隨著近期A股市場持續(xù)震蕩調(diào)整，上市公司回購增持行動呈現(xiàn)升溫態(tài)勢。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日，年內(nèi)已有超50家上市公司披露使用專項(xiàng)貸款資金用于回購股份或股東增持的事宜，按回購或增持規(guī)模上限計(jì)算，超過300億元。其中不乏美的集團(tuán)、海爾智家、京東方A等行業(yè)龍頭，單家企業(yè)回購金額上限突破百億元，形成資本市場“真金白銀”看好的強(qiáng)勁信號。

業(yè)內(nèi)人士指出，上市公司利用較低成本的貸款進(jìn)行股票回購和增持，不僅增加市場流動性，有利于增強(qiáng)投資者對公司和市場的信心，以及穩(wěn)定股價(jià)和市場情緒，還將引導(dǎo)資金投資高股息資產(chǎn)和培養(yǎng)中長期價(jià)值投資理念。

行業(yè)龍頭引領(lǐng)回購增持潮

近期，行業(yè)龍頭大筆回購自家股票和增持股份的舉動越來越常見。

4月3日，顯示面板行業(yè)龍頭京東方A發(fā)布公告稱，公司收到中國工商銀行股份有限公司北京市分行出具的《貸款承諾函》，工商銀行北京市分行承諾為公司提供不超過人民幣50億元且不超過回購交易價(jià)款90%的專項(xiàng)貸款資金用于公司股份回購。

根據(jù)公告披露的回購方案，公司擬使用自籌資金以集中競價(jià)交易方式回購36億元—63億元公司股票，回購價(jià)格不超過6.00元/股。公司表示，本次回購的股份將全部用于實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，如未能在股份回購?fù)瓿芍?6個(gè)月內(nèi)實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，未使用部分將履行相關(guān)程序予以注銷。

而就在今年3月底，家電行業(yè)龍頭美的集團(tuán)和海爾智家也發(fā)布了大手筆回購計(jì)劃。美的集團(tuán)公告稱，擬以集中競價(jià)方式回購不超過130億元、不低于65億元的A股股份。資金來源為公司自有資金及/或中國銀行提供的股票回購專項(xiàng)貸款，貸款額度不超過實(shí)際回購金額的90%，期限不超過3年。

記者根據(jù)同花順I(yè)Find數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，如果以回購金額上限計(jì)算，該筆回購增持貸款的117億元總金額將是2024年10月股票回購增持再貸款設(shè)立以來，銀行專項(xiàng)貸款金額最大的案例，堪稱“史上最大規(guī)模股票回購貸款”。

家電行業(yè)另一巨頭海爾智家擬以集中競價(jià)交易方式，斥資30億元至60億元回購股份，回購價(jià)格不超過35元/股。公告顯示，本次回購股份將用于員工持股計(jì)劃，回購期限為自董事會審議通過之日起12個(gè)月內(nèi)。

海爾智家表示，本次回購資金來源為公司自有資金和/或自籌資金，含股票回購專項(xiàng)貸款資金等。近日，公司已收到中國工商銀行青島市分行出具的《融資承諾函》，后者承諾為公司提供最高不超過50億元的貸款資金，專項(xiàng)用于公司回購股票，貸款期限為3年。

在行業(yè)龍頭的引領(lǐng)示范作用下，今年以來，上市公司借助貸款開展回購或增持活動的熱情高漲。截至目前，已有56家上市公司披露使用貸款進(jìn)行回購或增持的計(jì)劃，其金額上限累計(jì)高達(dá)318.65億元。

具體來看，在這56家公司中，有46家明確表示貸款資金將專項(xiàng)用于股份回購，這部分回購金額上限達(dá)294.55億元，在總金額中占比高達(dá)92.44%，凸顯出貸款回購已成為上市公司運(yùn)用金融工具穩(wěn)定股價(jià)、提升市場信心的重要方式。

與此同時(shí)，海螺水泥、片仔癀、博威合金等公司的控股股東也積極行動，通過申請貸款的方式增持公司股份，以實(shí)際行動展現(xiàn)對公司未來發(fā)展的堅(jiān)定信心，為市場注入了一劑“強(qiáng)心針”。

增持回購再貸款超2100億元

作為支持維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行的重要舉措，股票回購增持再貸款這一工具自2024年10月創(chuàng)設(shè)以來，其穩(wěn)定資本市場的功能不斷顯現(xiàn)。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，自股票回購增持再貸款相關(guān)政策發(fā)布以來，截至4月4日，A股市場共計(jì)有758家上市公司及其主要股東發(fā)布了857份涉及回購增持再貸款的公告，以貸款金額上限計(jì)算，股票回購增持再貸款總額為2105.08億元。

具體來看，美的集團(tuán)以217億元的回購增持貸款金額上限排名首位。除了今年3月底拋出的117億元回購增持貸款金額外，美的集團(tuán)在2025年3月底也曾拋出不超過100億元且不低于50億元的回購計(jì)劃，其中，中國銀行將為公司提供不超過90億元的貸款資金專項(xiàng)用于公司股票回購，貸款期限不超過3年。

2025年末，美的集團(tuán)公告稱，截至2025年12月8日，公司累計(jì)回購股份1.35億股，支付的總金額為100億元，公司回購股份金額已達(dá)回購方案的金額上限100億元，本次回購方案實(shí)施完畢。

京東方A、長江電力、海爾智家等行業(yè)龍頭的回購增持貸款金額也不低，其中，京東方A、長江電力的回購增持貸款金額均在70億元以上。

暢力資產(chǎn)董事長、投資總監(jiān)寶曉輝向記者表示，在股票回購增持再貸款工具支持下，上市公司可以在市場劇烈波動向下的時(shí)候通過回購增持股票，減少市場流通股數(shù)量，緩解股價(jià)下跌壓力，以應(yīng)對外部沖擊帶來的市場波動，同時(shí)向投資者傳遞公司對長期發(fā)展充滿信心的信號。此外，股票回購增持再貸款還能夠?yàn)樯鲜泄咎峁┑统杀举Y金，激發(fā)經(jīng)營主體回購增持積極性，從而提升上市公司的融資和投資能力。

融智投資基金經(jīng)理兼高級研究員包金剛在接受記者采訪時(shí)也指出，上市公司及其主要股東回購增持股票，向市場傳遞出公司管理層對公司未來發(fā)展的信心，有助于穩(wěn)定投資者情緒，增強(qiáng)市場信心。同時(shí)，通過政策引導(dǎo)價(jià)格，資金將更多流向業(yè)績穩(wěn)定、具有成長潛力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，強(qiáng)化市場資源向優(yōu)勢企業(yè)的配置，從而促進(jìn)公司股價(jià)回歸合理價(jià)格。

責(zé)編：葉舒筠

校對：楊立林