來源|鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《公司研究院》

2026年的春天，中國(guó)車市堪稱“冰火兩重天”。

年初，受到補(bǔ)貼退坡因素影響，新能源滲透率一度跌破40%，業(yè)內(nèi)一片倒春寒的哀嚎。然而僅過數(shù)月，市場(chǎng)上演逆轉(zhuǎn)，乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)3月新能源滲透率強(qiáng)勢(shì)反彈至52.9%，單月銷量超越燃油車。

這趟過山車，恐怕令不少車企心驚肉跳。4月1日，不少汽車制造商照例交出了月考答卷。

榜單上，零跑重回5萬(wàn)大關(guān)，理想靠純電i6成功回血，而小米則進(jìn)入產(chǎn)能調(diào)整期，暫時(shí)告別巔峰。在補(bǔ)貼退坡、油價(jià)飆升的2026年，這份成績(jī)單背后，不僅是銷量的此消彼長(zhǎng)，更是技術(shù)路線與品牌耐力的終極較量。

01

封神、回血、蓄力，新勢(shì)力眾生相

近年來造車新勢(shì)力屆的“黑馬”零跑汽車，最新銷量表現(xiàn)依舊受到外界關(guān)注。

全系車型3月交付達(dá)50029臺(tái)，同比增長(zhǎng)35%，重回“5萬(wàn)俱樂部”。這不僅僅是數(shù)值的勝利，更是一種策略的驗(yàn)證。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，日前上市的A10或成為帶動(dòng)其重回5萬(wàn)交付關(guān)口的一項(xiàng)增量來源。這款定位于10萬(wàn)級(jí)的純電車型，搭載激光雷達(dá)和車位到車位領(lǐng)航輔助駕駛，以性價(jià)比獲得市場(chǎng)認(rèn)可。官方稱，A10上市后大定訂單破萬(wàn)的時(shí)間為全系最短，3月最后一個(gè)周末兩天大定合計(jì)超9000臺(tái)。

零跑的野心顯然不止于此。4月16日，全尺寸旗艦SUV D19即將上市，零跑的產(chǎn)品線將從A級(jí)覆蓋到D級(jí)，價(jià)格帶橫跨10萬(wàn)至30萬(wàn)以上。

配合此前發(fā)布的年度盈利財(cái)報(bào)，零跑已經(jīng)成為繼理想之后第二家賺錢的造車新勢(shì)力。被稱為“車圈優(yōu)衣庫(kù)”的零跑，正在努力進(jìn)一步拓寬護(hù)城河。

數(shù)據(jù)來源于企業(yè)

如果說零跑發(fā)揮相對(duì)穩(wěn)定，那在剛剛過去的3月，理想汽車則顯現(xiàn)出韌性。

3月，理想交付41053輛，一季度累計(jì)交付95142輛，精準(zhǔn)踩中了之前給出的交付指引。去年純電產(chǎn)品的失利曾讓理想陷入輿論低谷，但如今，i6扛起了大旗。對(duì)于理想而言，這口氣總算“喘”過來了。

“隨著產(chǎn)能瓶頸在春節(jié)后徹底解決，理想i6的交付量持續(xù)攀升，3月超過2.4萬(wàn)輛，位居20萬(wàn)至30萬(wàn)元純電SUV銷量前列。理想i8訂單量也實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，3月環(huán)比提升超過100%。”理想汽車董事長(zhǎng)兼CEO李想如此表示。

理想i6突破2.4萬(wàn)輛的交付數(shù)據(jù)，意味著該車有望在20萬(wàn)至30萬(wàn)級(jí)純電SUV市場(chǎng)與Model Y和YU7掰手腕。更關(guān)鍵的是，i6的走量，標(biāo)志著理想完成了從增程到純電的技術(shù)過渡，不再是那個(gè)只會(huì)造“帶油箱的新能源”的車企。

接下來，搭載其自研馬赫芯片的全新L9即將上市。能否穩(wěn)住當(dāng)前勢(shì)頭，仍有待時(shí)間檢驗(yàn)。

在零跑和理想之外，3月的車市還有一個(gè)值得關(guān)注的信號(hào)，即蔚來正在強(qiáng)勢(shì)反彈。

交付35486臺(tái)、同比增長(zhǎng)136%，蔚來交出了這樣的數(shù)據(jù)。一季度，蔚來公司共交付新車83465輛，同比增長(zhǎng)98.3%，超財(cái)報(bào)交付指引上限。

不過，需要指出的是，眼下蔚來依舊主要依賴主品牌，子品牌對(duì)銷量貢獻(xiàn)的占比還有待提升。3月，蔚來品牌交付新車22490輛，同比增長(zhǎng)120.1%，環(huán)比增長(zhǎng)48.4%。子品牌樂道交付新車6877輛，同比增長(zhǎng)42.7%，環(huán)比增長(zhǎng)130.7%；firefly螢火蟲品牌交付新車6119輛，環(huán)比增長(zhǎng)130.3%。

小鵬汽車3月交付了27415輛汽車，環(huán)比增長(zhǎng)80%，一季度累計(jì)交付62682輛新車。產(chǎn)品端，2026款小鵬MONA M03將于4月2日上市，以期實(shí)現(xiàn)銷量的增長(zhǎng)。同時(shí)小鵬汽車還宣布啟動(dòng)拉丁美洲市場(chǎng)擴(kuò)張，計(jì)劃2027年推出純電及增程車型。

