出品｜達(dá)摩財(cái)經(jīng)

4月8日，天津銀行（1578.HK）發(fā)布2025年年報(bào)顯示，該行總資產(chǎn)達(dá)到9824.03億元，存、貸款余額同比增速均達(dá)到8%，距離萬(wàn)億規(guī)模只差176億元。

若以近五年平均資產(chǎn)增速測(cè)算，該行有望在今年成為國(guó)內(nèi)第15家躋身“萬(wàn)億俱樂(lè)部”的城商行。

業(yè)績(jī)層面，天津銀行延續(xù)了穩(wěn)健增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2025年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入169.55億元，同比增長(zhǎng)1.47%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)38.66億元，同比增長(zhǎng)1.70%。自2023年以來(lái)，天津銀行已連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)“雙增”。

早年在互聯(lián)網(wǎng)助貸與零售金融爆發(fā)期，天津銀行曾超常規(guī)發(fā)展大零售戰(zhàn)略，個(gè)人貸款業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)跨越式狂飆。尤其是個(gè)人消費(fèi)貸業(yè)務(wù)一度成為規(guī)模擴(kuò)張的核心引擎，全行資產(chǎn)規(guī)模也借此快速上臺(tái)階。

由于粗放式擴(kuò)張埋下巨大風(fēng)險(xiǎn)隱患，疊加互聯(lián)網(wǎng)貸款監(jiān)管持續(xù)收緊，該行果斷轉(zhuǎn)向收縮個(gè)貸、聚焦對(duì)公的穩(wěn)健路線。從近幾年的表現(xiàn)來(lái)看，天津銀行取得了不錯(cuò)的成果。

不過(guò)，天津銀行歷史積攢的風(fēng)險(xiǎn)至今還未被完全消化。2022年至2024年，該行的個(gè)人不良貸款率逐年增長(zhǎng)，分別為1.95%、2.46%、2.84%。2025年，該行個(gè)貸不良集中暴露，不良貸款總額37億元?jiǎng)?chuàng)下歷史新高，不良率大幅上升至4.64%。

存款、成本攻堅(jiān)戰(zhàn)效果顯現(xiàn)

細(xì)究天津銀行2025年年報(bào)，會(huì)發(fā)現(xiàn)“存款攻堅(jiān)戰(zhàn)”和“成本攻堅(jiān)戰(zhàn)”兩詞幾乎貫穿了全年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主線。

2023年，天津銀行提出了包括化險(xiǎn)、收入、成本、存款、訴訟在內(nèi)的“五大攻堅(jiān)戰(zhàn)”。核心目標(biāo)是化解歷史風(fēng)險(xiǎn)、夯實(shí)營(yíng)收根基、壓降經(jīng)營(yíng)成本、提升存款規(guī)模、清理存量訴訟包袱，從粗放式規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向精細(xì)化高質(zhì)量發(fā)展。

隨著戰(zhàn)略的落地實(shí)施，天津銀行連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增。2025年，存款、成本兩大攻堅(jiān)戰(zhàn)的成果在年報(bào)中體現(xiàn)得尤為突出。

報(bào)告期內(nèi)，該行實(shí)現(xiàn)利息凈收入124.48億元，同比增長(zhǎng)10%；其中，利息收入304.7億元，同比減少5.2億元，降幅1.7%；利息支出180.2億元，同比減少16.5億元，降幅高達(dá)8.4%。

利息支出的大幅回落，直接對(duì)沖了資產(chǎn)端收益下滑的壓力，成為支撐利潤(rùn)增長(zhǎng)的一大動(dòng)力。

從資產(chǎn)端來(lái)看，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)減費(fèi)讓利政策導(dǎo)向的背景下，天津銀行去年生息資產(chǎn)平均收益率3.74%，同比減少29個(gè)基點(diǎn)。

又因市場(chǎng)利率下行，投資證券和其他金融資產(chǎn)的利息收入縮水8.9億元，對(duì)整體的利息收入造成一定的拖累。這是全行業(yè)目前普遍存在的共性，天津銀行也不例外。

利率下行對(duì)資產(chǎn)端形成的影響，在負(fù)債端有所平滑。

去年，天津銀行在優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)方面做出了不少努力，將個(gè)人存款金額同比提升了13.1%。

通過(guò)增厚低成本存款規(guī)模，該行付息負(fù)債平均付息率同比下降35個(gè)基點(diǎn)至2.13%。不僅減少了利息支出，還多釋放了6個(gè)基點(diǎn)的空間，推動(dòng)凈息差回升至1.53%。

除了銀行自身經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)的“努力”外，該行的管理層人員也扛起了降本增效的“大旗”，去年關(guān)鍵管理人員薪酬合計(jì)縮水近347萬(wàn)元。

