文/楊劍勇

隨著存儲芯片進入漲價周期，北京君正的業(yè)績一改過去低迷不振的態(tài)勢，呈現(xiàn)恢復增長態(tài)勢。2025年全年實現(xiàn)營收47.41億元，同比增長12.54%；凈利潤為3.76億元，同比增長2.74%。其中，四季度營收13.04億，同比增長29%；凈利潤為1.2億元，同比大增94%。

AI驅(qū)動，全球芯片供給緊張，尤其存儲芯片供給短缺，推動價格進入上升期，漲價趨勢有望延伸至2026年。

存儲芯片是北京君正核心業(yè)務(wù)板塊，營收占比達到六成以上，受提價因素影響，為業(yè)績增長提供了有力支撐。2025年存儲芯片營收達到29.11億元，同比增長12.83%，營收占比進一步提升至61%。

尤為關(guān)鍵是，自去年Q3、Q4上調(diào)的報價后，在這一輪存儲大周期的推動下，存儲芯片開始呈現(xiàn)出更強的需求趨勢，對其整體業(yè)績貢獻巨大。

不過，存儲芯片全年毛利率有所下降2.6個百分點。主要受匯率波動等因素以及存儲芯片產(chǎn)品成本受到一定影響，產(chǎn)品毛利率有所下降。

隨著存儲產(chǎn)品提價，以及收入保持相對穩(wěn)定的增長，有利于改善毛利率，提升盈利能力。其中，2025年第四季度凈利潤成倍增長就是最好的印證。

當然，漲價對所有的DRAM供應(yīng)商都是機遇，但真正長期成長動力不是漲價，而是希望能夠利用這一輪周期擴大產(chǎn)業(yè)影響力。目前，北京君正在車規(guī)DRAM市場份額位列全球第四，前三分別是美光、三星和南亞。同時，這輪周期后，在車規(guī)DRAM市場份額一定會有所提升。

北京君正的存儲芯片分為SRAM、DRAM和Flash 三大類別，主要面向汽車、工業(yè)、醫(yī)療等行業(yè)市場及高端消費類市場。其中，DRAM占比約50%左右，F(xiàn)lash占比約30%。同時，車規(guī)DRAM產(chǎn)品2026年開始逐漸執(zhí)行漲價后的新價格，將對業(yè)績帶來積極影響，預(yù)計2026年毛利率將不斷提高。

除了存儲芯片，北京君正還有計算芯片、模擬與互聯(lián)芯片，構(gòu)建起“計算+存儲+模擬”發(fā)展格局，主要面向物聯(lián)網(wǎng)、汽車、工業(yè)、醫(yī)療、通訊和消費等幾大市場領(lǐng)域。

這些市場中，AI已得到越來越多的普及。消費電子市場中，在AI技術(shù)驅(qū)動下，各類智能硬件產(chǎn)品的更新?lián)Q代、新技術(shù)新應(yīng)用的發(fā)展也推動了市場需求。同時，汽車、工業(yè)等行業(yè)智能化趨勢促進了汽車智能化、工業(yè)智能化的不斷發(fā)展。

特別是開源AI模型及輕量化模型的持續(xù)發(fā)展，使得小模型得以高效地部署于AI玩具、AI眼鏡以及智能汽車等各種端側(cè)終端，顯示出，全球智能終端設(shè)備正經(jīng)歷前所未有的變革。AI能力在端側(cè)設(shè)備中的部署不斷加快，預(yù)計2026年AI應(yīng)用將進一步向邊、端側(cè)普及滲透，并對端側(cè)芯片的算力、能效及集成度提出更高要求，邊緣計算、端側(cè)AI存儲等需求將持續(xù)增長。

最后，AI大模型時代，繼而對計算、存儲芯片需求旺盛，推動全球半導體產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達萬億美元。其中，計算與數(shù)據(jù)存儲領(lǐng)域引領(lǐng)所有細分市場的半導體營收增長，2026年營收規(guī)模將突破5000億美元。

這一增長得益于數(shù)據(jù)中心服務(wù)器和其他內(nèi)存密集型應(yīng)用的高需求，以及存儲芯片價格的上漲。北京君正明顯得益于市場需求及芯片提價等多重因素影響下，業(yè)績得到修復增長，盈利能力將得到大幅改善。

北京君正面對投資者調(diào)研時稱，存儲周期主要從2026年開始，所以預(yù)計2026年四個季度毛利率將逐季改善，漲價效應(yīng)將逐步反映在收入、毛利率及利潤中。預(yù)計汽車、工業(yè)類的 DRAM價格將繼續(xù)上調(diào)。

整體來說，AI模型持續(xù)突破、規(guī)�；瘧�(yīng)用和商業(yè)化落地的發(fā)展趨勢，致使高性能計算、高帶寬存儲等面向AI云端設(shè)備的需求持續(xù)增長，預(yù)計2026年存儲周期仍將持續(xù)。

在此背景下，AI大模型所帶來的智能化浪潮，全球智能終端設(shè)備正經(jīng)歷前所未有的變革，各種智能終端設(shè)備在大模型賦能下，智能化程度日益提高。對計算、存儲等各類芯片需求旺盛，給集成電路行業(yè)帶來更強勁的發(fā)展動力和更廣闊的市場空間。

可以說，AI技術(shù)的全面發(fā)展促進了多個領(lǐng)域的變革與創(chuàng)新。伴隨存儲產(chǎn)品在消費市場和行業(yè)市場均呈現(xiàn)出周期向上的趨勢，為后續(xù)發(fā)展注入了強勁的增長動力。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀、AI大模型、人工智能、機器人、物聯(lián)網(wǎng)、云計算和智能硬件等前沿科技。