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澳元表現(xiàn)不佳

周二歐洲交易時(shí)段，澳元（AUD）表現(xiàn)遜于除美元（USD）外的主要貨幣同儕。由于澳洲聯(lián)儲(chǔ)（RBA）副行長(zhǎng)安德魯·豪澤（Andrew Hauser）當(dāng)天早些時(shí)候在一次火聊活動(dòng)中警告稱，受中東沖突引發(fā)的能源危機(jī)和高通脹壓力影響，未來(lái)數(shù)月澳大利亞將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，澳元承壓走軟。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)豪澤澄清稱，經(jīng)濟(jì)正努力"吸收能源危機(jī)沖擊"，在高通脹和供應(yīng)限制的背景下，這增加了"滯脹式情景"的風(fēng)險(xiǎn)。豪澤補(bǔ)充說(shuō)，這種情況對(duì)澳洲央行來(lái)說(shuō)將是"噩夢(mèng)"。

市場(chǎng)專家也警告稱，能源沖擊可能影響部分澳大利亞公司的季度利潤(rùn)。西太平洋銀行（Westpac）表示："由于能源市場(chǎng)中斷帶來(lái)的供應(yīng)沖擊預(yù)計(jì)將導(dǎo)致更高的通脹和更高的利率，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期放緩將為部分客戶創(chuàng)造更具挑戰(zhàn)性的環(huán)境。"

在地緣政治方面，市場(chǎng)對(duì)美伊就永久停火的談判將繼續(xù)的預(yù)期升溫，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒。撰稿時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)期貨上漲0.2%，接近6900點(diǎn)。追蹤美元兌六種主要貨幣價(jià)值的美元指數(shù)（DXY）下跌0.2%，接近98.00。

據(jù)路透社報(bào)導(dǎo)，美伊談判團(tuán)隊(duì)本周可能重返伊斯蘭堡。上周末，雙方首輪會(huì)談未取得突破，美國(guó)堅(jiān)持伊朗必須放棄核野心并重新開(kāi)放霍爾木茲海峽的立場(chǎng)未變。

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澳股周二回顧：投資者看到美伊談判新希望 澳股一度觸及六周來(lái)盤(pán)中高點(diǎn)

在美國(guó)總統(tǒng)特朗普聲稱伊朗希望達(dá)成和平協(xié)定后，投資者對(duì)美國(guó)和伊朗可能很快重返談判桌而不是恢復(fù)戰(zhàn)爭(zhēng)抱有希望，澳洲股市觸及六周盤(pán)中高點(diǎn)。

周二，標(biāo)普ASX200指數(shù)上漲44.8點(diǎn)，漲幅0.5%，至8970.8點(diǎn)，綜合指數(shù)All Ordinaries指數(shù)上漲51.7點(diǎn)，漲幅0.57%，至9165.1點(diǎn)。

在早盤(pán)交易中，ASX200自3月3日以來(lái)首次回升至9000點(diǎn)以上，不過(guò)在下午回落了一些漲幅，最終略低于上周四的收盤(pán)水準(zhǔn)。

在美國(guó)，總統(tǒng)特朗普總統(tǒng)在白宮外告訴記者，在和平談判破裂后伊朗一直保持聯(lián)系，我可以告訴你，今天早上，我們接到了合適的人、合適的人的電話，他們非常想達(dá)成協(xié)議。

作為回應(yīng)，美國(guó)華爾街股市反彈， S&P500指數(shù)上漲超過(guò)1%，彌補(bǔ)了自2月28日戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)始以來(lái)的所有損失。

不過(guò)IG市場(chǎng)分析師斯卡莫說(shuō)，澳洲國(guó)內(nèi)的頭條新聞限制了澳股上漲。

澳洲澳儲(chǔ)備銀行副行長(zhǎng)在紐約發(fā)表講話時(shí)警告稱，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)可能會(huì)造成一場(chǎng)「噩夢(mèng)」般的局面，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，通貨膨脹再次加速。

