小鎮(zhèn)青年 借著短視頻的風(fēng)口，贏麻了。

華晨宇代言的網(wǎng)紅牙膏來(lái)到港交所門(mén)前。

近日，口腔護(hù)理品牌“參半”母公司——深圳小闊科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“小闊科技”）向港交所遞交上市申請(qǐng)，有望成為港股“口腔護(hù)理第一股”。

在“小鎮(zhèn)青年”尹闊的帶領(lǐng)下，小闊科技經(jīng)過(guò)上十年的發(fā)展，憑借熱銷(xiāo)的牙膏和漱口水等產(chǎn)品，最終成長(zhǎng)為業(yè)內(nèi)頭部玩家。

一路走來(lái)，小闊科技共完成 13 輪融資，獲得了梅花創(chuàng)投、野草創(chuàng)投、創(chuàng)新工場(chǎng)、清流資本、字節(jié)跳動(dòng)、華興新經(jīng)濟(jì)基金、基石資本、世紀(jì)金源集團(tuán)，以及曾任阿里巴巴執(zhí)行副總裁、參謀長(zhǎng)的曾鳴旗下的家族基金 Happy Wisdom 等青睞。

小鎮(zhèn)青年，打造出一家深圳明星公司

小闊科技的故事，得從只有高中學(xué)歷的尹闊講起。

時(shí)間回到 2005 年，從安徽省靈璧中學(xué)畢業(yè)后，他來(lái)到廣東打工。工廠、餐廳、酒店等，都留下了他的身影。不過(guò)他沒(méi)有甘于現(xiàn)狀，而是在朋友的邀請(qǐng)下，于 2011 年來(lái)到深圳踏上了自己的創(chuàng)業(yè)之旅。

第一次創(chuàng)業(yè)，尹闊與朋友合伙做的是智能硬件。雖然起步初期條件艱苦，但他們的公司還是走上了正軌，不僅連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)盈利，高峰時(shí)規(guī)模也做到了近億元。這次成功的經(jīng)歷，也為尹闊第二次創(chuàng)業(yè)埋下伏筆。

2015 年，他在深圳創(chuàng)立小闊科技，將電動(dòng)牙刷作為切入點(diǎn)。面對(duì)寶潔、飛利浦等強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，再加上高昂的備貨成本，小闊科技在很長(zhǎng)一段時(shí)間面臨資金短缺的壓力，有時(shí)候甚至連工資都發(fā)不出去。

由于庫(kù)存壓力過(guò)大，這家曾經(jīng)差點(diǎn)倒閉的公司，最終調(diào)整發(fā)力方向。 2018 年，他們成立口腔護(hù)理品牌“參半”，將重心放在牙膏品類(lèi)。在尹闊看來(lái)，大部分牙膏配方體系還停留在上個(gè)世紀(jì)，一款在味覺(jué)審美、刷感體驗(yàn)、配方創(chuàng)新上能夠領(lǐng)先市場(chǎng)很多的牙膏能獲得市場(chǎng)認(rèn)可。

雖然想法很美好，但早期對(duì)產(chǎn)品的高端定位，并未讓他們的牙膏打開(kāi)銷(xiāo)量。為了打造出爆款，小闊科技選擇擴(kuò)大產(chǎn)品品類(lèi)，還嘗試推出化妝品、洗護(hù)用品，可惜最終卻并沒(méi)有達(dá)到理想的預(yù)期。

意識(shí)到資源分散后，尹闊收縮了公司的業(yè)務(wù)范圍，將資源集中在口腔領(lǐng)域，同時(shí)聚焦漱口水賽道。他的判斷是，溫和不辣口且擁有香味的小巧便攜式漱口水更容易獲得消費(fèi)者的喜愛(ài)。 2020 年，在公司賬上僅剩 1400 萬(wàn)元時(shí)，他們把所有的資金全部投向市場(chǎng)。

事實(shí)證明，小闊科技這次賭對(duì)了。站在短視頻的風(fēng)口上，再加上消費(fèi)者的嘗鮮需求，讓當(dāng)年 10 月面市的參半益生菌漱口水，在上線(xiàn) 80 天后銷(xiāo)售額便突破 1 億元，最終成功登頂天貓和拼多多的漱口水類(lèi)目榜首。

