本周A股市場走出極致的探底回升行情，滬指從跌破3800點的恐慌中快速收復(fù)3900點關(guān)口，多空博弈激烈的背后，是政策面密集釋放利好與外圍利空的對沖，市場底部特征逐步顯現(xiàn)，但量能萎縮也讓反彈步履維艱。周末證監(jiān)會、滬深交易所接連發(fā)布重磅政策，央行也明確護市態(tài)度，疊加美伊沖突升級的外圍擾動，下周A股將迎來關(guān)鍵的震蕩筑底期，3900點的爭奪戰(zhàn)將直接決定短期市場走向，股民該如何把握節(jié)奏，看完這篇全清楚！

本周A股的走勢讓不少投資者直呼刺激，周一大盤大幅下挫，滬指接連跌破3900點、3800點兩大整數(shù)關(guān)口，最低下探至3794.68點，市場恐慌情緒蔓延；隨后周二、周三兩市展開強勢反彈，一口氣收復(fù)3900點，中小盤股表現(xiàn)尤為亮眼，不少個股逆勢走高；周四市場再度回調(diào)，周五則低開高走，最終滬指收于3913點，站穩(wěn)5日均線。從周線來看，三大指數(shù)均錄得下跌，滬指周跌1.09%，深成指周跌0.76%，創(chuàng)業(yè)板指周跌1.68%，滬指更是連續(xù)四周下跌，但周K線收出長下影線，釋放出明顯的企穩(wěn)信號，短期下跌空間已被大幅壓縮。

量能方面，本周市場成交額持續(xù)萎縮，周五兩市成交額僅1.85萬億，跌破1.9萬億關(guān)口，創(chuàng)今年以來新低，這一方面反映出市場情緒仍偏謹慎，場外增量資金持觀望態(tài)度，場內(nèi)追漲意愿不足；另一方面，縮量背景下市場仍能實現(xiàn)反彈，也說明場內(nèi)分歧逐步減小，籌碼趨于穩(wěn)定，底部共識正在形成。板塊表現(xiàn)上，電力板塊本周大漲6.16%，成為全場最亮眼的明星，今年以來持續(xù)走出新高行情，雖周四、周五有所調(diào)整，但仍站穩(wěn)5日均線，不過量能萎縮也預(yù)示著短期需要震蕩整理；銀行板塊本周起到了護盤作用，周一大跌后連續(xù)反彈，而保險板塊連續(xù)七個交易日走弱，周五創(chuàng)年內(nèi)新低，券商板塊則維持弱勢震蕩，量能持續(xù)低迷，權(quán)重板塊的分化成為制約大盤上行的重要因素。

周末政策面迎來多重重磅利好，證監(jiān)會率先發(fā)布2025年法治建設(shè)情況，數(shù)據(jù)顯示2025年全年查辦證券期貨違法案件701件，罰沒款154.74億余元，移送犯罪線索172件，對財務(wù)造假、市場操縱等違法行為保持高壓打擊態(tài)勢，同時優(yōu)化境外投資者審批流程至5個工作日，健全投資者保護機制。2026年證監(jiān)會將研究制定資本市場法治建設(shè)規(guī)劃，加快重點領(lǐng)域立法修法，進一步提升監(jiān)管效能，這一舉措將持續(xù)凈化市場生態(tài)，對問題公司形成強力震懾，引導(dǎo)資金向優(yōu)質(zhì)企業(yè)聚集，為資本市場長期健康發(fā)展筑牢制度根基，也將大幅提升投資者信心。

緊隨其后，滬深交易所修訂發(fā)布《輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認定標準（2026年修訂）》，最大的亮點是將這一認定標準從科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板拓展至主板，這是資本市場支持新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵舉措。主板“輕資產(chǎn)”認定為實物資產(chǎn)占比不高于20%，“高研發(fā)投入”則設(shè)置了三個標準，近三年平均研發(fā)投入占營收不低于15%，或近三年累計研發(fā)投入不低于15%，或近三年累計研發(fā)投入不低于3億元且近一年占比不低于5%，符合標準的主板公司再融資補流可突破限額用于研發(fā)投入。這一政策將顯著提升主板科技企業(yè)的再融資便利度，緩解研發(fā)資金壓力，直接利好信息技術(shù)、高端制造、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，相關(guān)板塊估值有望迎來修復(fù)，同時也將推動要素資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域聚集，強化A股對科技企業(yè)的服務(wù)能力。

外匯局也發(fā)布利好，下發(fā)新一輪QDII投資額度，78家合格境內(nèi)機構(gòu)合計獲批53億美元，其中3家機構(gòu)為首次獲批，從機構(gòu)類型來看，銀行及理財新增9.9億美元，基金、券商及資管新增29.9億美元，保險公司新增13.2億美元。此次額度下發(fā)將有效緩解QDII基金申購受限、高溢價的問題，預(yù)計將迎來大額申購潮，滿足國內(nèi)投資者跨境資產(chǎn)配置需求。對于A股而言，短期可能會分流部分資金，但長期來看，將完善資本市場雙向開放格局，提升機構(gòu)投資者的全球資產(chǎn)配置能力，對金融行業(yè)的長期發(fā)展形成利好。

