3月30日，銀河航天在北京證監(jiān)局完成IPO輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。

作為商業(yè)航天領(lǐng)域的“新貴”，銀河航天成立至今已經(jīng)完成8輪融資，除了吸引到高瓴、IDG資本等頭部機(jī)構(gòu)的支持，也讓葛衛(wèi)東、雷軍等大佬投來了“橄欖枝”。

從估值來看，自2018年11月A+輪以來，銀河航天的“身價(jià)”已由幾十億增至320億，這意味著葛衛(wèi)東、雷軍等早期投資人獲利頗豐。而一旦成功上市，銀河航天在二級市場上的估值還有望進(jìn)一步抬升。

01

百億銀河航天沖刺IPO

在商業(yè)航天熱的催化下，又一家估值百億的獨(dú)角獸啟動IPO。

3月30日，銀河航天在北京證監(jiān)局完成IPO輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。公開資料顯示，銀河航天成立于2018年4月，是一家致力于通信載荷、核心單機(jī)、衛(wèi)星平臺的自主研發(fā)與低成本量產(chǎn)的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商和衛(wèi)星制造商。

此外，銀河航天還承擔(dān)研制國網(wǎng)星座（GW星座）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)07組衛(wèi)星的任務(wù)，這也是民營商業(yè)航天公司首次批量研制此類衛(wèi)星，該組衛(wèi)星于2025年8月成功發(fā)射。

而商業(yè)化的背后離不開研發(fā)和制造能力的配套。目前，公司已在西安、成都和北京構(gòu)建了國際領(lǐng)先水平的通信載荷、核心單機(jī)和太陽翼的配套研制能力，并在南通建設(shè)新一代衛(wèi)星智能制造工廠，可實(shí)現(xiàn)百顆衛(wèi)星的量產(chǎn)能力。

截至2026年1月19日，銀河航天已成功發(fā)射了自主研制的40余顆技術(shù)先進(jìn)的衛(wèi)星，包括全球首顆高頻低軌毫米波衛(wèi)星、我國首次批量研制的低軌寬帶通信衛(wèi)星、我國首顆使用柔性太陽翼的平板可堆疊衛(wèi)星、批量研制的SAR（合成孔徑雷達(dá)）衛(wèi)星、中高層大氣臨邊探測遙感衛(wèi)星等。

而在先進(jìn)技術(shù)水平和強(qiáng)大量產(chǎn)能力的加持下，銀河航天也獲得了不少客戶的認(rèn)可，并成功斬獲了數(shù)十億規(guī)模的訂單。

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葛衛(wèi)東、雷軍隱身其后

作為民營商業(yè)航天的“新貴”，銀河航天一出生便含著金湯匙。

在銀河航天成立不久后，創(chuàng)始人徐鳴的老東家獵豹移動董事長雷軍旗下順為資本便遞來了橄欖枝，參與了A輪融資，一起參投的還有五源資本以及IDG資本。

獲得雷軍等資方投資后的銀河航天很快迎來“突破”。2018年10月，公司順利將星載高性能計(jì)算、空間成像試驗(yàn)用載荷“玉泉一號”送入太空；第二年，銀河航天團(tuán)隊(duì)成功研制了Q/V頻段的低軌衛(wèi)載荷，以及國內(nèi)首套10Gbps容量低軌衛(wèi)星通信系統(tǒng)，其具備低成本和批量復(fù)制的可行性。

隨著銀河航天的不斷發(fā)展，公司在2020年再次啟動融資。在B+輪融資中，葛衛(wèi)東旗下的混沌投資也加入進(jìn)來，并且經(jīng)緯中國、中金資本、順為、五源、君聯(lián)資本等繼續(xù)跟投；此輪投后，公司估值增至80億。2022年9月，混沌投資又參加了公司B++輪融資，可見葛衛(wèi)東對銀河航天的青睞。

時間來到2026年初，SpaceX的上市計(jì)劃讓國內(nèi)的商業(yè)航天公司成為一二級市場的“香餑餑”，投資人開始哄搶還未上市的相關(guān)公司。