這也使得他們獲得眾多關(guān)注，并為公司重新聚焦牙膏品類(lèi)做好了鋪墊。這家公司清楚，與中國(guó)數(shù)百億元規(guī)模的牙膏市場(chǎng)相比，漱口水的天花板相對(duì)會(huì)低不少。 2022 年，小闊科技又開(kāi)始重點(diǎn)發(fā)力牙膏品類(lèi)，很快將益生菌系列牙膏打造成爆款。

牙膏和漱口水產(chǎn)品的成功，讓他們駛?cè)氚l(fā)展的快車(chē)道。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，小闊科技除了擁有口腔護(hù)理品牌“參半”、個(gè)護(hù)品牌“小箭頭”，以及與華晨宇聯(lián)合創(chuàng)立的日化家居品牌“重點(diǎn)”，同時(shí)產(chǎn)品還涵蓋牙膏、漱口水、牙刷、口腔噴霧等。

華晨宇代言，一年入賬近25億元

雖然擁有眾多產(chǎn)品，但牙膏仍是小闊科技的主要收入來(lái)源。

翻看招股書(shū)，在 2023 年至 2025 年，這家公司的收入分別達(dá)到 10.96 億元、 13.69 億元和 24.99 億元，其中包括牙膏和牙刷在內(nèi)的基礎(chǔ)口腔護(hù)理板塊，每年貢獻(xiàn)的收入占比都超過(guò)了 8 成。

在 2023 年進(jìn)行全渠道布局后，這家公司除了擁有抖音、快手、天貓、京東、拼多多、小紅書(shū)等線(xiàn)上渠道，線(xiàn)下業(yè)務(wù)還覆蓋了超過(guò) 110000 個(gè)零售網(wǎng)點(diǎn)。

對(duì)線(xiàn)下市場(chǎng)的大力拓展，為小闊科技的快速成長(zhǎng)提供了重要助力。尹闊認(rèn)為，進(jìn)軍線(xiàn)下實(shí)體是公司布局全國(guó)市場(chǎng)至關(guān)重要的一步，“讓消費(fèi)者對(duì)品牌有認(rèn)知，得讓產(chǎn)品真正進(jìn)入生活，而不僅僅是在短視頻里?！?/p>

針對(duì)線(xiàn)上和線(xiàn)下以及農(nóng)村和城市等不同消費(fèi)者的需求，他們會(huì)對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格、容量、包裝、功效等進(jìn)行差異化設(shè)計(jì)，同時(shí)保持著高頻率的迭代更新。這樣帶來(lái)的結(jié)果是，小闊科技不僅提供了超過(guò) 500 個(gè) SKU ，還擁有超 300 個(gè) SKU 儲(chǔ)備產(chǎn)品線(xiàn)。

這家公司的牙膏產(chǎn)品是非常典型的例子。在長(zhǎng)期實(shí)踐中，他們擁有種類(lèi)繁多的牙膏。這些牙膏售價(jià)在 9.9-49.9 元，包括茉莉、薄荷、葡萄等口味，以及益生菌、溶菌酶、羥基磷灰石、沸石等系列。

為了快速占領(lǐng)市場(chǎng)，小闊科技選擇明星代言、 KOL 種草、直播帶貨等方式。 2025 年 5 月，他們與華晨宇的聯(lián)名活動(dòng)線(xiàn)上總曝光超 9 億次，活動(dòng)首日全平臺(tái)商品交易總額超 1300 萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)主要電商平臺(tái)綜合零售額排名第一。

業(yè)績(jī)飆升的同時(shí)，他們的營(yíng)銷(xiāo)成本也在持續(xù)增加。從 2023 年算起，這家公司三年的銷(xiāo)售及分銷(xiāo)開(kāi)支累計(jì)超過(guò) 30 億元。雖然在營(yíng)銷(xiāo)上進(jìn)行了巨額投入，但小闊科技目前也已實(shí)現(xiàn)規(guī)模化持續(xù)盈利。

