長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

豪擲101億元，PCB行業(yè)頭部企業(yè)滬電股份（002463.SZ）再出大手筆。

4月6日，滬電股份人工智能芯片配套高端印制線路板項目簽約儀式在江蘇昆山舉行，項目總投資101億元。公司計劃在昆山打造全球領(lǐng)先的高端印制線路板生產(chǎn)基地。

3月，滬電股份曾公告，公司全資子公司昆山滬利微電有限公司（簡稱“滬利微電”）投資新建印制電路板生產(chǎn)項目及其配套設(shè)施項目，總投資55億元。2026年初，滬電股份還宣布，投資不超3億美元（約合人民幣20億元）建設(shè)高密度光電集成線路板項目。

上述項目投資金額合計高達(dá)176億元，公司大手筆擴(kuò)充高端PCB產(chǎn)能。

滬電股份大規(guī)模投資建設(shè)，源于其較高的市場地位以及難得的市場機(jī)遇。自1992年成立以來，公司聚焦PCB主業(yè)，已經(jīng)成長為全球領(lǐng)先的高性能、高信賴性的PCB解決方案提供商。AI的快速發(fā)展，給PCB行業(yè)帶來巨大的市場需求。

發(fā)力高端市場，滬電股份的經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長。2025年，公司實現(xiàn)歸母凈利潤超38億元，創(chuàng)了歷史新高，同比增長近48%。2022年以來，公司營收、歸母凈利已經(jīng)連續(xù)四年雙增。

2025年，滬電股份研發(fā)投入11.41億元，同比增長44.50%。

二級市場上，近一年來，滬電股份的股價增長175.82%，最新市值達(dá)1471億元。

年內(nèi)官宣投資176億擴(kuò)產(chǎn)

滬電股份繼續(xù)大規(guī)模投資擴(kuò)產(chǎn)。

根據(jù)蘇州官方發(fā)布的消息，4月6日，滬電股份人工智能芯片配套高端印制線路板項目在昆山簽約，整體總投資達(dá)101億元，公司計劃在昆山打造全球領(lǐng)先的高端印制線路板生產(chǎn)基地。

項目分兩期建設(shè)，一期投資33億元，二期投資68億元。公司預(yù)計，項目達(dá)產(chǎn)后，合計比2025年新增年產(chǎn)值約150億元。

高達(dá)101億元的投資項目，滬電股份有沒有及時披露？

4月7日上午，針對上述投資項目，長江商報記者致電滬電股份，相關(guān)人士回復(fù)稱，上述項目，公司此前已經(jīng)分開披露，分別在2026年2月、4月。此次發(fā)布的消息，將二者合并在一起了。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，誠如滬電股份相關(guān)人士所言，2026年2月、4月，滬電股份相繼召開董事會會議，對相關(guān)議案進(jìn)行審議。

2月13日晚，滬電股份公告稱，根據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃及實際經(jīng)營情況，經(jīng)公司董事會戰(zhàn)略與ESG委員會提議，同意投資新建“高端印制電路板生產(chǎn)項目”，生產(chǎn)高層數(shù)、高頻高速、高密度互連、高通流PCB，以滿足高速運(yùn)算服務(wù)器、下一代高速網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)等對高端印制電路板的中長期增量需求。項目總投資33億元，建成后預(yù)計年新增產(chǎn)能14萬平方米高端印制電路板的生產(chǎn)規(guī)模，預(yù)計年新增營業(yè)收入30.5億元。

4月2日，滬電股份公告稱，公司在昆山高新區(qū)投資建設(shè)印制電路板生產(chǎn)項目及其配套設(shè)施，擬以自有資金或自籌資金投資，計劃投資總額約68億元。

