2026年3月，大成上海國資基金研究中心楊春寶律師團隊發(fā)布《信托公司股權投資合規(guī)指引》（以下簡稱《指引》）。此次發(fā)布的《指引》，系團隊基于現(xiàn)行法律法規(guī)、行業(yè)實務經驗提煉總結而成，系統(tǒng)整合信托公司股權投資業(yè)務的法律依據、操作要點及風險防控思路，為信托機構開展股權投資業(yè)務提供全面的實務參考，助力行業(yè)高質量發(fā)展。

《指引》立足當前信托行業(yè)發(fā)展實際，以《信托法》以及新修訂的《信托公司管理辦法》等現(xiàn)行法律法規(guī)、部門規(guī)章及行業(yè)自律規(guī)則為核心依據，結合信托公司股權投資業(yè)務的實操現(xiàn)狀，圍繞集合資金信托計劃、固有資產投資及私募股權投資三大核心實施路徑，覆蓋行業(yè)主要股權投資場景，為行業(yè)實操層面提供系統(tǒng)性合規(guī)參考。

在集合資金信托計劃領域，《指引》結合實務操作經驗，提煉出信托公司設立該類計劃的總體合規(guī)要求，涵蓋合格投資者標準、信托期限、受益權劃分等核心內容，著重強調信托財產獨立性和“賣者盡責、買者自負”兩大基本原則。同時，結合行業(yè)實操案例，拆解宣傳推介、投資者適當性管理、盡職調查、財產保管、信息披露等全流程操作要點，明確承諾保本保收益、公開營銷宣傳等不合規(guī)行為的風險點，并以相關商業(yè)案例，為行業(yè)提供可借鑒的實操思路。

針對信托公司以固有資產進行股權投資的場景，《指引》結合相關法律法規(guī)要求和行業(yè)實操經驗，明確業(yè)務開展的基礎條件，歸納出信托公司需具備的公司治理、合規(guī)風控機制及專業(yè)團隊的具體要求，以及投資總額、投資范圍等方面的實操要點。此外，《指引》還整合業(yè)務資格申請、審批流程及關聯(lián)交易管理的實務經驗，列出五項需規(guī)避的不合規(guī)情形，為信托公司防范固有資產投資風險提供參考。

在私募股權投資方面，《指引》結合監(jiān)管部門的清理要求和行業(yè)實操實踐，總結出信托公司開展該類業(yè)務的可行路徑，并以交銀國信旗下私募基金管理人的運營案例，展示貼合行業(yè)實際的合規(guī)操作思路。

《指引》的發(fā)布恰逢全新修訂的《信托公司管理辦法》于2026年實施之際，既是對最新相關法律法規(guī)、監(jiān)管要求的系統(tǒng)解讀與實務落地，也是對信托公司股權投資業(yè)務長期實踐經驗的總結提煉。楊春寶律師團隊表示，當前信托行業(yè)正處于轉型關鍵期，股權投資作為信托公司拓展業(yè)務邊界、服務實體經濟的重要方向，亟需系統(tǒng)性的合規(guī)指引提供支撐?！吨敢返陌l(fā)布，旨在幫助信托機構理清業(yè)務開展的合規(guī)邊界、梳理風險防控要點，為信托公司股權投資業(yè)務的規(guī)范化、專業(yè)化發(fā)展提供實務參考。

業(yè)內人士表示，《指引》的出臺將進一步完善信托行業(yè)股權投資的實務參考體系，為信托機構開展相關業(yè)務提供清晰的思路指引，助力信托機構堅守合規(guī)底線、聚焦主業(yè)發(fā)展，通過規(guī)范開展股權投資業(yè)務，支持未上市企業(yè)發(fā)展、服務科技創(chuàng)新等重點領域，推動信托行業(yè)實現(xiàn)高質量轉型。

