財聯(lián)社4月21日訊（編輯 劉蕊）在美以對伊朗發(fā)起攻擊點燃中東戰(zhàn)火以來，美股在過去一個半月經(jīng)歷了過山車一般的行情：標(biāo)普500指數(shù)一度從2月底的6878.88點下跌至3月底的6343.72點，跌幅超過5%；隨后又重振旗鼓快速拉升，截至上周五，美股不僅已修復(fù)戰(zhàn)后所有跌幅，還創(chuàng)下新高7147.52點。

隨著美股進入新的財報季，華爾街眾多投行都對美股前景感到樂觀。但是，摩根士丹利卻警告稱，即便美股短期內(nèi)繼續(xù)上漲，也不應(yīng)該掉以輕心，投資者可能低估了長期的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。

投資者低估了長期風(fēng)險

美東時間本周一，摩根士丹利首席投資官莉薩·沙萊特（Lisa Shalett）表示，盡管存在宏觀層面的不確定性，但美股場仍有可能重現(xiàn)2025年的股市上漲態(tài)勢，不過，投資者可能低估了長期的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。

沙萊特表示，當(dāng)前的美股估值表明，市場已經(jīng)將圍繞通脹、利率和地緣政治緊張局勢的擔(dān)憂視為暫時現(xiàn)象，但潛在的風(fēng)險溢價卻表明，“情況并未發(fā)生太大變化”。

摩根士丹利指出，有三大結(jié)構(gòu)性變化正在影響著美股投資前景：軍事沖突性質(zhì)的變化、美國與盟友之間關(guān)系的日益緊張，以及資源民族主義對大宗商品和供應(yīng)鏈的影響。

該公司還對美國經(jīng)濟前景提出警告。他們對美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速的預(yù)估值已從之前預(yù)期的3%-4%降至略高于1%，這比華爾街上大多數(shù)投行都要悲觀——目前市場對美國GDP的普遍預(yù)測仍接近2.3%。

大摩還在報告中稱，美股近期的大幅反彈——標(biāo)普500 指數(shù)從3月份跌幅中回升，并上漲超過12%達到新高，納斯達克綜合指數(shù)也創(chuàng)下了自1992年以來最長的連漲紀(jì)錄——這都主要得益于與人工智能相關(guān)的股票以及大型科技股的強勁表現(xiàn)。

摩根士丹利表示，盡管美股出現(xiàn)上漲，但其對股票仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，并傾向于采取積極策略而非被動投資，因為市場狀況在不斷變化。