而周二公布的三項(xiàng)長(zhǎng)期調(diào)查報(bào)告稱，澳洲商業(yè)狀況和消費(fèi)者信心均大幅下降，降幅和新冠肺炎以及全球金融危機(jī)相當(dāng)，投資者情緒可能受到影響。

周二，澳股11個(gè)板塊中仍有6個(gè)板塊收盤(pán)上漲，5個(gè)板塊收盤(pán)下跌。

其中科技板塊漲幅最大，飆升3.4%，Wisetech Global股價(jià)上漲3.8%，Xero股價(jià)上漲3.9%，Megaport股價(jià)上漲4.5%。

在重量級(jí)礦業(yè)板塊，必和必拓BHP股價(jià)上漲3.2%，至六周高點(diǎn)56.10元，此前有報(bào)道說(shuō)，在公司即將上任的行政總裁克雷格訪問(wèn)之后，中國(guó)放寬了國(guó)有鐵礦石買(mǎi)家購(gòu)買(mǎi)必和必拓貨物的限制?。 Fortescue股價(jià)上漲1.6%，至20.60元，力拓Rio Tinto股價(jià)上漲1.3%，至174.29元，South32股價(jià)上漲1.1%，至4.67元。

黃金以每盎司4800美元的價(jià)格易手，比周一上漲了約35美元，不過(guò)金礦商大多下跌。 Northern Star股價(jià)下跌0.1%，Evolution股價(jià)下跌0.2%，Newmont股價(jià)下跌1.7%。

在金融領(lǐng)域，西太銀行Wespac股價(jià)下跌2.6%，至41.48元，此前該銀行表示，其市場(chǎng)部門(mén)將因與伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)而降低收入。

其他大銀行喜憂參半，澳紐銀行股價(jià)下跌1.0%，國(guó)民銀行NAB股價(jià)下跌0.6%，而聯(lián)邦銀行CBA股價(jià)上漲0.2%。

在能源領(lǐng)域，鈾開(kāi)發(fā)商表現(xiàn)強(qiáng)勁，Deep Yellow股價(jià)上漲9.0%，Boss energy股價(jià)上漲7.8%，Lotus Resources股價(jià)上漲9.7%。

布倫特原油跌至每桶100美元以下，Woodside和Santos股價(jià)分別下跌0.6%和0.9%。

澳洲上市公司

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投資公司 Altered Capital 關(guān)注Fletcher建筑集團(tuán)住宅開(kāi)發(fā)板塊

有消息稱 Altered Capital 正與弗萊徹建筑集團(tuán)的住宅開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)，但其潛在參與的具體形式尚不明確。

消息人士表示，這家由克雷格?莫茲利（Craig Mawdsley）創(chuàng)立、總部位于奧克蘭的投資公司，在圍繞弗萊徹住宅（Fletcher Living）的相關(guān)洽談中被提及，但具體是涉及潛在收購(gòu)、資本合作還是其他架構(gòu)安排仍未可知。

弗萊徹建筑集團(tuán)自去年起便對(duì)旗下住宅及開(kāi)發(fā)部門(mén)開(kāi)展戰(zhàn)略評(píng)估，并聘請(qǐng)查頓資本（Jarden）為該業(yè)務(wù)探索出售方案。

首輪報(bào)價(jià)已于圣誕節(jié)前提交，據(jù)稱接洽的投資方包括新加坡政府投資公司（GIC）、Supalai、大和房屋（Daiwa House）、黑石集團(tuán)（Blackstone）及景順控股（Invesco）。不過(guò)相關(guān)進(jìn)程似乎進(jìn)展緩慢，市場(chǎng)消息稱，新西蘭住宅市場(chǎng)環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，可能削弱了傳統(tǒng)基建及地產(chǎn)投資者的參與熱情。

這或?qū)楦鼊?chuàng)新的合作模式創(chuàng)造機(jī)會(huì)，而這類模式正是 Altered Capital 所稱的專長(zhǎng)領(lǐng)域。

