美宜佳（美宜佳控股有限公司）假煙事件迎來最新進展，公司與606家加盟商解除合作關系，并啟動門店穩(wěn)定經營措施，同時推出更加嚴格的管理、罰款制度。與此同時，據最新報道，截至3月31日，廣東省煙草專賣局各級煙草專賣部門聯(lián)合相關部門檢查美宜佳連鎖便利店14701戶次，立案查處566宗，共查獲涉案卷煙306萬支。

截至目前，門店數量超4萬家的美宜佳，已經是國內第一大連鎖便利店品牌，年營業(yè)收入超550億元。不僅如此，公司還提出了“十萬店、千億營收”的發(fā)展目標。

然而，公司整體規(guī)?？焖僭鲩L，業(yè)績不斷攀高背后，卻有不少加盟商開始吐槽分貨壓力增大、商品毛利偏低、承諾幫扶不到位等問題。

中國連鎖報告協(xié)會顯示，2025年，我國便利店行業(yè)已經呈現銷售、凈利、來客數同比下降，單店營收能力下降等特征。如此局面下，以“全心全意為門店服務，全力以赴為門店爭取利益”宗旨立身的美宜佳，又該如何平衡公司擴張與加盟店盈利之間的關系？

南都記者還注意到，美宜佳旗下有“首店貸”“應收賬款融資”等多款金融產品，向多類型受眾提供貸款支持，包括想要開店但缺乏資金的人群。

假煙事件發(fā)酵，與606家加盟商解除合作

2026年《廣東3·15晚會》，曝光了美宜佳多家門店存在出售假煙的情形。4月9日，公司官網發(fā)布了《關于部分門店煙草制品經營問題的階段性處置進展通報》（下稱《進展通報》）。

美宜佳表示，公司已完成全國41061家門店首輪煙草制品經營專項排查，實現全覆蓋。存續(xù)合規(guī)加盟店均已完成“四項零容忍”專項協(xié)議簽署。

根據排查結果，共計有606家門店存在重大涉煙經營異常，且不符合繼續(xù)合作條件，均已依法依約解除合作關系。后續(xù)，對于經煙草專賣主管部門核實確認并依法作出處理的門店，將第一時間處置，絕不姑息。

《進展通報》同時稱，下一步，將持續(xù)強化加盟準入審核、剛性落實“四項零容忍”要求、加強門店精細化管理、深化與有關部門的溝通協(xié)作，并嚴格落實“假一賠十”承諾，切實保障消費者合法權益。

3月17日左右，美宜佳就已向各加盟商下發(fā)了《關于門店卷煙經營規(guī)范重申告知書》，提出了嚴禁無證經營卷煙業(yè)務、嚴禁購入或銷售假冒偽劣卷煙、嚴禁購入或銷售走私煙及非法渠道卷煙、嚴禁非法出租出借或轉讓《煙草專賣零售許可證》四項規(guī)定。同時，公司將不定期展開巡檢，如有違規(guī)，可能面臨每次兩千元至三萬元不等的違約金；并且，如果相關行為引發(fā)輿情的，還會被追加三千元至兩萬元不等的違約金。

假煙事件發(fā)酵后，不少美宜佳加盟店正常業(yè)務受到影響?；诖?，《進展通報》還表示，同步啟動配套的門店穩(wěn)定經營支持措施，包括對全國符合條件的合規(guī)經營門店暫停收取3個月特許經營權后續(xù)使用費（品牌使用費）；對確有特殊經營困難的合規(guī)門店，進行“一店一策”專項幫扶，支持合規(guī)經營門店穩(wěn)經營、共渡整改期。

當然，如何在4萬家門店中確認“特殊困難門店”，幫助政策又是否行之有效，還有待繼續(xù)觀察。

分貨、鋪店，公司利益與個人店主矛盾何解

近年來，我國便利店行業(yè)競爭逐步加劇。

中國連鎖經營協(xié)會發(fā)布的《2025年便利店業(yè)態(tài)發(fā)展情況概覽》（下稱“《2025便利店概覽》”）顯示，摸底調查的15.9萬家便利店中，超六成店面銷售額同比為增長狀態(tài)，但僅有33.9%的店面，凈利潤同比增長。

（上圖截自中國連鎖經營協(xié)會《2025便利店概覽》）

《2025便利店概覽》分析稱，2025年，便利店企業(yè)面臨消費者價格敏感度提升、零食折扣店分流、即時零售替代便利店需求等多重挑戰(zhàn)，表現為銷售、凈利、來客數同比下滑的企業(yè)增加，便利店單店營收能力下降。從統(tǒng)計結果看，便利店企業(yè)依然保持擴張態(tài)勢，表現出較強的韌性和依然樂觀的情緒。