作為《指引》的編制主體，楊春寶律師團隊在股權投資領域擁有深厚的專業(yè)積淀和豐富的實務經驗。團隊領銜人楊春寶律師系一級律師，是大成上海的資本市場部主任、國資基金研究中心主任、大成中國區(qū)私募股權與投資基金專業(yè)帶頭人。執(zhí)業(yè)30余年來，其深耕私募基金、投融資、并購重組等領域，專注為私募基金管理人和金融機構等市場主體提供股權投資相關合規(guī)、風控及實操指導。

法律橋網站免費下載指引全文

律師簡介

楊春寶律師

一級律師（正高級職稱）

大成（上海）律師事務所高級合伙人、資本市場部主任、國資基金研究中心主任，大成中國區(qū)私募股權與投資基金專業(yè)帶頭人，上海涉外法律人才庫成員。復旦大學法學學士（1992）、悉尼科技大學法學碩士（2001）、華東政法大學法律碩士（2001）。

楊律師執(zhí)業(yè)30年，長期從事私募基金、投融資、并購重組法律服務，涵蓋大金融、大健康、房地產和基礎設施、TMT、展覽業(yè)、制造業(yè)等行業(yè)。2004年起多次入選The Legal 500“私募基金”和“公司與商業(yè)”榜單，并多次受到Asia Law Profiles特別推薦或點評，2016年起連續(xù)入選國際知名法律媒體China Business Law Journal“100位中國業(yè)務優(yōu)秀律師”，榮獲Leaders in Law - 2021 Global Awards“中國年度公司法專家”稱號；連續(xù)榮登《中國知名企業(yè)法總推薦的優(yōu)秀律師&律所》推薦名錄。具有上市公司獨立董事任職資格，系華東理工大學法學院兼職教授、復旦大學法學院實務導師、華東政法大學兼職研究生導師、上海交通大學私募總裁班講師、上海市商務委跨國經營人才培訓班講師。出版《私募股權投資基金風險防控操作實務》《企業(yè)全程法律風險防控實務操作與案例評析》《完勝資本2：公司投融資模式流程完全操作指南》等16本專著。楊律師執(zhí)業(yè)領域為：公司、投資并購和私募基金，資本市場，TMT，房地產和建筑工程，以及上述領域的爭議解決。

孫瑱律師

大成（上海）律師事務所合伙人

孫律師在執(zhí)業(yè)前先后在美國沃茨、英格索蘭和阿爾卡特朗訊等全球500強企業(yè)擔任全球、亞太區(qū)或中國區(qū)總裁或副總裁執(zhí)行助理，積累了豐富的企業(yè)運營管理經驗，并具備非常優(yōu)秀的中英文雙語溝通和協(xié)調能力。孫律師出版《私募股權投資基金風險防控操作實務》并發(fā)表數十篇并購、基金、電商領域的文章。孫律師擅長領域為：私募股權投資、企業(yè)并購、電商和勞動法律事務。

李嘉欣律師

大成（上海）律師事務所律師

李律師畢業(yè)于復旦大學法學院，專注于私募基金、投融資并購及公司法律服務業(yè)務領域，曾為多個母基金選擇基金管理人和投資基金項目、基金投資標的公司項目提供法律盡職調查、交易文件審閱等法律服務，為多家私募基金管理人提供基金募投管退和風險控制相關的法律服務。

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監(jiān)管政策解讀

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10、附依據逐條解讀私募基金登記備案新規(guī)之三——基金備案篇

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6、2024年度私募基金行業(yè)28個典型判例

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私募基金風控

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創(chuàng)投基金

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基金/GP/投資者退出

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私募可交換債

2、“私募可交換債（私募EB）”全解析之基礎篇

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法律橋團隊系列專著

法律橋團隊自2007年起已經出版專著16本（含再版）:

《企業(yè)全程法律風險防控實務操作與案例評析》

《私募股權投資基金風險防控操作實務》

《完勝資本2：公司投融資模式流程完全操作指南》