤）市場(chǎng)的份額為28%，高居行業(yè)前列。

TrendForce在今年2月的存儲(chǔ)器行業(yè)報(bào)告中表示，2026年第一季度，AI與數(shù)據(jù)中心需求持續(xù)加劇全球存儲(chǔ)器供需失衡，預(yù)估整體常規(guī)DRAM合約價(jià)將從1月初公布的環(huán)比增長(zhǎng)55%至60%上調(diào)為上漲90%至95%，NAND Flash（閃存）合約價(jià)則從環(huán)比增長(zhǎng)33%至38%上調(diào)至55%至60%，并且不排除仍有進(jìn)一步上修空間。

與此同時(shí)，上游定價(jià)權(quán)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力，在下游終端市場(chǎng)也得到了驗(yàn)證。4月15日，IDC全球消費(fèi)設(shè)備高級(jí)研究總監(jiān)Nabila Popal在該機(jī)構(gòu)發(fā)布的《全球季度手機(jī)跟蹤報(bào)告》中指出，由于存儲(chǔ)芯片供應(yīng)嚴(yán)重受限、價(jià)格大幅上漲，智能手機(jī)市場(chǎng)已進(jìn)入其最具挑戰(zhàn)性的時(shí)期之一。在幾個(gè)新興市場(chǎng)，手機(jī)價(jià)格漲幅高達(dá)40%至50%，嚴(yán)重打擊了對(duì)價(jià)格敏感地區(qū)的需求，手機(jī)廠商正在采取更嚴(yán)格的成本控制、削減營(yíng)銷等方式應(yīng)對(duì)，但這些措施同樣限制了增長(zhǎng)。

面對(duì)上述挑戰(zhàn)，今年第一季度，三星和蘋果這兩家公司是全球前五名中僅有的兩家實(shí)現(xiàn)出貨量同比正增長(zhǎng)的智能手機(jī)廠商。“它們專注于高端市場(chǎng)，并且對(duì)存儲(chǔ)芯片供應(yīng)商有更強(qiáng)的議價(jià)能力，因而能更好地應(yīng)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)并獲取市場(chǎng)份額�！盜DC的報(bào)告說(shuō)。

此外，值得注意的是，撤離中國(guó)大陸家電市場(chǎng)，并不意味著三星在全球家電領(lǐng)域失去了競(jìng)爭(zhēng)力。從全球市場(chǎng)來(lái)看，三星家電在高端市場(chǎng)仍然占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。

3月11日，三星宣布，根據(jù)行業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia的報(bào)告，三星連續(xù)20年蟬聯(lián)全球第一電視品牌；在售價(jià)2500美元以上的高端電視市場(chǎng)，三星以54.3%的市占率居于領(lǐng)先地位。

這恰恰也印證了陳昌智的判斷——三星并非“變?nèi)酢�，而是把資源從低利潤(rùn)的紅海抽出來(lái)，將重心轉(zhuǎn)移、押注到其真正盈利的領(lǐng)域。

（作者 張銳）

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張銳

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