（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

（記者　杜峰）近期，三大運營商陸續(xù)披露2025年財報。透過這份成績單，可以清晰感知到行業(yè)正在經(jīng)歷的深刻變革。傳統(tǒng)的移動通信與家庭寬帶業(yè)務(wù)已成為業(yè)務(wù)發(fā)展的“穩(wěn)定器”，在市場飽和的壓力下增速持續(xù)放緩；以人工智能為代表的“智能收入”正接過增長大旗，成為營收利潤的重要貢獻源。從“通信管道”到“AI生態(tài)”，運營商正在用技術(shù)重塑自身，在廣袤的數(shù)字藍海中開辟新的增長曲線。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)放緩，新興業(yè)務(wù)“進擊”

2025年，三大運營商普遍面臨營收增速放緩的壓力，但利潤表現(xiàn)依然穩(wěn)健。財報數(shù)據(jù)顯示，中國移動全年營運收入10502億元，同比增長0.9%，凈利潤1371億元，同口徑增長2.0%；中國電信經(jīng)營收入5296億元，同比增長0.7%，凈利潤332億元，同比增長0.5%；中國聯(lián)通營業(yè)收入3922.23億元，同比增長0.68%；凈利潤91.27億元，同比增長1.07%。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增長放緩已成不爭事實。中國移動通信服務(wù)收入7149億元，移動客戶規(guī)模雖達10.05億戶，但5G網(wǎng)絡(luò)客戶滲透率63.9%，市場增量空間收窄。中國電信基礎(chǔ)業(yè)務(wù)收入3305億元，同比僅增0.7%，移動用戶4.39億戶，寬帶用戶2.01億戶，增速均處低位。

然而，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)“退潮”的同時，新興業(yè)務(wù)正在“進擊”。以人工智能、算力服務(wù)為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，正成為驅(qū)動增長的新引擎。中國移動2025年智算服務(wù)收入增速高達279%，算力服務(wù)收入近900億元，成為名副其實的引擎。中國聯(lián)通人工智能業(yè)務(wù)收入同比增長超過140%，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)收入占比超過86%，算力業(yè)務(wù)收入占比超過15%。中國電信智能收入達到123億元，量子收入同比增長65.4%，衛(wèi)星收入同比增長30.7%，戰(zhàn)新業(yè)務(wù)保持較快增長態(tài)勢。

AI技術(shù)與政策紅利形成合力

這一角色轉(zhuǎn)換并非偶然，而是運營商在“一利五率”考核導(dǎo)向下，從規(guī)模擴張向價值經(jīng)營轉(zhuǎn)型的必然結(jié)果。隨著5G-A商用加速與6G研發(fā)啟動，運營商正從“通信管道”向“AI生態(tài)”轉(zhuǎn)型。

在政策層面，國務(wù)院國資委持續(xù)深化“一利五率”考核體系，引導(dǎo)央企更加注重效益提升和價值創(chuàng)造。2025年中央經(jīng)濟工作會議明確提出“人工智能+”行動，將其作為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要抓手。三大運營商迅速響應(yīng)，將AI戰(zhàn)略上升為企業(yè)核心戰(zhàn)略。

中國電信全面實施“云改數(shù)轉(zhuǎn)智惠”戰(zhàn)略，構(gòu)建“算力、平臺、數(shù)據(jù)、模型、應(yīng)用”五位一體的智能云體系。其自主研發(fā)的“星辰”大模型體系覆蓋語義、語音、視覺與多模態(tài)等領(lǐng)域，打造超110個行業(yè)大模型和超350個行業(yè)智能體，服務(wù)超3.7萬家行業(yè)客戶。

中國移動升級九天基礎(chǔ)大模型3.0，推出超100款A(yù)I+產(chǎn)品及應(yīng)用解決方案、29款垂類智能體，重點布局超50款自研行業(yè)大模型，聯(lián)合能源、水利、農(nóng)業(yè)等行業(yè)龍頭建設(shè)行業(yè)大模型，賦能新型工業(yè)化走深走實。充分發(fā)揮九天人工智能稟賦，發(fā)力數(shù)智生活場景，融入數(shù)智生產(chǎn)場景，拓展數(shù)智治理場景。公司成功打造收入百億級產(chǎn)品13項、客戶超億戶產(chǎn)品17項，AI智能助理靈犀智能體月活躍客戶超1億戶。

