2025年對(duì)于優(yōu)迅股份而言，絕不只是一個(gè)普通的財(cái)務(wù)年度。這一年，公司成功登陸科創(chuàng)板，完成了從非上市公眾公司到科創(chuàng)板上市公司的身份跨越，同時(shí)作為國(guó)家級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)的行業(yè)地位進(jìn)一步鞏固，更在光通信產(chǎn)業(yè)高景氣度與AI算力浪潮的雙重驅(qū)動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)與戰(zhàn)略格局的全面升級(jí)。透過這份年報(bào)，我們看到了一家中國(guó)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)如何在鞏固傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，勇敢地向高端市場(chǎng)與新興賽道發(fā)起沖擊。

而這一切戰(zhàn)略布局的成效，最終都匯聚到了公司2025年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之中。

業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量顯著提升

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，優(yōu)迅股份2025年交出了一份扎實(shí)的成績(jī)單。公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.86億元，同比增長(zhǎng)18.41%；歸母凈利潤(rùn)8812.61萬元，同比增長(zhǎng)13.18%。更為亮眼的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)到1.47億元，同比暴增36倍有余。這一數(shù)據(jù)的背后，不僅僅是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)帶來的銷售收款增加，更反映出公司在供應(yīng)鏈管理與運(yùn)營(yíng)效率上的深刻改善。上年同期為支持業(yè)務(wù)擴(kuò)張而進(jìn)行的戰(zhàn)略性采購(gòu)曾大幅拉高現(xiàn)金支出，而2025年公司顯然在規(guī)模擴(kuò)張與現(xiàn)金管理之間找到了更好的平衡點(diǎn)。

截至2025年末，公司總資產(chǎn)達(dá)到18.71億元，同比增長(zhǎng)128.82%，歸母凈資產(chǎn)達(dá)到17.66億元，同比增長(zhǎng)143.53%。資產(chǎn)規(guī)模的跨越式增長(zhǎng)主要得益于IPO募集資金到位，但與此同時(shí)，本年度經(jīng)營(yíng)成果形成的利潤(rùn)積累也在為公司的資本實(shí)力持續(xù)添磚加瓦。值得注意的是，基本每股收益為1.47元，同比減少約21%，這并非盈利能力下滑，而是上市后加權(quán)平均股數(shù)增加帶來的稀釋效應(yīng)。

三大業(yè)務(wù)賽道協(xié)同發(fā)力，高端突破打開成長(zhǎng)空間

如果說財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是公司經(jīng)營(yíng)成果的集中體現(xiàn)，那么這些數(shù)字背后的業(yè)務(wù)邏輯，才是優(yōu)迅股份真正的價(jià)值所在。

優(yōu)迅股份的業(yè)務(wù)布局清晰而富有層次感：電信側(cè)筑牢基本盤，數(shù)據(jù)中心側(cè)攻堅(jiān)高成長(zhǎng)，終端側(cè)布局未來。三大賽道在2025年均取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

在電信側(cè)，公司持續(xù)深耕PON與FTTR市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商穩(wěn)步推進(jìn)千兆寬帶升級(jí)與FTTR規(guī)模化部署，為公司的接入網(wǎng)產(chǎn)品帶來了持續(xù)穩(wěn)定的需求。10G及以下速率產(chǎn)品繼續(xù)保持全球領(lǐng)先地位，而公司更前瞻性地將50G PON確立為核心攻堅(jiān)方向。目前，涵蓋對(duì)稱與非對(duì)稱模式、OLT局端與ONU用戶端的全場(chǎng)景芯片解決方案已完成布局，多項(xiàng)技術(shù)方案為業(yè)內(nèi)首創(chuàng)，多款關(guān)鍵芯片已進(jìn)入客戶送樣測(cè)試階段。這意味著當(dāng)萬兆光網(wǎng)規(guī)模商用的窗口真正打開時(shí)，優(yōu)迅股份已經(jīng)做好了充分準(zhǔn)備。

