財(cái)聯(lián)社4月8日訊（記者 劉夢(mèng)然）在儲(chǔ)能需求爆發(fā)和供應(yīng)偏緊等因素帶動(dòng)下，碳酸鋰價(jià)格自去年下半年走出V形反轉(zhuǎn)，天華新能（300390.SZ）今年Q1凈利潤大增超過275倍，鋰鹽企業(yè)從虧損或微利狀態(tài)回歸盈利區(qū)間。

今日晚間，鋰電材料企業(yè)天華新能發(fā)布2026年一季度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9億元-10.5億元，同比增長27517.53%-32120.45%；扣非凈利潤預(yù)計(jì)8.78億元-10.28億元，同比增長3307.58%-3855.57%。

公司在業(yè)績預(yù)告中表示，報(bào)告期內(nèi)受儲(chǔ)能與動(dòng)力電池下游需求增長推動(dòng)，公司鋰電材料業(yè)務(wù)利潤大幅增長。

但需要注意的是，凈利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)百倍大增的另一重要原因，是公司去年同期業(yè)績基數(shù)較低。2025年一季度，因供需失衡、鋰鹽價(jià)格持續(xù)低迷，公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.88億元，同比下降3.80%；歸母凈利潤僅325.88萬元，同比大跌99.35%。

鋰價(jià)回升對(duì)公司經(jīng)營的影響更為直接。2025年，作為核心業(yè)務(wù)的鋰電材料（碳酸鋰、氫氧化鋰）在天華新能收入占比達(dá)到88.32%，鋰價(jià)同比翻倍直接帶動(dòng)公司毛利率大幅回升：2025年半年報(bào)顯示，該業(yè)務(wù)毛利率僅為2.49%；到年報(bào)披露時(shí)，該業(yè)務(wù)毛利率已提升至12.27%。

復(fù)盤一季度碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)，基本呈現(xiàn)高位震蕩走勢(shì)。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)價(jià)，1月初均價(jià)11.9萬元/噸，中上旬快速拉升并觸及高點(diǎn)18.22萬元/噸，此后價(jià)格回跌，3月受供給擾動(dòng)與儲(chǔ)能需求帶動(dòng)，穩(wěn)定在15萬—16萬元/噸區(qū)間。而在去年同期，碳酸鋰均價(jià)為7.58萬元/噸。

一位期貨分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，本輪鋰價(jià)上漲由供需雙重因素驅(qū)動(dòng)。供給端，津巴布韋鋰礦出口禁令、國內(nèi)鋰礦項(xiàng)目報(bào)批收緊、部分礦山復(fù)產(chǎn)延后等多重因素，導(dǎo)致供給彈性受限；需求端，新能源車排產(chǎn)逐步回升、儲(chǔ)能領(lǐng)域需求爆發(fā)，疊加產(chǎn)業(yè)鏈低庫存狀態(tài)，共同推動(dòng)鋰價(jià)中樞上移。

對(duì)于全年預(yù)期，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，鋰價(jià)中樞較2025年將會(huì)顯著上移，但實(shí)際價(jià)格區(qū)間還取決于供給端津巴布韋出口恢復(fù)進(jìn)度、國內(nèi)鋰礦復(fù)產(chǎn)情況，以及需求端下游補(bǔ)庫節(jié)奏與儲(chǔ)能訂單放量情況等。

寧德時(shí)代（300750.SZ）是天華新能第二大股東，持股比例為13.54%。同時(shí)，作為寧德時(shí)代的核心供應(yīng)商，天華新能表示其鋰鹽產(chǎn)能還會(huì)擇機(jī)增加。

截至2025年底，公司在宜賓、眉山、宜春布局鋰鹽產(chǎn)能，合計(jì)氫氧化鋰13.5萬噸、碳酸鋰3萬噸，其中眉山6萬噸氫氧化鋰可轉(zhuǎn)產(chǎn)為5.5萬噸碳酸鋰。公司此前在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，未來將會(huì)根據(jù)市場對(duì)鋰鹽產(chǎn)品的需求變化，擇機(jī)增加鋰鹽產(chǎn)能達(dá)到25萬～26萬噸/年。

在鋰礦資源開發(fā)方面，天華新能在江西省金子峰鋰礦的鋰礦石資源量為5.47億噸，按照當(dāng)?shù)卣块T要求提交的資源量報(bào)告已獲得通過，未來將努力在2027年上半年建成并于下半年實(shí)現(xiàn)采選礦生產(chǎn)。公司在四川的鋰礦正全力推進(jìn)勘探工作。

此外，公司在尼日利亞持有多宗鋰礦礦業(yè)權(quán)并建有配套選礦工廠，且已正式投產(chǎn)；在剛果（金）的控股鋰礦區(qū)，已完成第一期勘探鋰（Li2O）資源礦石量達(dá)2500萬噸，平均品位1.36%，考慮到非洲業(yè)務(wù)環(huán)境及公司穩(wěn)健經(jīng)營的原則，將分步推進(jìn)后續(xù)開發(fā)工作。