市場(chǎng)震蕩拉升，三大指數(shù)集體收紅，創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中漲超1%，續(xù)創(chuàng)階段新高。

盤(pán)面上，儲(chǔ)能方向集體走強(qiáng)，寧德時(shí)代創(chuàng)歷史新高，盤(pán)中A+H股市值突破2萬(wàn)億。鋰礦概念爆發(fā)，國(guó)城礦業(yè)漲停創(chuàng)歷史新高，大中礦業(yè)、盛新鋰能雙雙漲停。CPO概念表現(xiàn)活躍，中際旭創(chuàng)續(xù)創(chuàng)歷史新高。下跌方面，游戲板塊集體下挫。

截至收盤(pán)，滬指漲0.06%，深成指漲0.69%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.8%。局部熱點(diǎn)反復(fù)活躍，全市場(chǎng)個(gè)股跌多漲少，但仍有86只個(gè)股漲停。滬深兩市成交額2.14萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量1725億。

A股韌性凸顯！兩大主線領(lǐng)漲

今日A股三大指數(shù)午后走高，最終均小幅收紅，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)階段新高。

消息面上，美伊談判陷入僵局，中東局勢(shì)又有緊張趨勢(shì)，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好再度受到壓制，日經(jīng)225指數(shù)、韓國(guó)綜合指數(shù)、新西蘭50指數(shù)今日均收跌。對(duì)比海外市場(chǎng)，在中東局勢(shì)詭譎難辨的背景下，A股今日走勢(shì)已展示出較強(qiáng)韌性。

從市場(chǎng)熱點(diǎn)方向看，資金依舊青睞著算力硬件與鋰電兩大方向。

鋰電方向，寧德時(shí)代再創(chuàng)歷史新高，盤(pán)中A+H股市值一度突破2萬(wàn)億。

消息面上，摩根士丹利稱(chēng)，鋰市場(chǎng)預(yù)計(jì)將在2026年下半年正式步入供應(yīng)短缺區(qū)間，將2026年的鋰供應(yīng)預(yù)期下調(diào)至約40萬(wàn)噸(年初預(yù)期約為50萬(wàn)噸)。全球鋰資源供給增速顯著低于需求增速，2026年鋰資源有望形成十萬(wàn)噸級(jí)供應(yīng)缺口。

目前機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，2026年是鋰電行業(yè)周期反轉(zhuǎn)關(guān)鍵年份，這并非簡(jiǎn)單的周期波動(dòng)，而是由供給端“硬約束”與儲(chǔ)能需求爆發(fā)共同驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性逆轉(zhuǎn)。行業(yè)供需格局由過(guò)剩轉(zhuǎn)向緊平衡甚至階段性缺口，其中儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)⒇暙I(xiàn)超過(guò)四成的鋰需求增量。

算力硬件方向，CPO概念人氣股中際旭創(chuàng)、仕佳光子、光迅科技等續(xù)創(chuàng)新高。

消息面上，美股光通信龍頭Lumentum首席執(zhí)行官邁克爾·赫爾斯頓稱(chēng)，科技巨頭對(duì)該公司光學(xué)組件的需求正在加速，用不了多久連2028年的產(chǎn)能都要賣(mài)完了。此外，CPU最近進(jìn)入漲價(jià)通道，美股CPU公司持續(xù)上漲，英特爾、AMD等個(gè)股區(qū)間漲幅明顯。CPU漲價(jià)邏輯傳導(dǎo)至A股。

國(guó)金證券表示，AI算力需求持續(xù)旺盛，服務(wù)器、光模塊和IDC三大細(xì)分賽道呈現(xiàn)積極增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。服務(wù)器領(lǐng)域受AI算力驅(qū)動(dòng)，光模塊受益于數(shù)據(jù)中心需求加速增長(zhǎng)，IDC板塊因大型科技巨頭擴(kuò)展AI基礎(chǔ)設(shè)施而獲得支撐，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈形成良性循環(huán)，未來(lái)發(fā)展前景明確。

不過(guò)從震蕩維度而言，全市場(chǎng)個(gè)股依舊跌多漲少，且量能再度萎縮，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短線行情或還是以震蕩為主，留意熱門(mén)賽道的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