中國聯(lián)通聚焦“連接、算力、服務(wù)、安全”四大核心賽道，推進安全AI化和AI安全化，成為首個通過國家數(shù)據(jù)安全能力成熟度模型最高等級認(rèn)證的運營商。圍繞AI應(yīng)用，推出元景MaaS平臺、元景萬悟智能體平臺及元景萬象數(shù)據(jù)工程平臺，積累超過400TB高質(zhì)量數(shù)據(jù)集，提供140多種主流模型，匯聚逾萬名開發(fā)者。

在資本開支方面，三大運營商不約而同地選擇“總量精簡，結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的策略，將算力作為投資主攻方向。2026年，中國電信計劃算力基礎(chǔ)設(shè)施投資255億元，同比增長26%，占總投資比例升至35%；中國移動算力網(wǎng)絡(luò)投資增長62.4%，智能網(wǎng)絡(luò)投資增長19.8%，算力網(wǎng)絡(luò)與智能網(wǎng)絡(luò)投資占比超37%；中國聯(lián)通算力投資占比超過35%。

對于2026年，中國電信表示將全面實施云改數(shù)轉(zhuǎn)智惠戰(zhàn)略，以打造領(lǐng)先的AI服務(wù)商為目標(biāo)，以Token服務(wù)為經(jīng)營主線。面向2C2H用戶以智能體賦能加快傳統(tǒng)產(chǎn)品重塑、AI創(chuàng)新應(yīng)用打造、AI終端升級；面向2B2G用戶全面深化行業(yè)AI賦能，不斷推進產(chǎn)數(shù)業(yè)務(wù)規(guī)模與質(zhì)量穩(wěn)步提升。

從“內(nèi)卷”走向價值共創(chuàng)

面對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速放緩、新興業(yè)務(wù)競爭加劇的格局，三大運營商正積極探索差異化的競爭路徑，避免陷入同質(zhì)化“內(nèi)卷”的泥潭，從“管道提供商”向“數(shù)字化綜合服務(wù)商”轉(zhuǎn)型。

中國電信在量子、低空等前沿產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域積極布局，開辟新賽道。成功建成具備“量子計算優(yōu)越性”能力的“天衍-287”超導(dǎo)量子計算機，其運算性能達到國際先進水平，標(biāo)志著我國在量子信息領(lǐng)域邁出關(guān)鍵一步。量子通信用戶規(guī)模突破680萬戶，相關(guān)業(yè)務(wù)收入同比增長65.4%，展現(xiàn)出極高的成長性。衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)亦實現(xiàn)跨越式發(fā)展，全年收入同比增長30.7%，手機直連衛(wèi)星用戶超過820萬，汽車直連衛(wèi)星終端超10萬輛，“天地一體”的泛在連接網(wǎng)絡(luò)初具雛形，為應(yīng)急通信、遠洋航行、智能交通等場景提供全新解決方案。

中國移動則以“算力服務(wù)”為核心突破口，強化AIDC資源供給和儲備，智算總規(guī)模達92.5 EFLOPS，實現(xiàn)百卡至超萬卡的全規(guī)格計算能力，完善“城域1毫秒、省域5毫秒、全國20毫秒”的三級算力時延圈。中國聯(lián)通深耕“安全”賽道，推進安全AI化和AI安全化深度融合，在數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域構(gòu)筑差異化優(yōu)勢。

從“通信管道”到“AI生態(tài)”，三大運營商的轉(zhuǎn)型之路愈發(fā)清晰。2025年財報揭示了一個關(guān)鍵趨勢，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的“穩(wěn)定器”作用依然存在，以AI、算力為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，正成為運營商高質(zhì)量發(fā)展的核心驅(qū)動力。展望“十五五”，在“人工智能+”行動的深入推進下，運營商有望在智能經(jīng)濟的浪潮中，書寫更加精彩的發(fā)展篇章。