該投資公司業(yè)務(wù)覆蓋私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資及國(guó)際聯(lián)合投資，可持有控股或少數(shù)股權(quán)。

公司表示，其致力于 “釋放潛力，提升創(chuàng)始人、企業(yè)及投資者的成功概率”，并探索 “解決現(xiàn)有問(wèn)題的新路徑”。

其投資組合涵蓋 Abe’s Bagels、Addepar、Circle、Crimson 及 First Table 等企業(yè)。

截至 12 月的半年內(nèi)，弗萊徹住宅實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn) 1300 萬(wàn)新西蘭元，其中開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn) 100 萬(wàn)新西蘭元，高端退休業(yè)務(wù) Vivid 錄得 200 萬(wàn)新西蘭元虧損。

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力拓、AGL 交易引發(fā)數(shù)百億資金競(jìng)購(gòu)澳洲能源資產(chǎn)熱潮

數(shù)百億資金正蓄勢(shì)待發(fā)，競(jìng)購(gòu)澳大利亞全境的能源及電力基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)。一方面，礦業(yè)巨頭希望從成熟資產(chǎn)中盤(pán)活資金；另一方面，可再生能源開(kāi)發(fā)商需趕在聯(lián)邦政府 2030 年減排目標(biāo)前為項(xiàng)目融資。

此次資本角逐覆蓋多個(gè)標(biāo)的：力拓位于皮爾巴拉的電力資產(chǎn)及加拿大業(yè)務(wù)（估值最高可達(dá) 50 億美元，合 71 億澳元）、AGL 能源集團(tuán)價(jià)值數(shù)十億元的可再生能源項(xiàng)目管線，以及貝萊德旗下估值超 20 億澳元的儲(chǔ)能平臺(tái) Akaysha Energy。

包括 Stonepeak、全球基礎(chǔ)設(shè)施合伙公司（GIP）、麥格理資產(chǎn)管理公司及澳大利亞各大養(yǎng)老基金在內(nèi)的基建領(lǐng)域巨頭，被視為最有可能參與競(jìng)購(gòu)的潛在方。不過(guò)消息人士提醒，盡管市場(chǎng)資金充裕，但若無(wú)政府支持，許多可再生能源項(xiàng)目的盈利性仍面臨挑戰(zhàn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，屋頂光伏與家用電池的普及，在許多情況下已導(dǎo)致大型可再生能源項(xiàng)目失去經(jīng)濟(jì)可行性。

這類項(xiàng)目長(zhǎng)期回報(bào)率僅約 5%，而用于高峰儲(chǔ)電的短期儲(chǔ)能投資則更為有利可圖。

因此，許多投資者不會(huì)在商業(yè)上不成立的交易上浪費(fèi)時(shí)間。

力拓已委任摩根士丹利，為其皮爾巴拉電力資產(chǎn)及加拿大業(yè)務(wù)探索基礎(chǔ)設(shè)施出售方案。消息人士稱，這家礦企對(duì)可盤(pán)活最高 50 億美元價(jià)值的交易持開(kāi)放態(tài)度。

這家華爾街投行在一場(chǎng)激烈的競(jìng)標(biāo)中勝出，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括美國(guó)銀行與高盛。

此項(xiàng)舉措是在新任首席執(zhí)行官西蒙?特羅特（Simon Trott）上任后推進(jìn)的，他正致力于優(yōu)化這家礦業(yè)巨頭的資產(chǎn)組合，提高資金使用效率。

投行方面獲悉，力拓計(jì)劃融資約 50 億美元，并以必和必拓與 GIP 的合作架構(gòu)為潛在范本。不過(guò)，對(duì)于擬剝離哪些資產(chǎn)、交易將采取何種結(jié)構(gòu)，目前尚未做出最終決定。