相比之下，小米汽車則進(jìn)入“中場(chǎng)休息”。

3月交付超2萬(wàn)臺(tái)，新一代SU7累計(jì)交付超7000臺(tái)。雖然守住了2萬(wàn)大關(guān)，但相比去年巔峰時(shí)期的5萬(wàn)臺(tái)，這顯然不是一個(gè)令人興奮的數(shù)字。

對(duì)小米汽車而言，眼下的關(guān)鍵是如何在新一代SU7交付后快速提升產(chǎn)能爬坡效率，將日均交付量穩(wěn)定在更優(yōu)水平，這是其沖擊2026年全年55萬(wàn)輛年度目標(biāo)的關(guān)鍵。在這個(gè)以交付論英雄的行業(yè)里，調(diào)整期往往意味著市場(chǎng)份額的流失。小米需要做的，是盡快讓產(chǎn)能跟上流量。

02

傳統(tǒng)巨頭，各有心事

在新勢(shì)力集體狂歡的同時(shí)，傳統(tǒng)巨頭們卻各有心事。

吉利汽車3月總銷量233031輛，基本與去年同期持平。雖然整體增速放緩，但極氪表現(xiàn)亮眼，3月交付29318輛，同比增長(zhǎng)90%。

值得注意的是，吉利的純電和插混車型走勢(shì)也呈現(xiàn)分化。其純電動(dòng)汽車本月銷量為70,557部，同比下降18%；插電式混動(dòng)汽車銷量為56,762部，同比增長(zhǎng)70%。今年累計(jì)銷量中，純電動(dòng)汽車為206,401部，同比下降13%；插電式混動(dòng)汽車為162,658部，同比增長(zhǎng)62%。

圖片來源：吉利汽車

而另一個(gè)傳統(tǒng)合資品牌的表現(xiàn)更值得玩味。廣汽豐田3月銷量66127輛，一季度超17萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。

在新能源車滲透率超過50%的今天，合資品牌還能逆勢(shì)增長(zhǎng)，廣汽豐田靠的是其智能電混技術(shù)路線。數(shù)據(jù)顯示，廣汽豐田智能電混車型一季度銷量同比增長(zhǎng)12%，占總銷量比重達(dá)到56%，占比再創(chuàng)新高。

圖片來源：廣汽豐田

為了刺激終端消費(fèi)，廣汽豐田近期新車與營(yíng)銷動(dòng)作不斷。豪華純電旗艦鉑智7已于3月上市，此外全新威蘭達(dá)AIR版同步上市，推出13.78萬(wàn)起權(quán)益價(jià)，搭配8年超長(zhǎng)期低息金融方案。沖擊全年銷量目標(biāo)，意圖明顯。

但讓行業(yè)頗感意外的數(shù)據(jù)來自比亞迪。2026年3月，其新能源汽車銷量為30.02萬(wàn)輛，同比下降20.46％；前3月累計(jì)銷售新能源汽車70.05萬(wàn)輛，同比下降30.01%。

圖片來源：比亞迪

一個(gè)關(guān)鍵原因在于，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正在從增量紅利轉(zhuǎn)向存量博弈。比亞迪在10至20萬(wàn)元的核心價(jià)格區(qū)間滲透已經(jīng)很深，增量空間變得有限。

如果將目光投向20萬(wàn)元以上的市場(chǎng)，小米、華為系、理想等品牌正在強(qiáng)勢(shì)搶占。這些品牌在智能化、用戶生態(tài)上具備顯著優(yōu)勢(shì)。反觀比亞迪的高端品牌如騰勢(shì)、仰望、方程豹，2025年合計(jì)只賣了39.7萬(wàn)輛，占總銷量不到一成。向上突圍，并非一帆風(fēng)順。

而在其10至15萬(wàn)元的基本盤，比亞迪的市場(chǎng)份額正遭遇吉利銀河、奇瑞、零跑等對(duì)手蠶食，降價(jià)的合資品牌豐田、大眾等也形成圍剿態(tài)勢(shì)。

以直接對(duì)標(biāo)比亞迪的海鷗、海豚系列的吉利星愿為例，去年競(jìng)爭(zhēng)激烈的A0級(jí)市場(chǎng)純電車總銷量為132.3萬(wàn)輛，其中吉利星愿銷售46.58萬(wàn)輛，占比35.2%，將比亞迪海鷗和海豚甩在身后。

2026年3月的這份榜單，像一面鏡子，照出了中國(guó)新能源車市的分化與進(jìn)化。無論是理想的回血、蔚來的反彈、小米的蓄力還是比亞迪的調(diào)整，每一家都有自己的節(jié)奏，但方向只有一個(gè)——電動(dòng)化沒有回頭路。

4月北京車展將至，新一輪的廝殺已經(jīng)拉開序幕。誰(shuí)能在產(chǎn)品定義、成本控制、智駕體驗(yàn)上更進(jìn)一步，誰(shuí)就能在這場(chǎng)淘汰賽中活得更久。

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