文丨英英 編輯丨杜海

來(lái)源丨正經(jīng)社（ID：zhengjingshe）

（本文約為1400字）

【正經(jīng)社“保險(xiǎn)之道”觀察之24】

國(guó)內(nèi)首家中外合資壽險(xiǎn)公司中宏人壽，為何在合規(guī)問題上屢屢“翻車”？

2026年3月27日，中國(guó)人民銀行上海市分行一紙罰單，將中宏人壽推上風(fēng)口浪尖。因“未按照規(guī)定開展客戶盡職調(diào)查、未按照規(guī)定報(bào)告可疑交易”兩項(xiàng)違規(guī)，這家老牌合資險(xiǎn)企被警告并處罰款146.8萬(wàn)元。

這已是中宏人壽收到的第N張罰單。近年來(lái)，從總公司到地方分支，從財(cái)務(wù)造假到業(yè)務(wù)違規(guī)，中宏人壽一邊是罰單不斷，一邊卻是屢罰屢犯。

此次最新罰單，總公司因反洗錢核心環(huán)節(jié)失守被罰146.8萬(wàn)元，客戶身份識(shí)別與可疑交易監(jiān)測(cè)雙重失效，風(fēng)控體系顯得“形同虛設(shè)”。

2025年，多地分支被罰：深圳分公司因財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)被罰50萬(wàn)元；陜西分公司因違規(guī)使用條款、牟取不當(dāng)利益被罰32萬(wàn)元；四川分公司因違規(guī)返傭、代理人管理失責(zé)被罰17萬(wàn)元。

時(shí)間拉長(zhǎng)，2024年12月，重慶分公司“編制虛假業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)資料”被罰40萬(wàn)元；2023年6月，總公司曾因償付能力數(shù)據(jù)造假、財(cái)務(wù)科目濫用、投資監(jiān)督人不合規(guī)三項(xiàng)問題，被上海監(jiān)管部門罰款80萬(wàn)元，財(cái)務(wù)與投資合規(guī)全面失守。

短短三年時(shí)間，中宏人壽從總部到分支，財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、反洗錢、投資四大核心領(lǐng)域全線違規(guī)，罰單金額從數(shù)十萬(wàn)到百萬(wàn)級(jí)。

正經(jīng)社分析師梳理獲悉，中宏人壽屢罰屢犯，表面是內(nèi)控失效，深層是戰(zhàn)略失衡與管理矛盾，是系統(tǒng)性、持續(xù)性的合規(guī)失守。

其一，業(yè)績(jī)導(dǎo)向。作為合資險(xiǎn)企，中宏人壽面臨市場(chǎng)份額與盈利雙重壓力。近年來(lái)，壽險(xiǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、代理人流失、新單增長(zhǎng)乏力，將短期業(yè)績(jī)置于長(zhǎng)期合規(guī)之上，導(dǎo)致分支機(jī)構(gòu)為完成指標(biāo)不惜突破底線。

其二，合資模式的管理困境。中宏人壽由加拿大宏利與中化集團(tuán)合資組建，中外股東在經(jīng)營(yíng)理念、合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)上存在明顯差異�？偛繉�(duì)分支的垂直管控不足，地方團(tuán)隊(duì) “各自為戰(zhàn)”，合規(guī)政策難以統(tǒng)一執(zhí)行。近年來(lái)多地分公司輪番被罰，正暴露出總部對(duì)分支機(jī)構(gòu)的管控存在系統(tǒng)性漏洞。

其三，處罰威懾力不足。過(guò)往罰單多以罰款為主，對(duì)高管與直接責(zé)任人追責(zé)較輕，違規(guī)成本低于收益。公司整改多停留在 “發(fā)文—自查—上報(bào)”，未真正優(yōu)化流程、壓實(shí)責(zé)任，導(dǎo)致同類問題反復(fù)出現(xiàn)。

然而，與罰單頻發(fā)形成強(qiáng)烈反差的是，中宏人壽的業(yè)績(jī)表現(xiàn)相當(dāng)亮眼。2025年，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入376.54億元，同比增長(zhǎng)23.78%；凈利潤(rùn)8.08億元，同比增長(zhǎng)49.9%，長(zhǎng)期困擾公司的“增收不增利”局面持續(xù)改善。

正經(jīng)社分析師認(rèn)為，對(duì)于中宏人壽而言，業(yè)績(jī)創(chuàng)新高固然可喜，但合規(guī)問題的頻發(fā)正在侵蝕品牌信任和市場(chǎng)口碑。

消費(fèi)者方面，在黑貓投訴平臺(tái)上，不乏“虛假宣傳”“誘導(dǎo)投�！薄熬芙^理賠”方面的投訴。正經(jīng)社分析師粗略翻閱，大量投訴都沒有得到解決。甚至早到2021年，相關(guān)投訴仍然顯示為“處理中”。

同樣令人擔(dān)憂的是隱私保護(hù)問題。“2026年315保險(xiǎn)平臺(tái)侵犯用戶隱私榜”上，中宏人壽旗下多個(gè)平臺(tái)被點(diǎn)名�！爸泻瓯ｋU(xiǎn)MOVE”及“中宏關(guān)愛”微信小程序，存在“未明示個(gè)人信息處理規(guī)則”的行為，被上海市通信管理局要求整改。

在保險(xiǎn)業(yè)強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)防控的背景下，合規(guī)管理能力正在成為衡量保險(xiǎn)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)。單純的保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)已不足以支撐長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，合規(guī)建設(shè)必須跟上業(yè)務(wù)擴(kuò)張的步伐。

畢竟，再漂亮的財(cái)報(bào)數(shù)字，也掩蓋不了合規(guī)漏洞帶來(lái)的信任赤字。而信任一旦崩塌，重建的成本又豈止是罰單金額的百倍、千倍？

百萬(wàn)罰單不是終點(diǎn)，而應(yīng)是重塑合規(guī)體系的起點(diǎn)。中宏人壽亟待轉(zhuǎn)變業(yè)績(jī)導(dǎo)向、補(bǔ)強(qiáng)風(fēng)控短板、平衡合資管理。若不能真正敬畏監(jiān)管、守住底線，再大的品牌也會(huì)在一次次違規(guī)中消耗殆盡�！尽墩�(jīng)社》出品】

CEO·首席研究員|曹甲清·責(zé)編|唐衛(wèi)平·編輯|杜�！ぐ龠M(jìn)·編務(wù)|安安·校對(duì)|然然

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