去年 12 月，必和必拓將其西澳鐵礦石內(nèi)陸電力系統(tǒng) 49% 的股權(quán)，以 20 億美元出售給 GIP。該交易在不放棄運(yùn)營(yíng)控制權(quán)的前提下剝離了一體化基礎(chǔ)設(shè)施，并以 25 年電價(jià)框架為支撐，確保電價(jià)穩(wěn)定。

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家居巨頭宜家改變退貨政策 組裝商品退貨期從一年減至兩個(gè)月

受物流成本上升影響，家具巨頭宜家（IKEA）對(duì)其長(zhǎng)期實(shí)行的一年退貨政策進(jìn)行了重大調(diào)整，大幅縮減了已開(kāi)封商品的退貨時(shí)限。

這家瑞典制造商告知澳洲和紐西蘭的客戶，已開(kāi)封或已組裝的商品必須在60 天內(nèi)退回，而非此前的365 天。這一舉動(dòng)標(biāo)志著其最具標(biāo)志性的服務(wù)政策之一開(kāi)始縮減。

從4 月9 日起，因改變主意而退貨的客戶將僅能獲得店內(nèi)抵用券（Store Credit），而無(wú)法按原支付方式獲得現(xiàn)金退款。

該發(fā)言人表示，宜家的測(cè)試與嘗試政策為客戶提供了60 天的合理期限。如果產(chǎn)品不適合其居家生活，只要在可接受的狀態(tài)下，客戶可以將已開(kāi)封和組裝的產(chǎn)品退回。

此外，未開(kāi)封、未使用且不影響二次銷售的產(chǎn)品仍可在365 天內(nèi)退回。

宜家針對(duì)已開(kāi)封或已組裝商品的寬泛政策自2010 年代中期開(kāi)始實(shí)施。此次縮減意味著該品牌無(wú)條件退貨時(shí)代的結(jié)束，該政策最初旨在建立消費(fèi)者對(duì)平板包裝家具模式的信任。

這一政策已成為宜家在澳洲品牌形象的一部分。 2006 年，喜劇團(tuán)體The Chaser 曾通過(guò)嘗試退回各種組裝方式怪異的宜家家具來(lái)測(cè)試該政策，結(jié)果絕大多數(shù)都被受理了。

在整個(gè)零售業(yè)，慷慨的退貨政策曾導(dǎo)致消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)超出其實(shí)際需求的商品（例如同一產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)三種顏色或尺寸，再退掉其中兩種）。疫情期間，許多原本實(shí)行低成本或免費(fèi)退貨政策的全球零售商開(kāi)始重新引入退貨費(fèi)，以應(yīng)對(duì)日益增長(zhǎng)的退貨處理成本。

退貨流程對(duì)零售商而言變得愈發(fā)昂貴，因?yàn)樾枰才咆浳飶南M(fèi)者端流向零售商或制造商，并涉及評(píng)估、維修、回收或處置等環(huán)節(jié)。

根據(jù)快遞軟件公司Shippit 的數(shù)據(jù)，提供免費(fèi)退貨的零售商比例已從2018 年的二分之一降至2025 年的14%。

Shippit 在其最新的快遞報(bào)告中指出，便捷的退貨一直是吸引消費(fèi)者的強(qiáng)大招牌，但其單位經(jīng)濟(jì)效益對(duì)零售商而言從來(lái)都不是可持續(xù)的。

此前的365 天退貨政策實(shí)際上允許客戶在使用家具近一年后，再退回給宜家以獲取退款或更換新款。

此外，高通脹、油價(jià)壓力以及澳洲廣袤的地理分布，使得零售商承擔(dān)退貨成本變得更加困難。

雖然365 天退貨政策對(duì)宜家的全球品牌建設(shè)功不可沒(méi)，但該政策在世界各地的應(yīng)用并不統(tǒng)一。 2020 年，宜家在美國(guó)已將組裝產(chǎn)品的退貨窗口從365 天減至180 天，加拿大則設(shè)有90 天的全額退款窗口，這意味著，澳洲和紐西蘭的客戶目前面臨著宜家全球范圍內(nèi)最嚴(yán)格的退貨政策之一。

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