可以說(shuō)，天津銀行2025年的利潤(rùn)增長(zhǎng)和息差逆勢(shì)回升，是“存款攻堅(jiān)戰(zhàn)”“成本攻堅(jiān)戰(zhàn)”兩大戰(zhàn)略落地的最直觀體現(xiàn)。

然而，并非所有業(yè)務(wù)都在向好。2024年，非息收入曾是該行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要支撐，而在2025年卻成為全年業(yè)績(jī)最大的短板。

2025年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入18.1億元，同比下降18%；投資收益19.8億元，同比下降23.9%。兩項(xiàng)合計(jì)同比減少約10.2億元，對(duì)整體營(yíng)收形成明顯的負(fù)面拖累，全年?duì)I收增長(zhǎng)幾乎完全依賴?yán)羰杖搿?/p>

公司、零售加速分化

2025年，天津銀行的信貸業(yè)務(wù)出現(xiàn)加速分化的特征，貸款流向更加向?qū)珮I(yè)務(wù)傾斜。

與大部分城商行類似，天津銀行依托地域優(yōu)勢(shì)，對(duì)公業(yè)務(wù)長(zhǎng)期占營(yíng)收重頭。2025 年這一優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步放大，全年對(duì)公貸款達(dá)到3916.0億，同比增加17.2%。

反觀個(gè)人貸款則幾乎全線收縮，同比減少17.8%至800.1億元，其中個(gè)人消費(fèi)貸下降14.7%，個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸下降24.1%，住房按揭貸款下降13.8%，與對(duì)公貸款的高歌猛進(jìn)形成鮮明對(duì)比。

天津銀行在年報(bào)中明確，個(gè)人貸款收縮是主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、適度壓降互聯(lián)網(wǎng)合作貸款規(guī)模的戰(zhàn)略選擇。

而這一調(diào)整的根源，是天津銀行在2017-2019年期間，對(duì)個(gè)貸粗放擴(kuò)張的戰(zhàn)略調(diào)整。

彼時(shí)，正值互聯(lián)網(wǎng)助貸爆發(fā)期，各銀行紛紛開(kāi)始向零售轉(zhuǎn)型，天津銀行亦開(kāi)啟“超常規(guī)發(fā)展大零售”戰(zhàn)略，加大了個(gè)人貸款業(yè)務(wù)的布局。

三年時(shí)間，個(gè)人貸款余額從2017年的343.79億元攀升至2019年的1271.42億元，2019年個(gè)人消費(fèi)貸占貸款總額高達(dá)43.3%，成為規(guī)模增長(zhǎng)的核心引擎。

伴隨規(guī)模擴(kuò)張而來(lái)的，是風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。2018年-2020年，天津銀行個(gè)人貸款不良率從0.58%逐年上漲至2.08%，曾經(jīng)熱捧的業(yè)務(wù)反而給資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)隱患。

疊加互聯(lián)網(wǎng)貸款監(jiān)管政策持續(xù)收緊，天津銀行開(kāi)始收縮這項(xiàng)業(yè)務(wù)，將個(gè)人貸款規(guī)模占比一路從2020年峰值43.9%拉回至2025年末的16.2%。

去年，天津銀行曾公開(kāi)披露，其互聯(lián)網(wǎng)助貸合作機(jī)構(gòu)一共有5家，但其實(shí)上僅有美團(tuán)、支付寶、微信三大頭部生態(tài)。

在收縮零售高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí)，天津銀行將信貸資源向?qū)珮I(yè)務(wù)傾斜，錨定京津冀協(xié)同發(fā)展、天津“十項(xiàng)行動(dòng)”等區(qū)域戰(zhàn)略，重點(diǎn)投向租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、水利環(huán)境、批發(fā)零售、建筑等區(qū)域支柱行業(yè)。

去年，天津銀行租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款余額達(dá)1603億元，同比增長(zhǎng)了31%。

此外，該行緊跟 “五篇大文章” 政策導(dǎo)向，在科創(chuàng)、綠色、養(yǎng)老、普惠等領(lǐng)域加大信貸投放，科技創(chuàng)新企業(yè)貸款、綠色貸款、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

值得注意的是，天津銀行近幾年規(guī)模增速有所放緩，2023年至2025年，該行資產(chǎn)規(guī)模增速分別為10.47%、10.14%、6.09%。

其董事長(zhǎng)于建忠在年報(bào)致辭中表示，2026年將聚焦主責(zé)主業(yè)，保持戰(zhàn)略定力，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，不拼規(guī)模拼質(zhì)量，深度研究中央支持天津一攬子政策，牢牢抓住京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略機(jī)遇，走好內(nèi)涵式高質(zhì)量發(fā)展的路子。

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