最近刷到一條公開(kāi)資訊，不少投資圈的朋友都在討論，說(shuō)現(xiàn)在市場(chǎng)里的信息太雜了，一會(huì)說(shuō)這個(gè)板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊賱?chuàng)新高，一會(huì)說(shuō)那個(gè)賽道迎來(lái)政策利好，真要挑標(biāo)的的時(shí)候反而越看越亂。很多人總覺(jué)得拿著業(yè)績(jī)亮眼的標(biāo)的就穩(wěn)，結(jié)果往往拿了大半年都沒(méi)動(dòng)靜，反而那些看起來(lái)業(yè)績(jī)拉胯的標(biāo)的，不知不覺(jué)就走出了不錯(cuò)的行情。其實(shí)核心問(wèn)題就是大家總被表面的公開(kāi)信息牽著走，忽略了真正影響市場(chǎng)走向的核心因素。別總靠自己的直覺(jué)瞎猜，也別盯著那些明面上的消息死磕，現(xiàn)在都是大數(shù)據(jù)時(shí)代了，用量化數(shù)據(jù)的視角看市場(chǎng)，很多之前看不懂的事情，其實(shí)都有清晰的答案。

一、別被表面業(yè)績(jī)誤導(dǎo)

很多人選標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)無(wú)非三條：是不是當(dāng)下熱點(diǎn)，有沒(méi)有亮眼業(yè)績(jī)，價(jià)格夠不夠便宜。但實(shí)際用起來(lái)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這套標(biāo)準(zhǔn)根本站不住腳，就拿前些年的行情來(lái)說(shuō)，很多業(yè)績(jī)好的板塊表現(xiàn)十分拉胯，半年報(bào)發(fā)布后業(yè)績(jī)?cè)鏊僮羁斓墓话鍓K，后續(xù)走勢(shì)平平，反而當(dāng)時(shí)全行業(yè)還處于虧損狀態(tài)的光伏，卻走出了持續(xù)幾個(gè)月的好行情。大家其實(shí)也心里清楚，業(yè)績(jī)好壞很多時(shí)候只是表象，只是苦于沒(méi)有其他靠譜的參考標(biāo)準(zhǔn)，只能拿業(yè)績(jī)當(dāng)借口，總好過(guò)選的時(shí)候沒(méi)有任何依據(jù)。

其實(shí)我們都明白，真正影響標(biāo)的走勢(shì)的，是參與交易的機(jī)構(gòu)大資金的交易行為，說(shuō)白了，只有機(jī)構(gòu)大資金積極參與交易的標(biāo)的，才有持續(xù)的動(dòng)能，畢竟機(jī)構(gòu)的每一分錢都有成本，不會(huì)隨便亂投，愿意反復(fù)參與交易，肯定是有自己的考量，否則短期的波動(dòng)根本沒(méi)有任何參考意義。

很多人都碰到過(guò)大跌之后的橫盤震蕩，這種走勢(shì)最磨人，要么熬了很久終于扛不住走了，結(jié)果錯(cuò)過(guò)后續(xù)的行情，要么不甘心死扛，最后等來(lái)更大的回撤。到底是走是留，大多數(shù)人其實(shí)就是靠猜，但我們很清楚，兩種不同的結(jié)局，本質(zhì)就是機(jī)構(gòu)資金參與力度的差別，只是多數(shù)人看不到而已，通過(guò)量化大數(shù)據(jù)工具其實(shí)就能清晰分辨。簡(jiǎn)單說(shuō)就是先把所有的「交易行為」數(shù)據(jù)全部留存，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的積累之后，再通過(guò)大數(shù)據(jù)模型計(jì)算，就能識(shí)別出不同的「交易行為」特征。

K線下方的橙色柱體，就是反映機(jī)構(gòu)資金活躍程度的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)反映的是機(jī)構(gòu)資金交易的意愿，如果「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)越活躍，就意味著參與交易的機(jī)構(gòu)資金越多，機(jī)構(gòu)資金參與的時(shí)間也越長(zhǎng)。

看圖1：

從圖里就能清晰看到，股價(jià)雖然一直在橫盤震蕩，但實(shí)際「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)非?；钴S，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金一直在積極參與交易，顯然機(jī)構(gòu)的這種行為是有目的的，等不少人被反復(fù)震蕩折騰得黯然離場(chǎng)之后，后續(xù)就走出了快速的拉升行情。

