出品｜36氪創(chuàng)投研究院

文｜羅婧、杜夢

當資本褪去浮躁、回歸理性，當概念讓位于落地、實效成為行業(yè)硬通貨，當AI深度重構(gòu)產(chǎn)業(yè)格局、硬科技筑牢行業(yè)發(fā)展底色， 2026年的一級市場，已然邁入真實價值主導(dǎo)的全新創(chuàng)投時代。

又一波浪潮襲來，誰在被看見，誰在被押注？

市場邏輯已然徹底迭代：從盲目追逐風口，轉(zhuǎn)向?qū)徤鞑季珠L期；從為資本故事買單，轉(zhuǎn)向為技術(shù)壁壘、商業(yè)增長、成熟商業(yè)化路徑下注。行業(yè)用最直白的規(guī)則印證：能贏得市場認可、能穿越經(jīng)濟周期的，從來不是虛無的資本泡沫，而是扎實的核心技術(shù)、清晰的商業(yè)閉環(huán)、可驗證的穩(wěn)健成長。

從技術(shù)趨勢看，AI早已跳出實驗室范疇，深度融入產(chǎn)業(yè)底座，大模型、智能體、具身智能、機器人全面邁向規(guī)?；涞兀粐a(chǎn)算力、算法、數(shù)據(jù)工具形成全棧自主可控，AI與千行百業(yè)深度融合，跑出可復(fù)制、可盈利的成熟發(fā)展路徑。從資本投資邏輯來看，行業(yè)徹底告別燒錢換規(guī)模的粗放模式，轉(zhuǎn)向營收可驗證、壁壘可量化、增長可持續(xù)的嚴苛評判標準，資金持續(xù)向技術(shù)領(lǐng)先、場景扎實、商業(yè)化閉環(huán)跑通的優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中。

站在產(chǎn)業(yè)重構(gòu)與價值重塑的關(guān)鍵節(jié)點，36 氪「2026 年度“最受關(guān)注”企業(yè)名冊」正式啟動征集！“最受關(guān)注” 并非簡單的流量熱度，而是被市場與資本共同驗證的成長確定性 —— 它意味著更多頂級投資人的聚焦、全網(wǎng)曝光與深度報道機會，助力企業(yè)獲得權(quán)威行業(yè)認證，最終站上產(chǎn)業(yè)趨勢的核心。

我們將立足投資人視角、依托產(chǎn)業(yè)專業(yè)維度、恪守嚴苛數(shù)據(jù)標準，篩選能夠穿越周期、具備長期投資價值的標桿企業(yè)，記錄那些被資本選中的答案，讓更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)與項目，被關(guān)注，被看見！

Part01-評選設(shè)置 我們尋找兩類，資本必看的時代標的

「最受投資人關(guān)注企業(yè) 100」

全賽道、全階段，選出年度 100 家最具投資價值未上市企業(yè)。你可以是：

硬科技、智能制造、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康、新能源、新材料、消費科技、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域；商業(yè)模式清晰、數(shù)據(jù)增長亮眼的初創(chuàng)企業(yè)；已獲一線機構(gòu)背書，或正在開啟下一輪融資；在細分賽道占據(jù)頭部，或具備顛覆式創(chuàng)新能力。

「最受投資人關(guān)注人工智能/具身智能項目」

錨定AI主航道，尋找技術(shù)硬、場景實、商業(yè)化跑通的標桿項目。包括但不限于：

大模型、小模型、多模態(tài)；AI Infra、算力、算法、數(shù)據(jù)工具；具身智能、機器人、自動駕駛、AI + 行業(yè)應(yīng)用；能落地、能交付、能產(chǎn)生真實收入的 AI 公司。

Part02-評選標準 用投資人的邏輯，選有真正的價值公司

成長力25%：營收/訂單/用戶增速，商業(yè)閉環(huán)與可持續(xù)性；

技術(shù)力25%：核心壁壘、研發(fā)投入、專利與創(chuàng)新；

資本力20%：機構(gòu)認可度、融資節(jié)奏、后續(xù)增長空間；

產(chǎn)業(yè)力15%：場景落地、產(chǎn)業(yè)鏈位置、行業(yè)賦能；

影響力15%：團隊背景、賽道標桿性、長期確定性。

36氪「2026年度“最受關(guān)注”企業(yè)名冊」

正式啟動征集!

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36氪“最受關(guān)注”企業(yè)榜單報名圖

本文來自“暗涌Waves”