同期，這家公司的凈利潤(rùn)分別為 0.42 億元、 0.34 億元和 -0.18 億元。其中，一筆超 1.1 億元的以權(quán)益結(jié)算股份支付開(kāi)支，是他們 2025 年虧損的主要原因。經(jīng)過(guò)調(diào)整，小闊科技的凈利潤(rùn)分別約為 0.54 億元、 0.66 億元和 1.55 億元。

能夠獲得眾多消費(fèi)者的認(rèn)可，關(guān)鍵在于他們的所有思考都以消費(fèi)者為中心。尹闊在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)曾透露，每款產(chǎn)品背后都對(duì)應(yīng)著不同年齡、不同場(chǎng)景下消費(fèi)者的真實(shí)需求，差異化的背后都是消費(fèi)者的真實(shí)痛點(diǎn)。

13輪融資，字節(jié)是股東

小闊科技的快速擴(kuò)張，離不開(kāi)眾多投資人的支持。

一路走來(lái)，這家公司共完成 13 次增資。在早期獲得個(gè)人投資者的支持后，他們于 2018 年 5 月從明見(jiàn)投資手中拿到 1000 萬(wàn)元，并在 4 個(gè)月后獲得天津奇勝的投資。

到了 2019 年，梅花創(chuàng)投出手了。除了直接投資對(duì)方 1000 萬(wàn)元，這家投資機(jī)構(gòu)還拿出 500 萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)小闊科技的老股。次年，這家公司又獲得野草創(chuàng)投、梅花創(chuàng)投的支持。

雖然尹闊學(xué)歷不高，但梅花創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳世春卻判斷對(duì)方是自己要找的“小鎮(zhèn)青年”。在來(lái)自江西農(nóng)村的吳世春看來(lái)，“小鎮(zhèn)青年”有強(qiáng)烈改變命運(yùn)的沖勁，像尹闊這樣“打不死的小強(qiáng)”，沒(méi)有退路，更懂得如何在夾縫中求生存。

沒(méi)過(guò)多久，尹闊便成功證明了自己。隨著參半漱口水系列的熱賣(mài)，尹闊帶領(lǐng)小闊科技以黑馬之姿在業(yè)內(nèi)迅速闖出了自己的名聲，并進(jìn)一步獲得了更多投資人的認(rèn)可。

當(dāng)時(shí)間來(lái)到 2021 年，這家公司連續(xù)完成 4 輪融資，投資方包括創(chuàng)新工場(chǎng)、清流資本、字節(jié)跳動(dòng)、華興新經(jīng)濟(jì)基金、金鼎資本、基石資本、亞商諾輝、亞商資本，以及 Happy Wisdom 等。

那個(gè)時(shí)候，在清流資本看來(lái)，消費(fèi)者口腔健康需求從治療導(dǎo)向逐步轉(zhuǎn)為預(yù)防驅(qū)動(dòng)，而漱口水是醫(yī)療性產(chǎn)品快消化趨勢(shì)下的強(qiáng)勢(shì)增量品類(lèi)。創(chuàng)新工場(chǎng)的判斷是，他們從漱口水品類(lèi)重新切入口腔市場(chǎng)，并成功在主流電商平臺(tái)快速反超新老對(duì)手。

在 2021 年 9 月完成 Happy Wisdom 投資的 3000 萬(wàn)元后，小闊科技的估值也超過(guò) 18 億元。這也意味著，他們?cè)?8 個(gè)月左右的時(shí)間，估值增加超過(guò) 13 億元。

隨著一系列融資的完成及大量人才的加入，推動(dòng)小闊科技成功將發(fā)展重心從漱口水變?yōu)檠栏啵⒆罱K有了他們來(lái)到港交所門(mén)前的故事。

對(duì)于尹闊而言，更大的目標(biāo)是——做“中國(guó)的寶潔”，“我也有這個(gè)夢(mèng)想，這是對(duì)自己創(chuàng)業(yè)的激勵(lì)，應(yīng)該試著去挑戰(zhàn)?！?/strong>