行業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛期，最需要的不是相互拆臺(tái)，而是各自登臺(tái)、各展所長，如2025年電信財(cái)報(bào)量子技術(shù)占比很重。唯有跳出“內(nèi)卷”泥潭，運(yùn)營商才能輕裝前行，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的廣闊天地中真正實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

近日，玉溪市財(cái)政局一則投訴處理結(jié)果，再次將運(yùn)營商在政企市場的“內(nèi)卷”生態(tài)推至臺(tái)前。玉溪市數(shù)字玉溪建設(shè)服務(wù)中心云服務(wù)租用采購項(xiàng)目經(jīng)歷第一次廢標(biāo)后，玉溪電信以189萬元/年的極低報(bào)價(jià)中標(biāo)。隨后玉溪聯(lián)通提出七項(xiàng)投訴，雖部分成立，卻并未影響采購結(jié)果。玉溪電信仍為供應(yīng)商，投訴成了一場無果的消耗。

這并非孤例。廣東某百萬算力項(xiàng)目聯(lián)通質(zhì)疑未獲支持、韶關(guān)市北江流域環(huán)境應(yīng)急監(jiān)管能力提升采購項(xiàng)目聯(lián)通投訴被駁回、赤壁市公安局移動(dòng)警務(wù)租賃服務(wù)項(xiàng)目電信投訴被駁回……近年來，從個(gè)人市場到家庭市場，再到如今的政企市場，運(yùn)營商之間戰(zhàn)火不斷升級(jí)，手段也愈發(fā)多樣。

01

“內(nèi)卷”后遺癥加劇，營收拉響警鐘

競爭本無可厚非，但當(dāng)競爭異化為價(jià)格戰(zhàn)與零和博弈，行業(yè)便開始承壓。數(shù)據(jù)顯示，2026年前2個(gè)月，電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成2904億元，同比下降1.7%。而此前三年，電信業(yè)務(wù)收入增速已從2023年的6.9%、2024年的2.6%逐年滑落至2025年的0.9%。2025年，三大運(yùn)營商營收增速均低于1%，凈利潤增速也顯著放緩：移動(dòng)、電信、聯(lián)通分別同比增長4.4%、0.5%和1.1%，遠(yuǎn)低于以往水平。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)見頂與新興業(yè)務(wù)補(bǔ)位不足形成鮮明對比。存量市場“卷”到飛起，卻越來越虧。當(dāng)前移動(dòng)用戶滲透率已接近飽和，增量不增收成為行業(yè)共性問題，受內(nèi)部考核制度所累，一線背負(fù)業(yè)績壓力，為贏標(biāo)只能“內(nèi)卷”：一方面，頻繁推出超低價(jià)套餐，ARPU持續(xù)下滑，基站運(yùn)維、網(wǎng)絡(luò)折舊等剛性成本居高不下，利潤增長受阻；另一方面，為挽留老用戶，“攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)”設(shè)置重重障礙，限制多、流程長，讓用戶反復(fù)折騰難以成功辦理。與此同時(shí)，云電腦、FTTR、云盤等產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，“價(jià)值經(jīng)營”道路舉步維艱、競爭愈發(fā)激烈。

政企市場同樣被價(jià)格戰(zhàn)和零和博弈裹挾。低價(jià)競標(biāo)頻現(xiàn)，中標(biāo)者未及慶功，投訴已至；落標(biāo)者轉(zhuǎn)身即投入下一場“纏斗”。近年來，三大運(yùn)營商政企市場投訴量同比大幅增長，其中多數(shù)投訴最終不成立，卻耗費(fèi)了大量行政資源和精力。

更值得警惕的是，運(yùn)營商“內(nèi)耗”正值行業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵窗口期。傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)觸頂已是既定事實(shí)，AI、云計(jì)算、算力網(wǎng)絡(luò)等新興業(yè)務(wù)雖初現(xiàn)營收曙光，但成為可持續(xù)的增長引擎仍須時(shí)間。這意味著運(yùn)營商資源須“刀刃向內(nèi)”，經(jīng)不起無謂的消耗戰(zhàn)，“內(nèi)卷式”競爭應(yīng)休矣。