在數(shù)據(jù)中心側(cè)，公司實(shí)現(xiàn)了從追趕到并跑的重大跨越。人工智能的爆發(fā)式增長(zhǎng)帶來了高速光互聯(lián)的迫切需求，優(yōu)迅股份抓住了這一歷史性機(jī)遇。單波100G PAM4高速芯片研發(fā)與測(cè)試技術(shù)平臺(tái)的成功搭建，標(biāo)志著公司具備了400G/800G光模塊核心電芯片的設(shè)計(jì)能力。相關(guān)芯片已向主流模塊廠商送樣，并在2025年光博會(huì)上進(jìn)行了800G解決方案的現(xiàn)場(chǎng)演示。更令人期待的是，公司已啟動(dòng)面向1.6T光模塊的單波200G速率芯片研發(fā)，跨阻放大器、VCSEL激光器驅(qū)動(dòng)器、用于LPO/NPO的MZ調(diào)制器驅(qū)動(dòng)器等核心產(chǎn)品均在布局之中。與此同時(shí)，4通道128Gbaud相干光通信電芯片套片通過頭部客戶送樣驗(yàn)證，為公司打開了城域網(wǎng)、骨干網(wǎng)及數(shù)據(jù)中心互聯(lián)等高端市場(chǎng)的大門。

在終端側(cè)，公司成功開辟了第二增長(zhǎng)曲線。車載光通信芯片已綁定國(guó)內(nèi)頭部車企及Tier 1供應(yīng)商，量產(chǎn)導(dǎo)入進(jìn)程全面加速。激光雷達(dá)核心芯片獲得行業(yè)重點(diǎn)客戶認(rèn)可，并進(jìn)入?yún)f(xié)同開發(fā)階段，相關(guān)項(xiàng)目還獲得了地方政府產(chǎn)業(yè)集群專項(xiàng)支持。光傳感領(lǐng)域的產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)樣品交付并獲得訂單，公司甚至已經(jīng)開始啟動(dòng)面向具身智能等未來場(chǎng)景的光傳感與光通信融合技術(shù)研發(fā)。這些布局雖然短期內(nèi)對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有限，但為中長(zhǎng)期的持續(xù)增長(zhǎng)埋下了重要的伏筆。

技術(shù)底蘊(yùn)深厚，研發(fā)體系化推進(jìn)

三大賽道的突破并非憑空而來，它們共同依托于同一個(gè)根基——公司深厚的技術(shù)積累與體系化的研發(fā)能力。

優(yōu)迅股份的核心競(jìng)爭(zhēng)力根植于其長(zhǎng)期的技術(shù)積累與體系化的研發(fā)能力。2025年，公司研發(fā)費(fèi)用達(dá)到8779.65萬元，同比增長(zhǎng)11.94%。這一數(shù)字不僅占據(jù)了營(yíng)業(yè)收入的重要比重，更在絕對(duì)值上創(chuàng)下了公司歷史新高。

持續(xù)的研發(fā)投入為公司積累了深厚的技術(shù)儲(chǔ)備，截至2025年末，公司已擁有授權(quán)專利114項(xiàng)，其中發(fā)明專利83項(xiàng)，集成電路布圖設(shè)計(jì)35項(xiàng)，軟件著作權(quán)8項(xiàng)。這些數(shù)字背后，是公司“量產(chǎn)一代、研發(fā)一代、儲(chǔ)備一代”研發(fā)策略的有效執(zhí)行。

在具體的研發(fā)方向上，公司在高速率高性能信號(hào)處理技術(shù)、突發(fā)模式信號(hào)處理技術(shù)、數(shù)?；旌霞爸悄芸刂铺幚砑夹g(shù)、硅光組件技術(shù)等七大核心技術(shù)集群上形成了完整的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系。尤其在單波100G及以上速率領(lǐng)域，公司攻克了高帶寬、低噪聲、寬動(dòng)態(tài)跨阻放大等關(guān)鍵技術(shù)，為400G/800G乃至1.6T產(chǎn)品的研發(fā)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

從研發(fā)的組織架構(gòu)來看，公司設(shè)立了研發(fā)中心和工程技術(shù)中心兩大核心機(jī)構(gòu)，前者負(fù)責(zé)新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、仿真與評(píng)審，后者專注于測(cè)試方案設(shè)計(jì)、驗(yàn)證與檢驗(yàn)規(guī)范的建立。這種分工協(xié)作的研發(fā)體系，保障了從立項(xiàng)到量產(chǎn)的全流程高效推進(jìn)。與此同時(shí)，公司獨(dú)立或牽頭承擔(dān)了多項(xiàng)國(guó)家級(jí)重大科研攻關(guān)項(xiàng)目，涵蓋科技部“863計(jì)劃”、國(guó)家國(guó)際科技合作專項(xiàng)、工信部工業(yè)強(qiáng)基項(xiàng)目、國(guó)家科技重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃等，這種參與國(guó)家級(jí)項(xiàng)目的能力本身就是技術(shù)實(shí)力的有力背書。

