｜2026年4月21日 星期二｜

NO.131家券商分紅646億元，創(chuàng)近三年新高

2025年大增的歸母凈利潤給了券業(yè)大舉分紅的底氣。截至4月20日，已有31家上市券商及券商概念股公布了2025年的營收凈利及分紅情況。在行業(yè)業(yè)績穩(wěn)步修復(fù)、監(jiān)管政策持續(xù)引導(dǎo)的雙重支撐下，已披露方案的券商呈現(xiàn)出分紅總額大幅增長、頻次穩(wěn)步提升的鮮明特點。截至目前，31家券商全年累計分紅規(guī)模突破646億元，同比增幅超32%，創(chuàng)近三年新高。多家券商還主動推行中期分紅、多次分紅模式，進(jìn)一步增加分紅次數(shù)。

點評：券商分紅創(chuàng)近三年新高，總額突破646億元，彰顯券商業(yè)績穩(wěn)步修復(fù)的底氣。對公司而言，高比例且高頻次的分紅直接增厚股東回報，顯著優(yōu)化估值結(jié)構(gòu)，提振長線資金持有信心。對行業(yè)板塊來說，頭部券商的積極派現(xiàn)將發(fā)揮示范效應(yīng)，引導(dǎo)整個非銀金融板塊強(qiáng)化股東價值管理預(yù)期。就股市整體而言，高達(dá)646億元的增量資金回流實體，不僅凸顯A股投資價值，更增強(qiáng)了市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

NO.2中證協(xié)：深化證券行業(yè)人工智能應(yīng)用生態(tài)建設(shè)

中國證券業(yè)協(xié)會日前召開的證券信息科技專業(yè)委員會主任委員（擴(kuò)大）會議稱，面對新形勢新任務(wù)，委員會要緊盯技術(shù)發(fā)展趨勢，持續(xù)強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)和信息安全保障能力，嚴(yán)守數(shù)據(jù)安全與業(yè)務(wù)合規(guī)底線，積極完善自律規(guī)則與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，深化人工智能應(yīng)用生態(tài)建設(shè)。會議審議并通過了專業(yè)委員會工作規(guī)則及2026年重點工作計劃。會議稱，“十五五”時期是加快建設(shè)金融強(qiáng)國、實現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)的關(guān)鍵階段。下一步，委員會將錨定監(jiān)管要求、緊扣行業(yè)需求，不斷健全工作機(jī)制、聚焦重點任務(wù)、搭建協(xié)同平臺，持續(xù)提升專業(yè)化履職效能，全力推動“十五五”時期行業(yè)信息科技高質(zhì)量發(fā)展。

點評：中證協(xié)深化證券行業(yè)AI應(yīng)用生態(tài)建設(shè)，為相關(guān)公司注入長期估值溢價。對金融科技板塊而言，政策明確利好掌握大模型與數(shù)據(jù)安全的頭部企業(yè)，將顯著提升其市場活躍度與資金關(guān)注度。就股市整體而言，此舉夯實了金融強(qiáng)國的科技底座，增強(qiáng)機(jī)構(gòu)端風(fēng)險防御效能，有助于優(yōu)化市場預(yù)期與整體風(fēng)險偏好。

NO.3景順長城基金去年凈利增44%，長城基金增19%

長城證券2025年報顯示，旗下景順長城基金去年實現(xiàn)營收38.79億元，較2024年增長14.98%，凈利潤為13.7億元，較2024年增長44.01%。旗下長城基金去年實現(xiàn)營收11.4億元，較2024年增長6.94%，凈利潤為2.74億元，較2024年增長18.76%。年報提到，報告期內(nèi)，長城證券2家參股基金公司頂住降費壓力，管理規(guī)模均創(chuàng)新高，景順長城基金管理規(guī)模9264億元，非貨基金規(guī)模排名重回行業(yè)前10；長城基金經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提升，利潤總額、管理總規(guī)模再創(chuàng)新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，景順長城基金的非貨公募管理規(guī)模為6155.59億元，長城基金則為1507.16億元。

點評：景順長城與長城基金凈利雙增，凸顯頭部公募在降費背景下依靠規(guī)模擴(kuò)張對沖沖擊的韌性。對長城證券而言，參股基金公司利潤大增將直接增厚母公司基本面，對其股價估值形成有力支撐。行業(yè)層面，這驗證了主動管理能力與品牌效應(yīng)是突圍關(guān)鍵，將強(qiáng)化資金向頭部機(jī)構(gòu)集中的趨勢。整體看，公募業(yè)績超預(yù)期能提振市場對大金融板塊盈利修復(fù)的信心，穩(wěn)固A股底部價值區(qū)間。

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