二、表面走勢(shì)往往是假象

可能有人會(huì)說(shuō)，行情好的時(shí)候拿著不動(dòng)就行，但事實(shí)上就算是十年一遇的大行情，也不是所有標(biāo)的都能跟上，甚至大部分都跑不贏指數(shù)，跑不贏的原因不是沒(méi)有漲，而是漲過(guò)之后又跌回原點(diǎn)，沒(méi)人敢說(shuō)橫盤的標(biāo)的只要拿住就一定沒(méi)問(wèn)題。

就比如下面這只標(biāo)的，和前面那只相比，同樣是大跌后的橫盤整理，甚至從走勢(shì)來(lái)看，還要稍微強(qiáng)一點(diǎn)，但是這種假象持續(xù)不了多久，很快就破滅了，股價(jià)突然間就開(kāi)始加速下探，來(lái)得猝不及防，但實(shí)際如果我們結(jié)合量化大數(shù)據(jù)，看「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)的話，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，雖然股價(jià)在反彈，但是「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)早就消失了，說(shuō)明機(jī)構(gòu)根本沒(méi)有參與，所以最后走勢(shì)走差也是必然。

看圖2：

如果說(shuō)兩只獨(dú)立的標(biāo)的，看起來(lái)感受還不明顯，我們把兩只標(biāo)的放在一起對(duì)比，感受會(huì)更加強(qiáng)烈。下面這兩只標(biāo)的，一個(gè)逐漸震蕩走低，一個(gè)逐漸走高，從趨勢(shì)來(lái)看，顯然右側(cè)的標(biāo)的走勢(shì)表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，但實(shí)際上回頭看就會(huì)發(fā)現(xiàn)，右側(cè)的標(biāo)的其實(shí)是典型的誘多，左側(cè)的標(biāo)的看似走弱，實(shí)際后續(xù)反而逐次走高。

看走勢(shì)產(chǎn)生的種種不解，其實(shí)通過(guò)量化大數(shù)據(jù)都可以輕松把握，結(jié)合K線下方的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，左側(cè)的標(biāo)的，雖然股價(jià)震蕩走低，但是機(jī)構(gòu)資金參與的積極性很高，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金是有考量的，反觀右側(cè)的標(biāo)的，看似震蕩走高，實(shí)際「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)早早消失，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金參與交易的意愿很弱，這種上漲根本是無(wú)法持續(xù)的，結(jié)果就是股價(jià)很快開(kāi)始一落千丈。

看圖3：

三、核心看機(jī)構(gòu)的參與意愿

我們?cè)賮?lái)看一組標(biāo)的的對(duì)比，左側(cè)的標(biāo)的，雖然股價(jià)反復(fù)震蕩，但是機(jī)構(gòu)資金參與的積極性很高，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金是有自己的規(guī)劃的，所以股價(jià)最后可以不斷走出好的行情，而反觀右側(cè)的標(biāo)的，在震蕩過(guò)程中，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)逐漸消失，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金參與交易的意愿很弱，即便有大陽(yáng)線出現(xiàn)，也很難持續(xù)，結(jié)果就是沒(méi)多久還是一路走弱。

看圖4：

所以說(shuō)，業(yè)績(jī)好壞其實(shí)沒(méi)那么重要，股價(jià)走勢(shì)更是可以做出來(lái)的假象，真正重要的是機(jī)構(gòu)資金的參與狀態(tài)。

四、用數(shù)據(jù)替代直覺(jué)更靠譜

做投資這么多年，我最大的感受就是人很容易被情緒支配，看到大漲就覺(jué)得還能漲，看到大跌就覺(jué)得要崩，很容易被表面的走勢(shì)、消息干擾，來(lái)回踩坑。量化大數(shù)據(jù)最大的好處就是完全剔除了人的情緒干擾，所有的結(jié)果都是基于客觀的交易行為統(tǒng)計(jì)出來(lái)的，沒(méi)有任何主觀猜測(cè)的成分。你不用猜機(jī)構(gòu)有沒(méi)有在參與，不用賭后面的走勢(shì)會(huì)怎么樣，看「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)就能知道機(jī)構(gòu)的參與狀態(tài)，做決策的時(shí)候也不會(huì)被外界的噪音干擾，慢慢建立自己的決策邏輯，比天天到處找消息、猜走勢(shì)靠譜得多。

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