資本市場的市場化改革也在持續(xù)推進，*ST精倫成為2026年滬市首家鎖定市值退市的公司，其股票總市值已連續(xù)15個交易日低于5億元，即便后續(xù)5個交易日連續(xù)漲停，也將觸及交易類退市標準，該公司已連續(xù)7年虧損，同時觸及財務(wù)類與交易類退市風(fēng)險，預(yù)計4月3日收盤后停牌，無退市整理期。這一案例是A股常態(tài)化退市機制的典型體現(xiàn)，將進一步凈化市場環(huán)境，加速出清“殼公司”，提升資源配置效率，也給投資者敲響警鐘，切勿盲目炒作ST股，關(guān)注上市公司基本面才是長久之道，當前ST板塊風(fēng)險持續(xù)加劇，多家公司提示退市風(fēng)險，需保持高度警惕。

政策面利好頻出的同時，外圍市場的利空擾動也不容忽視，周末美伊沖突再度升級，美以聯(lián)手空襲伊朗相關(guān)設(shè)施，霍爾木茲海峽陷入停滯，作為全球能源生命線，這一事件直接引發(fā)國際原油大漲7.09%，現(xiàn)貨黃金、白銀分別上漲2.60%、2.56%，全球通脹壓力再度上升。受此影響，美股三大指數(shù)全線下跌，大型科技股普跌，熱門中概股多數(shù)走弱，納斯達克中國金龍指數(shù)跌1.90%，富時A50股指期貨夜盤下跌0.94%，外圍的恐慌情緒已傳導(dǎo)至A股，成為下周市場的重要利空因素。不過值得注意的是，地緣沖突對A股的影響更多是短期情緒層面，并不會改變市場自身的運行邏輯，此前多次外圍擾動均未讓A股脫離慢牛軌道，此次也不例外，后續(xù)影響將逐步減弱。

面對利空與利好的對沖，央行及時發(fā)聲護市，在2026年金融穩(wěn)定工作會議上明確表示，將完善金融風(fēng)險防范體系，多渠道加大資本補充力度，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。這一表態(tài)給市場吃下定心丸，此前大盤跌破3800點時，已有超190億元資金通過ETF抄底，國家隊的思路是“只拖不舉”，重點守住3800點附近的關(guān)鍵支撐，維持市場震蕩筑底，而A股想要實現(xiàn)真正的向上突破，還需要場外增量資金入場和外圍局勢緩和兩大條件，短期來看，政策面的支撐將有效防止市場大幅下跌。

結(jié)合政策面、資金面和外圍環(huán)境，下周一A股的走勢基本可以定調(diào)，大概率將低開震蕩，整體維持3850-3950點的區(qū)間整理，想要直接突破上行難度較大，短期仍以震蕩筑底為主。技術(shù)面上，滬指當前站上5日均線，但3930點附近有30日均線壓力，3955點附近的上方缺口也形成壓制，若不能放量突破，很容易出現(xiàn)沖高回落；下方則有3880點的強支撐，只要不跌破這一位置，市場就將維持區(qū)間震蕩，短期再次跌破3800點的可能性極低。從情緒面來看，周五兩市4300多家個股上漲，93家漲停，封板率83%，但市場已出現(xiàn)滯漲跡象，權(quán)重板塊表現(xiàn)疲軟，大資金仍有流出，無量反彈的態(tài)勢下，追漲風(fēng)險較高。

對于下周的操作策略，投資者首先要做好倉位控制，5-7成倉是較為穩(wěn)妥的選擇，既避免空倉踏空，也防止?jié)M倉被套，保持進退自如的節(jié)奏。板塊選擇上，重點關(guān)注逆勢強勢方向，電力板塊受益于政策和業(yè)績雙重支撐，算電協(xié)同首次寫入政府工作報告，AI發(fā)展帶來的算力需求提升將持續(xù)利好電力板塊；鋰電板塊受益于儲能需求爆發(fā)，本周表現(xiàn)活躍；油氣和黃金有色板塊則直接受益于地緣沖突和大宗商品漲價，具備實打?qū)嵉倪壿嬛?；此外，?chuàng)新藥板塊也值得關(guān)注，從仿制藥向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型帶來業(yè)績預(yù)期改善，疊加政策支持，后續(xù)有望迎來修復(fù)。

當前A股正處于慢牛行情的橫盤縮量震蕩階段，這是創(chuàng)新高前的必經(jīng)之路，社?；鸬戎虚L期資金也在市場調(diào)整時果斷加倉，底部籌碼持續(xù)增加，市場觸底的概率極大。對于投資者而言，當下最忌急躁，磨底期“不折騰”比盲目操作更重要，低位布局要多看產(chǎn)業(yè)邏輯，圍繞政策支持、業(yè)績改善的主線，布局行業(yè)龍頭標的，耐心等待量能放大和消息催化。雖然短期市場仍有震蕩，但慢牛格局并未改變，隨著政策利好的逐步落地，場外資金的逐步入場，A股后續(xù)仍有再創(chuàng)歷史新高的動力，當下的布局將直接決定2026年的投資收益，把握好節(jié)奏，才能在市場中占據(jù)主動。

以上僅為財哥個人觀點，原創(chuàng)內(nèi)容，僅供參考，各位需要根據(jù)自己的實際情況進行操作調(diào)倉，理財有風(fēng)險，投資需謹慎。感謝你的點贊+關(guān)注，就是對我最大的支持