當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，本周在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明投票中持反對(duì)意見(jiàn)的幾位官員表示，他們認(rèn)為目前不宜發(fā)出下一步將降息的信號(hào)。

明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席尼爾·卡什卡利、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛里·洛根和克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席貝絲·哈馬克分別發(fā)表聲明闡釋各自的投票理由，三人均對(duì)維持利率不變的決定本身并無(wú)異議，但對(duì)聲明措辭有異議，他們的異議邏輯相近。

卡什卡利表示，該聲明包含“一種關(guān)于貨幣政策可能走向的前瞻性指引”。他認(rèn)為，鑒于近期經(jīng)濟(jì)和地緣政治形勢(shì)的發(fā)展以及前景的高度不確定性，目前給出此類(lèi)前瞻性指引并不適宜。他主張，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)周三的聲明本應(yīng)表明下一步既可能降息，也可能加息。

哈馬克同樣表示，她不贊成在聲明中釋放“未來(lái)貨幣政策走向偏向?qū)捤伞钡男盘?hào)?！拌b于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)前景，我認(rèn)為這種明顯的寬松偏向已不再適宜?！彼赋?，隨著伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)及隨之而來(lái)的油價(jià)飆升威脅著美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)，通脹壓力持續(xù)呈現(xiàn)廣泛性。

洛根也表示，她對(duì)通脹能否回歸目標(biāo)水平日益感到擔(dān)憂(yōu)。她說(shuō)：“中東沖突引發(fā)了供應(yīng)中斷長(zhǎng)期化或反復(fù)出現(xiàn)的可能，這可能造成進(jìn)一步的通脹壓力。與此同時(shí)，勞動(dòng)力市場(chǎng)保持穩(wěn)定，失業(yè)率處于低位，非農(nóng)就業(yè)增速也與勞動(dòng)力增長(zhǎng)保持同步。然而，經(jīng)濟(jì)前景仍高度不確定?！?/p>

此外，洛根表示，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)聲明中的前瞻性指引部分是一項(xiàng)重要的政策工具，家庭和企業(yè)依賴(lài)其制定未來(lái)規(guī)劃。

2026年4月會(huì)議是美聯(lián)儲(chǔ)FOMC在2025年下半年三度降息后，連續(xù)第三次按兵不動(dòng)。此次聲明以8票贊成、4票反對(duì)的結(jié)果獲得通過(guò)，反對(duì)票數(shù)為1992年以來(lái)最多。理事斯蒂芬·米蘭再度投票反對(duì)，支持降息。

此次爭(zhēng)議的具體措辭為：“在考慮對(duì)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間進(jìn)行額外調(diào)整的幅度和時(shí)機(jī)時(shí)，委員會(huì)將審慎評(píng)估新的數(shù)據(jù)、不斷變化的前景以及風(fēng)險(xiǎn)平衡?！?/p>

其中“額外調(diào)整”的表述是爭(zhēng)議核心。美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士普遍認(rèn)為，這一措辭暗示下一步行動(dòng)將延續(xù)近期的降息方向。

周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月份通脹出現(xiàn)回升。美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，剔除食品和能源的核心通脹率攀升至3.2%，創(chuàng)2023年11月以來(lái)新高。