財(cái)聯(lián)社4月13日訊（編輯 李響）4月13日，安徽淮北紀(jì)檢監(jiān)察網(wǎng)發(fā)布通報(bào)，大公國際資信評(píng)估有限公司副總經(jīng)理霍霄涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受中國國新控股有限責(zé)任公司（“中國國新”）紀(jì)委紀(jì)律審查和淮北市濉溪縣監(jiān)察委員會(huì)監(jiān)察調(diào)查。這位在大公國際深耕15年、從基層分析師一路成長為核心技術(shù)負(fù)責(zé)人的高管落馬，再次敲響了信用評(píng)級(jí)行業(yè)合規(guī)經(jīng)營的警鐘，也標(biāo)志著金融反腐正在向資本市場中介領(lǐng)域縱深推進(jìn)。

財(cái)聯(lián)社據(jù)公開資料梳理，霍霄自2011年前后加入大公國際，長期從事評(píng)級(jí)技術(shù)研究與業(yè)務(wù)管理工作，是公司內(nèi)部公認(rèn)的技術(shù)派核心人物。

證監(jiān)會(huì)資本市場電子化信息披露平臺(tái)備案信息顯示，他于2019年1月15日升任副總裁、評(píng)級(jí)總監(jiān)、評(píng)級(jí)總部總經(jīng)理，全面負(fù)責(zé)公司所有評(píng)級(jí)項(xiàng)目的質(zhì)量控制、流程管理與評(píng)級(jí)方法體系建設(shè)，分管工商企業(yè)與公用事業(yè)兩大核心板塊。

作為大公國際評(píng)級(jí)技術(shù)主要負(fù)責(zé)人之一，霍霄近兩年在公開場合多有亮相。

2025年11月18日，霍霄在大公國際"聚焦'十五五'規(guī)劃"年度論壇上，就全新發(fā)布的CSS信用評(píng)級(jí)理論體系進(jìn)行了專業(yè)講解。

財(cái)聯(lián)社梳理發(fā)現(xiàn)，該體系作為大公國際 "一體系一模型一系統(tǒng)" 三項(xiàng)核心成果的基石，核心圍繞創(chuàng)造性（Creativity）、償付性（Solvency）、系統(tǒng)性（Systematic）三大維度構(gòu)建，主要針對(duì)傳統(tǒng)評(píng)級(jí)過度依賴歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、對(duì)科創(chuàng)企業(yè)和新經(jīng)濟(jì)主體風(fēng)險(xiǎn)揭示不足的痛點(diǎn)，聚焦企業(yè)財(cái)富創(chuàng)造能力和償債能力，并構(gòu)建更為立體化、綜合性的企業(yè)信用評(píng)價(jià)方式。

此外2025年4月23日，霍霄以大公國際首席分析師身份在《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》發(fā)表署名觀點(diǎn)，系統(tǒng)闡述了多層次債市支持科技創(chuàng)新的路徑，提出要加快科創(chuàng)債品種創(chuàng)新，探索含轉(zhuǎn)股條件、認(rèn)股權(quán)證的混合型債券，并推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化、科創(chuàng)主題REITs落地。

未有公開信息披露霍霄被查原因。

據(jù)財(cái)聯(lián)社梳理，此前，大公國際曾因嚴(yán)重合規(guī)問題遭遇行業(yè)史上最嚴(yán)厲處罰。

2018年8月，大公國際因違反評(píng)級(jí)獨(dú)立性原則、為關(guān)聯(lián)方提供評(píng)級(jí)服務(wù)并收取高額費(fèi)用、內(nèi)控機(jī)制形同虛設(shè)等問題，被證監(jiān)會(huì)和交易商協(xié)會(huì)暫停債務(wù)融資工具和公司債券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)一年，多名高管被撤職。此后中國國新以現(xiàn)金增資方式獲得大公國際58%的股權(quán)，成為絕對(duì)控股股東?；粝稣窃谶@次行業(yè)震動(dòng)后臨危受命，于2019年初晉升副總裁，負(fù)責(zé)重建評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)體系，但公司或并未徹底根除合規(guī)隱患。

在評(píng)級(jí)業(yè)內(nèi)人士看來，此次霍霄被查，并非孤立事件，而是監(jiān)管部門一以貫之從嚴(yán)監(jiān)管評(píng)級(jí)行業(yè)的必然結(jié)果。

就在5天前的4月8日，交易商協(xié)會(huì)與證券業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《2025年第四季度債券市場信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)行及合規(guī)情況通報(bào)》，再次點(diǎn)名評(píng)級(jí)行業(yè)四大共性頑疾：一是利益沖突管理不嚴(yán)，個(gè)別機(jī)構(gòu)向受評(píng)企業(yè)提供咨詢服務(wù)甚至作出級(jí)別承諾，評(píng)級(jí)與營銷隔離機(jī)制失效；二是信息披露不完整，評(píng)級(jí)方法論未披露關(guān)鍵假設(shè)；三是質(zhì)量控制不足，三級(jí)審核和信評(píng)委會(huì)議流于形式；四是內(nèi)控制度建設(shè)滯后，關(guān)鍵環(huán)節(jié)缺乏操作標(biāo)準(zhǔn)。

據(jù)通報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年全行業(yè)共承攬債券產(chǎn)品12364只、主體評(píng)級(jí)12945家，同比分別增長16%和32%；全年正面評(píng)級(jí)調(diào)整94家，同比增加16%，負(fù)面調(diào)整61家，同比減少20%。其中大公國際全年級(jí)別上調(diào)11家，四季度上調(diào)5家，在15家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中排名靠前。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，評(píng)級(jí)行業(yè)的腐敗往往隱藏在看似正常的級(jí)別維持和小幅上調(diào)中，尤其是城投平臺(tái)與房地產(chǎn)企業(yè)評(píng)級(jí)領(lǐng)域，級(jí)別直接決定企業(yè)融資成本與融資資格，手握評(píng)級(jí)決定權(quán)的高管極易成為圍獵對(duì)象。從交易商協(xié)會(huì)披露的個(gè)體信用級(jí)別來看，級(jí)別中樞維持在AA-級(jí)，但外部支持提升檔數(shù)主要集中在0-5檔較高檔級(jí)，占比高達(dá)96%，較去年同期再次上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，"發(fā)行人付費(fèi)模式導(dǎo)致的根本利益沖突尚未解決，評(píng)級(jí)虛高、風(fēng)險(xiǎn)揭示不足等問題仍長期存在”。

業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作為債券市場的"看門人"，一旦喪失獨(dú)立性與公正性，就可能淪為利益輸送的工具。隨著金融反腐向中介領(lǐng)域不斷深入，未來監(jiān)管部門將持續(xù)加大對(duì)評(píng)級(jí)行業(yè)的執(zhí)法力度，嚴(yán)厲打擊評(píng)級(jí)權(quán)力尋租行為，推動(dòng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)回歸風(fēng)險(xiǎn)揭示本源，切實(shí)維護(hù)資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。