每日頭條新聞都是霍爾木茲海峽，川普成功讓所有人都忘記了蘿莉島。

3月股市恐慌下跌時(shí)，有一種說(shuō)法是，以色列拿著蘿莉島的黑料要挾川普長(zhǎng)期戰(zhàn)爭(zhēng)，會(huì)導(dǎo)致股市持續(xù)下跌。

當(dāng)時(shí)我就說(shuō)了，這些朋友純純想多了。不僅是川普，歐美一眾名流都涉嫌其中。但有聽(tīng)說(shuō)過(guò)任何懲罰嗎？幾乎沒(méi)有，也就罰酒三杯。像川普這種不好酒的，最多罰一周不準(zhǔn)喝可口可樂(lè)。

其實(shí)川普真正在意的，從來(lái)都不是蘿莉島，而是蘿莉島可能會(huì)影響中期選舉。

但問(wèn)題是，如果用來(lái)轉(zhuǎn)移視線的戰(zhàn)爭(zhēng)遲遲無(wú)法勝利，還帶來(lái)通脹的問(wèn)題，同樣會(huì)對(duì)川普領(lǐng)導(dǎo)下的共和黨不利。

要知道，老美人民是完全無(wú)法忍受高通脹的——拜登任上老美GDP增速很高，甚至超過(guò)中國(guó)，按照宏大敘事贏麻了，但實(shí)際卻是選舉慘敗。就是因?yàn)榘莸堑腉DP本質(zhì)上是靠高通脹堆上來(lái)的。

從時(shí)間上看，美國(guó)的中期選舉，3到6月是兩黨各自選出自己的候選人，6到10月則是兩黨幾百個(gè)候選人的捉對(duì)廝殺階段。

也就是說(shuō)，隨著6月的逼近，我們大概率可以看到霍爾木茲海峽局勢(shì)的持續(xù)降級(jí)。

未來(lái)打不打再說(shuō)，至少短期會(huì)有紙面的和平，來(lái)營(yíng)造「贏了」的敘事。

這也是為什么全球股市逐漸對(duì)美伊沖突脫敏。

包括霍爾木茲海峽昨天又關(guān)了，但不影響今天港A股的上漲。

當(dāng)然，如果不關(guān)的話，漲幅只會(huì)更大。我看了下美股期貨走勢(shì)，今天跌了0.5%。這也意味著，要是昨天不關(guān)，A股今天還能多0.5%的漲幅。

港股也是如此。按照此前期貨走勢(shì)，恒生科技今天本該沖擊5200的，但實(shí)際都沒(méi)夠到5100。

這么看，如果你要減倉(cāng)，也許可以等一等。等一個(gè)確定性的利好消息和隨之而來(lái)的一波上漲，而這些大概率會(huì)在6月中期選舉前出現(xiàn)。

當(dāng)然，沒(méi)有人可以預(yù)測(cè)股市，我這只是基于邏輯和數(shù)據(jù)進(jìn)行的推演。

一如巴菲特所言，預(yù)測(cè)其實(shí)不重要，重要的是應(yīng)對(duì)。

我們的投資模型會(huì)做好應(yīng)對(duì)。模型給出的機(jī)會(huì)從好到差分別是S、A、B、C、D。

歷史上幾個(gè)重要時(shí)點(diǎn)，模型給出的投資機(jī)會(huì)是這樣的：2020年疫情底是S+，2021年牛頂曾到C-，而2024年熊底也是S+，2026年1月是C+。

我把它們標(biāo)注在核心指數(shù)的走勢(shì)圖上了。

顯然，如果你能拋棄情緒，不追漲不殺跌，踏踏實(shí)實(shí)按照上述投資機(jī)會(huì)來(lái)管理倉(cāng)位，能取得非常好的收益。

目前的投資機(jī)會(huì)仍然是B-。如果股市進(jìn)一步上漲，確實(shí)會(huì)降到C+。屆時(shí)我也會(huì)摔杯，提醒大家減倉(cāng)。

事實(shí)上，今年1月也曾到過(guò)C+，我也曾提醒大家減倉(cāng)，那也是國(guó)家隊(duì)減倉(cāng)的時(shí)間點(diǎn)。所以具體減哪些，你也可以參考下國(guó)家隊(duì)的操作。

從金額上看，國(guó)家隊(duì)賣出最多的是滬深300和中證500等寬基指數(shù)。這是因?yàn)閲?guó)家隊(duì)的核心持倉(cāng)都是這些寬基。

但從減持比例上看，國(guó)家隊(duì)賣出最多的其實(shí)是創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板。

以某科創(chuàng)板ETF為例，在減倉(cāng)前，國(guó)家隊(duì)對(duì)其的持倉(cāng)份額是118+98=216億份。

而在1月份，該ETF的份額直線下降了230億（下圖紅色箭頭）。其中絕大多數(shù)應(yīng)該是國(guó)家隊(duì)賣出的。

換言之，國(guó)家隊(duì)對(duì)科創(chuàng)板ETF幾乎是清倉(cāng)式甩賣。

同樣也可算出，在創(chuàng)業(yè)板ETF上，國(guó)家隊(duì)的賣出比例應(yīng)該在70%左右，也是非常高的，僅次于創(chuàng)業(yè)板。

而對(duì)于滬深300和中證500，國(guó)家隊(duì)的賣出比例在40%左右。

回過(guò)頭看，國(guó)家隊(duì)對(duì)科創(chuàng)板的清倉(cāng)是對(duì)的，因?yàn)?月確實(shí)是科創(chuàng)板的最高點(diǎn)；對(duì)創(chuàng)業(yè)板的大減倉(cāng)是錯(cuò)的，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板近期又創(chuàng)了新高。

因此國(guó)家隊(duì)也沒(méi)有預(yù)測(cè)未來(lái)的能力，但這里可以看出國(guó)家隊(duì)的態(tài)度，那就是認(rèn)為科技股估值偏高，其次是創(chuàng)業(yè)板，最后是核心寬基。

現(xiàn)在有一種聲音把白酒、醫(yī)藥和美妝等定義為「碳基生命」的消費(fèi)品；把半導(dǎo)體、光模塊和新能源等定義為「硅基生命」的消費(fèi)品。叫囂著這次不一樣，碳基已死，硅基當(dāng)立。所以強(qiáng)力看多硅基形態(tài)的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板。

但貌似國(guó)家隊(duì)不為所動(dòng)，堅(jiān)決清倉(cāng)。

報(bào)下格指1.83，投資機(jī)會(huì)為B-，即將降為C+（投資機(jī)會(huì)從好到差為S、A、B、C、D）。原創(chuàng)不易、干貨更難，還望大家多點(diǎn)贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動(dòng)力！