3月6日，滬電股份還曾公告，公司全資子公司滬利微電投資新建印制電路板生產(chǎn)項目及其配套設(shè)施項目，生產(chǎn)高層數(shù)、高頻高速、高密度互連、高通流印制電路板。根據(jù)初步安排，上述項目總投資55億元，其中固定資產(chǎn)投資約45億元，項目分三期實施。滬電股份預(yù)計，項目全部達(dá)產(chǎn)后，將年新增工業(yè)產(chǎn)值約65億元。

針對投資建設(shè)上述項目，滬電股份稱，能進(jìn)一步擴(kuò)大公司高端產(chǎn)品產(chǎn)能，以匹配并滿足客戶在高速運(yùn)算服務(wù)器、下一代高速網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)等領(lǐng)域?qū)Ω叨薖CB的中長期增量需求。

2026年初，滬電股份還宣布，投資不超3億美元（約合人民幣20億元）建設(shè)高密度光電集成線路板項目。

綜上，年內(nèi)，滬電股份官宣擴(kuò)產(chǎn)的投資已達(dá)176億元。有統(tǒng)計稱，近18個月，公司累計宣布224億元在昆山投資擴(kuò)產(chǎn)。

營收凈利連續(xù)四年雙增

密集大規(guī)模投資擴(kuò)產(chǎn)，滬電股份著眼于中長期發(fā)展。

公開信息顯示，滬電股份于1992年在江蘇昆山設(shè)立，由祖籍湖北天門的吳禮淦創(chuàng)辦。自成立伊始，滬電股份一直立足于印制電路板的研發(fā)設(shè)計和生產(chǎn)制造，歷經(jīng)34年深耕，公司稱其已經(jīng)在技術(shù)、質(zhì)量、成本、品牌、規(guī)模等方面形成相對競爭優(yōu)勢，居行業(yè)領(lǐng)先地位。此外，公司還是為數(shù)不多在企業(yè)通訊和汽車電子領(lǐng)域深耕多年的PCB企業(yè)之一。滬電股份稱，其是全球領(lǐng)先的高性能、高信賴性的PCB解決方案提供商。

除了市場地位，在技術(shù)方面，滬電股份稱，公司已沉淀多項達(dá)到國內(nèi)外先進(jìn)或領(lǐng)先水平的核心技術(shù)。

2025年，滬電股份研發(fā)投入11.41億元，同比增長44.50%。

大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，還有一個十分重要的因素，即全球PCB行業(yè)經(jīng)歷了由人工智能技術(shù)驅(qū)動的深刻變革，AI的快速發(fā)展為行業(yè)帶來了前所未有的市場機(jī)遇。

滬電股份已經(jīng)享受到了AI的快速發(fā)展給行業(yè)帶來的紅利。2025年，得益于核心PCB產(chǎn)品在AI服務(wù)器、高性能計算機(jī)（HPC）、高速網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)及路由器、智能汽車等應(yīng)用領(lǐng)域的強(qiáng)勁需求，公司營收與利潤雙雙創(chuàng)下歷史新高。

年報顯示，2025年，滬電股份實現(xiàn)營業(yè)收入189.45億元，同比增長42%；歸母凈利潤38.22億元，同比增長47.74%。二者均為高速增長。

不只是2025年，此前的2022年至2024年，滬電股份的營業(yè)收入及歸母凈利潤也為持續(xù)增長，其中，歸母凈利潤分別為13.62億元、15.13億元、25.87億元，同比增長28.03%、11.09%、71.05%，均以兩位數(shù)的速度增長。

至此，公司營業(yè)收入、歸母凈利潤已經(jīng)連續(xù)四年雙增。

滬電股份的經(jīng)營現(xiàn)金流也為持續(xù)增長。2022年至2025年，公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額分別為15.66億元、22.43億元、23.25億元、38.72億元。其中，2025年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額創(chuàng)下新高，同比增長66.52%。

基于大規(guī)模投資建設(shè)規(guī)劃，2025年，滬電股份謹(jǐn)慎分紅，全年擬派發(fā)現(xiàn)金紅利9.62億元，分紅率為25.17%，為近10年來最低水平。

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