銀河航天自然是受益方之一，其C輪融資投前估值已接近170億，并計(jì)劃融資額20-30億，最終參與方，除了北京京國管股權(quán)投資基金、無錫市梁溪科創(chuàng)基金、亦莊國投、無錫交通集團(tuán)、合肥產(chǎn)投、北京市商業(yè)航天和低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)投資基金外，還有一眾此前數(shù)輪參投的資方。

此輪投后，銀河航天估值升至320億，不到8年，公司估值已翻10倍，早期投資人雷軍的順為和葛衛(wèi)東的混沌賺得盆滿缽滿。

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獵豹移動總裁徐鳴的二次創(chuàng)業(yè)

徐鳴，從“國防七子”之首的哈爾濱工業(yè)大學(xué)機(jī)械系走出來的碩士研究生，曾任獵豹移動CTO、總裁，創(chuàng)業(yè)6載，于2014年帶領(lǐng)獵豹移動登陸紐交所。

從早年的訪談錄中獲悉，徐鳴小時候家鄉(xiāng)的信號不甚發(fā)達(dá)，因此其對信號的互聯(lián)互通有著強(qiáng)烈的渴望。2011年，徐鳴無意間看了一部關(guān)于哈勃望遠(yuǎn)鏡的紀(jì)錄片，透過哈勃看到宇宙大爆炸絢爛的殘跡和星云遙遠(yuǎn)又清晰如盜夢空間般的存在，自此開啟了徐鳴設(shè)想通過設(shè)備建立與太空間交互的朦朧初心。

彼時，5G剛普及，海洋、沙漠等區(qū)域都難以覆蓋基站。基于此，徐鳴定下目標(biāo)要做全球范圍提供5G衛(wèi)星通信服務(wù)的買賣。距離馬斯克公開SpaceX星鏈的構(gòu)想、波音首次披露衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)計(jì)劃也僅僅過去了1年。

40歲那年，2018年4月，徐鳴的銀河航天在北京海淀正式開始運(yùn)轉(zhuǎn)。而當(dāng)時國內(nèi)，僅部分軍工院所正承擔(dān)攻克低軌衛(wèi)星相關(guān)技術(shù)難題的重任。全球范圍內(nèi)，低軌衛(wèi)星還處在計(jì)劃+研發(fā)期，行業(yè)專業(yè)人才“鳳毛麟角”。

為了找到相關(guān)人才，徐鳴便回母校哈工大請教授。邀請鄧宗全擔(dān)任技術(shù)委員會主席，邀請張世杰擔(dān)任首席科學(xué)家，鄧宗全系中國工程院院士、哈工大副校長，宇航空間機(jī)構(gòu)及控制技術(shù)國防重點(diǎn)學(xué)科實(shí)驗(yàn)室主任。張世杰系任哈工大的教授、博士生導(dǎo)師，在小衛(wèi)星總體設(shè)計(jì)和研制領(lǐng)域工作20余年，曾參與多個型號小衛(wèi)星的研制工作。

懂制造的專業(yè)人才有了，但公司還缺互聯(lián)網(wǎng)和業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。因此，徐鳴從老東家獵豹移動挖了倆人，常明和高千峰，常明負(fù)責(zé)人工智能算法，高千峰負(fù)責(zé)全球業(yè)務(wù)拓展。

從股東名單來看，鄧宗全、張世杰并不直接持有銀河航天股份。而常明和高千峰通過員工持股平臺“南通滿天億星信息技術(shù)”持有銀河航天的股份。

此外，公司成立之初的另外兩位自然人股東戴旭光（前阿里工程師、徐鳴技術(shù)圈好友）、沈榮華（銀河航天發(fā)起人之一、創(chuàng)始股東）則通過“西安星際通信”這個員工持股平臺持有銀河航天的股份。

2026年，是徐鳴二次創(chuàng)業(yè)的第8年，也是銀河航天正式闖關(guān)IPO的一年。此次沖擊IPO，無論是對于徐鳴還是銀河航天而言，都是一次重要的跨越。

來源丨環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)