作者丨于飛

出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)

4月20日，“字節(jié)跳動(dòng)2025年凈利潤(rùn)同比下滑超70%”的消息在財(cái)經(jīng)圈引發(fā)廣泛熱議，相關(guān)話題迅速攀升至社交平臺(tái)熱搜，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)這家科技巨頭經(jīng)營(yíng)狀況的諸多猜測(cè)。

當(dāng)日午后，抖音集團(tuán)副總裁李亮通過(guò)個(gè)人微博轉(zhuǎn)發(fā)相關(guān)博文作出官方回應(yīng)，對(duì)傳聞中的數(shù)據(jù)口徑、下滑原因進(jìn)行詳細(xì)澄清，還原字節(jié)跳動(dòng)真實(shí)經(jīng)營(yíng)基本面。

據(jù)悉，此次傳聞源于知情人士透露的財(cái)務(wù)信息，消息稱字節(jié)跳動(dòng)2025年凈利潤(rùn)較2024年的330億美元大幅縮水，僅剩90多億美元，同比暴跌超70%，凈利潤(rùn)率也從2024年的25%降至個(gè)位數(shù)，呈現(xiàn)斷崖式下滑態(tài)勢(shì)。

該消息一經(jīng)披露，便引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注，部分投資者對(duì)字節(jié)跳動(dòng)的盈利穩(wěn)定性產(chǎn)生擔(dān)憂，不過(guò)字節(jié)相關(guān)概念股當(dāng)日反而逆勢(shì)上漲，抖音概念板塊漲幅達(dá)1.59%，顯現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)其長(zhǎng)期發(fā)展的信心未受根本影響。

針對(duì)傳聞，李亮在回應(yīng)中明確表示，報(bào)道中提及的凈利潤(rùn)下滑70%，是按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的數(shù)字，其中包含兩大非運(yùn)營(yíng)實(shí)質(zhì)因素：一是新興業(yè)務(wù)投資大幅增加，二是優(yōu)先股和期權(quán)成本變動(dòng)?！斑@些因素并不反映公司真實(shí)運(yùn)營(yíng)情況，不能簡(jiǎn)單等同于公司經(jīng)營(yíng)陷入困境?！?/p>

李亮進(jìn)一步解釋，字節(jié)跳動(dòng)2025年確實(shí)存在經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率小幅下滑的情況，主要原因是國(guó)內(nèi)抖音電商增速放緩，以及公司對(duì)新興業(yè)務(wù)的投入持續(xù)加大，但下滑幅度遠(yuǎn)未達(dá)到傳聞中70%的水平。

他強(qiáng)調(diào)，若剔除優(yōu)先股和期權(quán)成本變動(dòng)的影響，公司2025年總體營(yíng)收和利潤(rùn)仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中TikTok電商業(yè)務(wù)和各類新興業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)良好，成為拉動(dòng)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?/p>

結(jié)合官方媒體披露的信息，字節(jié)跳動(dòng)2025年的整體經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)“營(yíng)收增長(zhǎng)、利潤(rùn)調(diào)整”的特點(diǎn)。

全年總營(yíng)收約1860億美元，同比增長(zhǎng)20%，在全球科技巨頭集體降速的背景下表現(xiàn)亮眼。

其中，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)約20%，穩(wěn)扎穩(wěn)打；海外業(yè)務(wù)增速翻倍至近50%，營(yíng)收占比首次突破30%，從2024年的25%躍升至三成以上，標(biāo)志著字節(jié)跳動(dòng)正式邁入全球化發(fā)展的新階段。

作為海外業(yè)務(wù)的核心增長(zhǎng)引擎，TikTok電商2025年表現(xiàn)尤為突出，全年GMV同比暴漲近70%，規(guī)模直逼千億美元，活躍消費(fèi)者突破4億。

其中，美國(guó)市場(chǎng)銷售額同比增長(zhǎng)108%，歐洲主要國(guó)家增速均突破100%，東南亞市場(chǎng)穩(wěn)居行業(yè)第二，巴西、日本等新市場(chǎng)更是實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，上線數(shù)月內(nèi)GMV均增長(zhǎng)20倍以上，徹底摘掉“燒錢”標(biāo)簽，實(shí)現(xiàn)大幅盈利。

利潤(rùn)端的短期收縮，核心原因在于字節(jié)跳動(dòng)對(duì)AI業(yè)務(wù)的巨額投入。

據(jù)接近字節(jié)的人士證實(shí)，公司2025年下半年大幅上調(diào)AI預(yù)算，資金主要投向芯片采購(gòu)、算力基建和大模型研發(fā)，全年資本支出超1500億元人民幣，同時(shí)在全球范圍內(nèi)高薪招攬頂尖AI人才，并推出虛擬股激勵(lì)計(jì)劃留住核心團(tuán)隊(duì)。

這種“以短期利潤(rùn)換長(zhǎng)期壁壘”的戰(zhàn)略，是字節(jié)跳動(dòng)在全球AI競(jìng)賽中搶占先機(jī)的主動(dòng)選擇。

據(jù)悉，字節(jié)跳動(dòng)在與股東溝通時(shí)已明確表示，2026年將繼續(xù)加碼技術(shù)投入，AI業(yè)務(wù)投入規(guī)模將提升至1600億元，進(jìn)一步鞏固技術(shù)壁壘。

對(duì)于這家未上市的科技巨頭而言，短期利潤(rùn)的波動(dòng)并非衡量發(fā)展的核心指標(biāo)，如何在AI賽道搶占先機(jī)、持續(xù)擴(kuò)大全球化優(yōu)勢(shì)，才是長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)鍵。