即便是銷售額，行業(yè)整體增長速度亦在放緩。從下圖可以看到，2023年、2024年、2025年，銷售額同比增長的便利店比例分別為81.4%、70%、66.1%，下降明顯；與之對應，銷售額下降的便利店占比，從16.9%上升至28.6%，幾近翻倍。

（上圖截自《2025便利店概覽》）

如此局面下，2024中國便利店大會上，美宜佳常務副總經理劉云再次強調了公司“十萬店、千億營收”的戰(zhàn)略目標。公司門店數量也從2024年底的37943家，繼續(xù)擴張至目前的41061。

另據智研咨詢，2025年，我國便利店門店數量為33.8萬家。如果美宜佳想要擴到十萬店，無疑會進一步推高競爭烈度。

在各互聯(lián)網平臺，已有不少美宜佳店主吐槽分貨、毛利問題?！胺重洝奔疵酪思选爸笇T”向管轄門店分配指定商品。

上圖截自黑貓投訴

2026年1月26日，黑貓投訴平臺就有用戶表示，美宜佳湖北大區(qū)總部分貨不符合門店銷售情況，貨物量大，導致門店無法存放；3月11日，有用戶稱，冰箱已經滿了美宜佳還強制分貨，放不下退回去還扣貨款8%。

此外，據《21世紀經濟報道》，有店主透露，從公司統(tǒng)一渠道采購的貨物要比外部經銷商的貨源貴10%-20%，也導致店內部分商品的售價高于外面；綜合同地區(qū)其他門店情況，門店實際毛利率在20%左右，預計至少要兩年半以上才能回本；直線距離100米的區(qū)域保護限制更是聊勝于無，隨著店鋪密度越來越大，競爭趨向激烈。

而美宜佳官網明確表示，為確保品牌和門店的健康發(fā)展，美宜佳采取統(tǒng)一采購、統(tǒng)一配送的模式，（煙草制品、益力多除外）。此番大面積曝光的“假煙”，恰好不在美宜佳統(tǒng)一采購、配送范圍內。

“新店貸”“多店貸”助力門店擴張

美宜佳能夠成長為國內連鎖便利店第一大品牌，還離不開金融貸款的支持。

（上圖截自美宜佳官網）

公司官方網站，明確表示針對想開店，但資金不夠的店主，可以根據其具體情況，提供合法的金融貸款支持。

美宜佳貸款產品主要由美宜佳控股旗下廣東彩保商業(yè)保理有限公司（下稱“彩保保理”）、東莞市彩泉小額貸款有限公司（下稱“彩泉小貸”）提供支持，具體分為提供“新店貸”“老店貸”“應收賬款融資”“未來應收賬款融資”“抵押貸”“信用貸”等多種模式，貫穿了開店的全環(huán)節(jié)。

以“新店貸”為例，該產品旨在為美宜佳加盟者提供新開業(yè)扶持資金，額度范圍3萬元至10萬元，最長期限28個月，年化利率7.2%。

相比利率動輒超過10%，甚至能達到24%的諸多網貸平臺相比，美宜佳“新店貸”的利率似乎不算高，但需要注意三大問題。

其一，該產品本質上是鼓勵個人貸款創(chuàng)業(yè)，其中不乏剛入行業(yè)的小白。背上貸款后，即便經營不善、持續(xù)虧損，也需要持續(xù)償還債務，為美宜佳金融業(yè)務打工。新手負債開店，最終血本無歸的案例并不鮮見。

其二，7.2%的利率，如果是消費貸，自然不算高。但近年來，我國銀行系經營貸利率普遍在3%左右，甚至跌入2字頭。

上圖截自《2025年中國便利店發(fā)展報告》

其三，便利店是一個“彎腰撿硬幣”的生意，中國連鎖經營協(xié)會與畢馬威聯(lián)合發(fā)布的《2025年中國便利店發(fā)展報告》顯示，2024年，樣本企業(yè)平均凈利率僅為2.5%；銷售前20%的企業(yè)平均凈利率才達到3%。

如此情形下，貸款“彎腰拾硬幣”，會是一個明智的選擇么？當然，如果是有一定經驗及風險意識的店主，在出現資金缺口時，適度貸款的確能夠幫其完成過渡。

針對上述情形，南都記者就貸款規(guī)模、違約情況，以及分貨、采購價、毛利、門店盈利比例等問題向美宜佳發(fā)送了采訪函，不過，截至發(fā)稿未得到回復。

采寫：南都N視頻記者　繆凌云