今天，三個(gè)股指是全天維持強(qiáng)勢(shì)震蕩格局，兩市的個(gè)股也呈現(xiàn)漲多跌少的行情，趨勢(shì)看上去很強(qiáng)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)早盤經(jīng)歷短暫回調(diào)后迅速回升，午后延續(xù)反彈勢(shì)頭，帶動(dòng)兩市近百家個(gè)股封住漲停。

盡管成交量未能有效放大，但市場(chǎng)并未出現(xiàn)普跌格局，整體情緒有所回暖。那這樣的走勢(shì)，是新一輪升勢(shì)的醞釀，還是下跌途中的技術(shù)性反彈？當(dāng)前市場(chǎng)是否仍處于空頭主導(dǎo)階段？?jī)蓚€(gè)信號(hào)來了。

一是，表面看今天個(gè)股普漲、漲停家數(shù)攀升，似乎多頭占據(jù)上風(fēng)。但細(xì)究盤面，一個(gè)關(guān)鍵細(xì)節(jié)是從早盤到收盤，上證指數(shù)始終未能站穩(wěn)3900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

真正強(qiáng)勢(shì)的行情，往往在突破關(guān)鍵壓力位后伴隨量能放大，形成趨勢(shì)性上漲。而今天全天雖維持上漲運(yùn)行，卻始終無法突破3900點(diǎn)，說明多頭力量仍顯猶豫，市場(chǎng)尚未進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)上漲通道。

若將視野拉長(zhǎng)至近一周走勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)更為詳細(xì)的走勢(shì)，指數(shù)是反復(fù)在3900點(diǎn)附近上下震蕩，創(chuàng)業(yè)板整體重心下移，呈現(xiàn)漲一天跌一天的震蕩格局。這種走勢(shì)反映出，拋壓尚未完全釋放，賣方力量暫時(shí)仍強(qiáng)于買方，需要等待籌碼充分換手、做多情緒逐步修復(fù)后，行情才有望真正轉(zhuǎn)暖。

還有，今天漲停個(gè)股主要集中在少數(shù)幾個(gè)板塊，并未出現(xiàn)多點(diǎn)開花的普漲格局。缺乏板塊輪動(dòng)的全面活躍，僅靠個(gè)別熱點(diǎn)支撐，指數(shù)難以形成持續(xù)性上攻。

二是，從領(lǐng)漲板塊看，養(yǎng)殖業(yè)、煤炭、燃?xì)?、電池等方向表現(xiàn)活躍，但板塊間關(guān)聯(lián)性較弱，缺乏明確的主線邏輯。若將資源類板塊視為短期熱點(diǎn)，反而暗示市場(chǎng)整體仍處于迷茫期，煤炭等資源股領(lǐng)漲時(shí)，股市后續(xù)調(diào)整的概率往往較高。

另一方面，消費(fèi)板塊、證券板塊以及高股息資產(chǎn)今天普遍回調(diào)，顯示出資金正在進(jìn)行板塊間的高低切換。這種切換本是健康信號(hào)，但若市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)階段，指數(shù)理應(yīng)快速突破關(guān)鍵點(diǎn)位。今天上證指數(shù)在普漲背景下仍未能站上3900點(diǎn)，需警惕明天出現(xiàn)普漲次日分化的走勢(shì)。

短期來講，市場(chǎng)大概率維持震蕩整理格局，向上缺乏持續(xù)動(dòng)能，向下亦未見很大的拋售，指數(shù)或在當(dāng)前位置通過橫盤震蕩完成籌碼清洗。只要3800點(diǎn)支撐有效，后續(xù)仍有企穩(wěn)反彈的機(jī)會(huì)。

但技術(shù)形態(tài)上，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)各條均線已形成空頭排列，5日均線構(gòu)成短期反壓。上證指數(shù)方面，5日均線正向下靠近10日均線，形成死叉跡象，提示三大指數(shù)短期或仍有調(diào)整需求。

綜合來講，當(dāng)前市場(chǎng)尚未形成明確的多頭趨勢(shì)，短期仍處于空頭主導(dǎo)下的震蕩階段。今天普漲不宜過度認(rèn)為為反轉(zhuǎn)信號(hào)，預(yù)計(jì)行情將延續(xù)多空博弈格局，漲跌互現(xiàn)的震蕩走勢(shì)或成為常態(tài)。

明天周三走勢(shì)提前分析，指數(shù)大概率以調(diào)整為主，但調(diào)整幅度有限，不會(huì)出現(xiàn)深度回調(diào)。近期"先抑后揚(yáng)"與"先揚(yáng)后抑"的交替節(jié)奏可能頻繁上演。

因此，短線而言，市場(chǎng)尚未進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)上漲階段，盤面反復(fù)沖高回落的特征，表明趨勢(shì)仍待確認(rèn)。但下行風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，三大指數(shù)或在震蕩中逐步醞釀新一輪反彈契機(jī)。

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