文 | 尚揚

近日，A股上市公司2026年一季報及業(yè)績預(yù)告披露工作穩(wěn)步推進，市場“業(yè)績?yōu)橥酢钡奶卣饔l(fā)凸顯。觀察發(fā)現(xiàn)，科技、有色等多板塊景氣度持續(xù)上行，多只績優(yōu)股在業(yè)績披露后股價應(yīng)聲上漲，一季報行情持續(xù)升溫。

績優(yōu)股引領(lǐng)市場

4月8日、9日，高能環(huán)境股價持續(xù)刷新階段新高，連續(xù)上漲或與公司優(yōu)異的一季報業(yè)績有直接關(guān)系。

4月9日晚間，高能環(huán)境發(fā)布2026年一季報，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入49.92億元，實現(xiàn)歸母凈利潤6.03億元，分別較2025年同期增長50.91%、168.4%。歸母凈利潤的翻倍增長，主要是公司抓住了2026年一季度金屬價格持續(xù)上行的市場機遇，進一步增強了相關(guān)產(chǎn)品的盈利能力。而此前，廣發(fā)證券也在報告中表示，高能環(huán)境的稀貴金屬提純能力保證了盈利性，未來通過提高產(chǎn)能利用率、新增金屬品類業(yè)績有望繼續(xù)提升，預(yù)計2026年度歸母凈利潤為12.5億元，2027年、2028年則分別將增至14.6億元、17.3億元。

表現(xiàn)更為搶眼的東山精密4月8日、9日股價連續(xù)漲停，4月10日股價也再度刷新了歷史新高（見圖1），除了AI算力賽道高景氣驅(qū)動，今年首季業(yè)績超預(yù)期增長也是催化因素之一。

公司最新發(fā)布的一季報業(yè)績預(yù)告顯示，首季歸母凈利潤約為10億元-11.5億元，同比增長119.36%-152.27%。報告期內(nèi)，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長，消費電子、汽車及通訊等行業(yè)的印刷線路板、精密組件及光電模組出貨保持穩(wěn)定。與此同時，AI算力需求強勁驅(qū)動了AI基礎(chǔ)設(shè)施的加速投資，索爾思的光模塊產(chǎn)品不斷導(dǎo)入新的大客戶，也成為了公司新的核心利潤增長點。

7家公司營收、利潤雙增

經(jīng)統(tǒng)計，截至4月10日，披露2026年正式一季報的公司有9家，7家今年首季實現(xiàn)盈利，高能環(huán)境、海光信息、潤澤科技、沃華醫(yī)藥4家公司盈利的同時，營業(yè)收入和歸母凈利潤均實現(xiàn)了同比增長。

除了正式的一季報，目前還有5家公司發(fā)布了一季報業(yè)績快報，70家公司發(fā)布了一季報業(yè)績預(yù)告。

以數(shù)據(jù)更為翔實且與實際一季報出入更小的業(yè)績快報來看，中信證券、中科曙光、百龍創(chuàng)園也在今年一季度盈利的同時，實現(xiàn)了營業(yè)收入和歸母凈利潤的雙增長（見表1）。其中，中信證券的增速最為優(yōu)異，231.55億元的營業(yè)收入同比增長40.91%；102.16億元的歸母凈利潤同比增長54.6%。公司表示，今年首季，資本市場保持良好發(fā)展態(tài)勢，交易活躍度維持高位水平，公司積極把握市場機會，各項業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力、穩(wěn)步發(fā)展，推動經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)較快增長。而受此利好影響，公司股價也在4月10日大漲，盤中一度逼近漲停。

統(tǒng)計目前70份一季報業(yè)績預(yù)告，其中61家公司以預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧等形式業(yè)績預(yù)喜（見表2），占比高達87.14%。

以預(yù)增幅度來看，天華新能的增長預(yù)期最為凌厲，隨著2025年儲能和動力電池的爆單，中游鋰電材料商業(yè)迎來業(yè)績的春天。4月8日盤后，氫氧化鋰龍頭天華新能發(fā)布2026年一季報業(yè)績預(yù)告，報告期內(nèi)歸母凈利潤預(yù)計實現(xiàn)9億元～10.5億元，同比增長27517.53%～32120.45%，業(yè)績預(yù)告披露后，公司股價持續(xù)上漲，4月10日盤中觸及近三年新高71.18元/股（見圖2）。

值得注意的是，天華新能2026年一季度歸母凈利潤預(yù)計環(huán)比增長143.90%~184.55%；扣非歸母凈利潤預(yù)計環(huán)比增長254.03%~314.52%，接近2022年以來的歷史增速高位。而天華新能今年第一季度8.78億元的扣非后歸母凈利潤預(yù)計最低值，已經(jīng)超過過去兩年的總和。2024年、2025年，其扣非歸母凈利潤分別為4.41億元、1.5億元，合計為5.91億元。

科技、有色成績優(yōu)股集中地

結(jié)合行業(yè)屬性來看，今年一季度，科技與有色行業(yè)成為了業(yè)績增長公司的聚集地，業(yè)績預(yù)增的公司中，電子板塊共計14家，有色金屬板塊涉及了11家。

科技板塊，今年一季度AI產(chǎn)業(yè)進入“訓(xùn)練+推理”的雙輪驅(qū)動階段，大模型迭代、AI應(yīng)用落地加速，帶動算力需求極速釋放。同時，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮引發(fā)芯片供應(yīng)瓶頸，DRAM等芯片合約價格一季度近乎翻倍，則帶動相關(guān)企業(yè)盈利暴漲。供給端，海外合規(guī)芯片（如 NVIDIA H200）獲批進入中國市場，緩解算力緊缺壓力；國產(chǎn)算力芯片（海光、華為昇騰等）跨過“可用”向“好用”拐點，大規(guī)模部署落地，疊加中芯國際等企業(yè)擴產(chǎn)，也為業(yè)績兌現(xiàn)提供了支撐。

有色板塊，一季度銅、鋁等工業(yè)金屬價格處于相對高位，疊加碳化鎢等核心原材料價格攀升，直接帶動企業(yè)盈利增厚，中國鋁業(yè)、盛屯礦業(yè)等龍頭均受益于產(chǎn)品價格利好實現(xiàn)業(yè)績高增。國內(nèi)行業(yè)政策也形成合力，《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026 年）》等政策為行業(yè)發(fā)展提供指引，疊加下游光伏、風(fēng)電、鋰電等領(lǐng)域需求攀升，帶動行業(yè)產(chǎn)能滿產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)，中國鋁業(yè)等企業(yè)自采礦比率提升，進一步優(yōu)化了盈利結(jié)構(gòu)。

業(yè)內(nèi)人士認為，科技行業(yè)依托AI算力浪潮實現(xiàn)需求與盈利雙爆發(fā)，有色行業(yè)憑借產(chǎn)品量價齊升與政策支撐完成盈利修復(fù)，兩大行業(yè)均具備清晰的增長邏輯。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）