值得注意的是，公司采用的是Fabless運(yùn)營(yíng)模式，聚焦芯片設(shè)計(jì)與銷售核心環(huán)節(jié)，晶圓代工與封裝測(cè)試全部委外完成。這種輕資產(chǎn)模式使公司能夠?qū)①Y源高度集中于設(shè)計(jì)創(chuàng)新，但同時(shí)也對(duì)供應(yīng)鏈管理提出了更高要求。公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)施了明確的雙工藝平臺(tái)與供應(yīng)商多元化策略，積極拓展境內(nèi)晶圓供應(yīng)渠道，封測(cè)環(huán)節(jié)已全部實(shí)現(xiàn)本土化，有效保障了供應(yīng)鏈的安全與彈性。正是這種技術(shù)上的深度與運(yùn)營(yíng)上的靈活性，讓優(yōu)迅股份在面對(duì)外部環(huán)境變化時(shí)能夠從容應(yīng)對(duì)。

行業(yè)東風(fēng)強(qiáng)勁，國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)

當(dāng)然，公司的成長(zhǎng)離不開其所處的行業(yè)土壤。站在更廣闊的產(chǎn)業(yè)視角來看，光通信電芯片行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的變革。

從行業(yè)維度看，光通信電芯片正處在一個(gè)前所未有的黃金發(fā)展期。固網(wǎng)接入領(lǐng)域，千兆寬帶已成為主流，萬兆光網(wǎng)試點(diǎn)已在超過15個(gè)省市展開，50G PON預(yù)計(jì)2027年將實(shí)現(xiàn)規(guī)模部署。數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，AI算力需求驅(qū)動(dòng)800G/1.6T光模塊進(jìn)入商用快車道，LightCounting分析認(rèn)為，2025年全球800G光模塊出貨量達(dá)1800萬至2000萬只，2026年還將再翻一倍。相干光傳輸技術(shù)正加速下沉至城域接入網(wǎng)，硅光技術(shù)市場(chǎng)份額持續(xù)提升。

更關(guān)鍵的是，供應(yīng)鏈自主可控已成為國(guó)家戰(zhàn)略。我國(guó)雖然是全球最大的光器件、光模塊生產(chǎn)基地，2025年全球光模塊廠商十強(qiáng)中中國(guó)企業(yè)占據(jù)七席，但光通信電芯片長(zhǎng)期屬于產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，25Gbps以上速率產(chǎn)品的自給率極低。優(yōu)迅股份作為國(guó)內(nèi)少數(shù)可提供全場(chǎng)景、全系列電芯片解決方案的企業(yè)，正站在國(guó)產(chǎn)替代的時(shí)代風(fēng)口上。

結(jié)語(yǔ)：從“隱形冠軍”到“全球領(lǐng)軍”

回望2025年，優(yōu)迅股份在資本市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)開拓等多個(gè)維度實(shí)現(xiàn)了突破。公司不僅鞏固了在光通信核心芯片領(lǐng)域的全球性領(lǐng)軍地位，更成功構(gòu)建了面向智能時(shí)代的技術(shù)與市場(chǎng)新格局。

優(yōu)迅股份將繼續(xù)堅(jiān)持“技術(shù)創(chuàng)新”與“市場(chǎng)洞察”雙輪驅(qū)動(dòng)，在鞏固現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，推動(dòng)高附加值產(chǎn)品的落地創(chuàng)新，深化品牌建設(shè)與市場(chǎng)影響力。從“隱形冠軍”到“全球領(lǐng)軍”，從光通信電芯片到光通信、光傳感綜合解決方案提供商，優(yōu)迅股份正在這條道路上堅(jiān)定前行。

優(yōu)越創(chuàng)芯，迅達(dá)天下。這家來自廈門的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，正在用自己的方式書寫中國(guó)光通信電芯片產(chǎn)業(yè)的新篇章。