外資大動(dòng)作！北向資金持倉(cāng)動(dòng)向出爐

2026年一季度北向資金持股情況如期公布。

整體而言，與2025年四季度末相比，北向資金2026年一季度持股規(guī)模呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)，持股數(shù)量與持股市值雙雙下降。截至2026年一季度末，北向資金持股數(shù)量接近1037億股，環(huán)比下降近4%，持股數(shù)量創(chuàng)近5個(gè)季度新低；同期持股市值2.58萬(wàn)億元，回落至近3個(gè)季度以來(lái)新低。

從行業(yè)角度看，北向資金加倉(cāng)的行業(yè)中，環(huán)保、傳媒、綜合、通信行業(yè)持股數(shù)量環(huán)比加倉(cāng)均超過(guò)10%。此外，大金融、大消費(fèi)方向遭北向資金連續(xù)多個(gè)季度減持。值得注意的是，鋼鐵、汽車(chē)、有色金屬、電子及國(guó)防軍工也遭到明顯減持，這類(lèi)行業(yè)2025年收益較高，外資減持或與獲利了結(jié)、波段套利存在一定關(guān)聯(lián)。

從個(gè)股角度看，截至2026年一季度末，23家公司北向資金持股比例均超過(guò)10%。持股比例居前的有思源電氣、宏發(fā)股份、安集科技、匯川技術(shù)、華測(cè)檢測(cè)等；北向資金持股比例環(huán)比增加超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)的公司有35家，加倉(cāng)幅度居前的有金海通、安集科技、源杰科技、世紀(jì)華通等。

從數(shù)據(jù)變化可以看出，在一季度市場(chǎng)環(huán)境下，北向資金整體操作趨于謹(jǐn)慎，階段性撤退跡象進(jìn)一步凸顯。

百億私募：看好科技與資源板塊

近日，百億級(jí)私募一季度成績(jī)單也正式揭曉。

數(shù)據(jù)顯示，一季度百億級(jí)私募平均業(yè)績(jī)?yōu)檎?，獲得正收益的占比逾80%。有業(yè)績(jī)展示的85家百億級(jí)私募平均收益為2.01%；70家百億級(jí)私募一季度實(shí)現(xiàn)正收益，占比達(dá)82.35%。

其中，55家百億私募Q1收益在5%以內(nèi)，15家收益不低于5%，久期投資、進(jìn)化論資產(chǎn)、海南希瓦、紅籌投資、宏錫基金等百億級(jí)私募一季度業(yè)績(jī)居前。

盤(pán)京投資認(rèn)為，4月市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望回升，結(jié)構(gòu)性行情可期。地緣局勢(shì)不確定性對(duì)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的壓制高點(diǎn)大概率已結(jié)束，持續(xù)性可控。而且在政策導(dǎo)向下，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)投資項(xiàng)目會(huì)加快落地，成為拉動(dòng)投資增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。接下?lái)，市場(chǎng)會(huì)把目光轉(zhuǎn)到上市公司一季度業(yè)績(jī)上，循著基本面線索布局投資機(jī)會(huì)。

從布局方向來(lái)看，科技與資源板塊備受百億級(jí)私募青睞。

紅籌投資表示，2026年AI大模型商業(yè)化進(jìn)入關(guān)鍵分水嶺，企業(yè)級(jí)市場(chǎng)商業(yè)模式逐步向“結(jié)果付費(fèi)”轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步釋放了AI基礎(chǔ)設(shè)施需求。光模塊、液冷等領(lǐng)域精準(zhǔn)匹配這一需求，有望在行業(yè)洗牌中擴(kuò)大市場(chǎng)份額，長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。

另外，全球市場(chǎng)不確定性推動(dòng)各國(guó)央行加速增持黃金，強(qiáng)化黃金貨幣屬性，當(dāng)前金油比、金銅比均處于歷史極值位置，若黃金價(jià)格持續(xù)企穩(wěn)，原油、銅、鋁等有色金屬，乃至各種化工資源品將有機(jī)會(huì)跟隨上漲，形成“黃金引領(lǐng)，資源普漲”的格局，從而催生投資機(jī)會(huì)。