02

破局之道，仍需吃透Token經(jīng)濟(jì)學(xué)

今年政府工作報(bào)告提出，加強(qiáng)反壟斷、反不正當(dāng)競爭，強(qiáng)化公平競爭審查剛性約束，綜合運(yùn)用產(chǎn)能調(diào)控、標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、價(jià)格執(zhí)法、質(zhì)量監(jiān)管等手段，深入整治“內(nèi)卷式”競爭，營造良好市場生態(tài)。運(yùn)營商想要走出“增量不增收”的困境，不能再靠“內(nèi)卷”，而是要在存量市場做“減法”，在新興市場做“加法”，雙管齊下破局。

2026開年，四大運(yùn)營商聯(lián)手封殺大流量卡，全面禁止跨省售卡和直播渠道銷售，“19元100G”“29元200G”大流量卡突然集體“消失”，新上架的套餐的流量規(guī)模也大幅“瘦身”，讓“苦內(nèi)卷久矣”的百萬員工看到了“反內(nèi)卷”的希望。

業(yè)內(nèi)專家老解表示，從2025年的業(yè)績來看，三大運(yùn)營商已接受其通信業(yè)務(wù)下滑的事實(shí)，壓力有所釋放，特別是稅率提高后，在存量市場內(nèi)卷價(jià)格對各方無益，因此個(gè)人市場的內(nèi)卷或?qū)p緩。

“不過算力領(lǐng)域，還處于跑馬圈地的階段，屬于增量市場，內(nèi)卷會(huì)加劇?！崩辖獗硎荆\(yùn)營商正在減少通信網(wǎng)絡(luò)投資，加碼算力，黃仁勛的Token經(jīng)濟(jì)學(xué)在中國同樣適用，運(yùn)營商在算力投入上雖落后于互聯(lián)網(wǎng)大廠，但已可排在第二陣營，在面向大中型央國企的to B算力需求上比互聯(lián)網(wǎng)大廠更有優(yōu)勢。

2026年，三大運(yùn)營商資本開支均向算力等新興領(lǐng)域傾斜。中國移動(dòng)資本開支計(jì)劃為1366億元，其中算力網(wǎng)絡(luò)投資、智能網(wǎng)絡(luò)投資分別增長62.4%、19.8%；中國電信投資計(jì)劃730億元，算力基礎(chǔ)設(shè)施投資255億元，同比增長26%。中國聯(lián)通資本開支約500億元，算力投資占比將超35%。

不過，算力、AI等新賽道投入大、周期長，開發(fā)服務(wù)新模式、打開增長新空間仍需時(shí)日。行業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛期，最需要的不是相互拆臺(tái)，而是各自登臺(tái)、各展所長，如2025年電信財(cái)報(bào)量子技術(shù)占比很重。唯有跳出“內(nèi)卷”泥潭，運(yùn)營商才能輕裝前行，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的廣闊天地中真正實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

財(cái)報(bào)直擊 | 中國電信2025年?duì)I收5296億元，利潤332億元

財(cái)報(bào)直擊 | 中國移動(dòng)2025年?duì)I收10502億元

重構(gòu)財(cái)報(bào)直擊 | 2025年中國聯(lián)通營收3922億元，凈利潤連續(xù)6年攀升

責(zé)編/版式：孫天

審校：梅雅鑫

監(jiān)制：劉啟誠

【媒體矩陣】

今日頭條 | 微博 | 微軟MSN | 百家號(hào)

網(wǎng)易號(hào) | 人民號(hào) | 騰訊新聞 | 搜狐

新浪看點(diǎn) | 雪球號(hào) | 知乎

【運(yùn)營團(tuán)隊(duì)】

編輯｜梅雅鑫 孫天 朱文鳳

審校 | 梅雅鑫

監(jiān)制｜劉啟誠