獨立 稀缺 穿透

恰逢其時、又時不我待

作者：可樂

編輯：張戈

風(fēng)品：楚逸

來源：銠財——銠財研究院

時隔多年，黃建軍回歸成都銀行。

2026年3月12日，成都銀行公告稱，金融監(jiān)管總局四川監(jiān)管局已核準(zhǔn)其董事、董事長的任職資格。3月20日，董事會又通過《議案》，聘任齊姣姣、周志晨為副行長。

回溯過往，可以說1975年出生的黃建軍是成都銀行老熟人，職業(yè)生涯起于成都市商業(yè)銀行，此為成都銀行前身，歷任辦公室秘書科科長、辦公室副主任兼目標(biāo)督查辦公室主任、董事會辦公室主任、公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、中小企業(yè)部總經(jīng)理等；2008年改名成都銀行后，又任高新支行行長，公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理，西安分行行長等。

2020年6月，黃建軍轉(zhuǎn)任成都農(nóng)商銀行行長，并于2022年8月升任董事長。直至2025年8月，被提名為成都銀行董事長人選。

老話說“換帥如換刀”，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)5年多，經(jīng)驗豐富的“老將”此番掌印可謂期許多多，將帶來怎樣的新局面呢？

01

萬億銀行交棒 區(qū)域協(xié)同期許

LAOCAI

需要知道的是，業(yè)內(nèi)高管互換的案例并不少見。

據(jù)華夏時報、時代周報，現(xiàn)任成都銀行行長徐登義曾任成都農(nóng)商銀行長，而成都農(nóng)商銀行行長王忠欽也曾長期在成都銀行任職。

再如華夏銀行董事長楊書劍此前為北京銀行行長。2025年3月，華夏銀行、北京銀行、北京農(nóng)商行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，將通過數(shù)據(jù)共享等機(jī)制構(gòu)建優(yōu)勢互補(bǔ)、和合共生的金融生態(tài)圈。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜告訴銠財，這種跨機(jī)構(gòu)高管交流模式有助提升區(qū)域金融體系的整體穩(wěn)定性"，避免單一機(jī)構(gòu)風(fēng)險外溢形成系統(tǒng)性沖擊。

實際成效看，確實帶來了積極變化。以成都農(nóng)商行為例，2020年資產(chǎn)總額5197億元，2025年末正式破一萬億，躋身北京農(nóng)商行、廣州農(nóng)商行、渝農(nóng)商行、滬農(nóng)商行后的全國第五家萬億級農(nóng)商行。

跨越式發(fā)展，離不開時任領(lǐng)導(dǎo)班子的掌舵耕耘。如該行公告中對黃建軍給予高度贊譽(yù)，稱其“任職期間，深入踐行金融工作的政治性和人民性，全力做好金融“五篇大文章”，“深耕區(qū)域謀發(fā)展，支農(nóng)支小創(chuàng)特色......開創(chuàng)了本行股權(quán)調(diào)整后的高質(zhì)量發(fā)展新局面?！?/p>

而在成都銀行，老將王暉同樣留下深刻印記：2005 年加入成都銀行并出任行長，2018年至2025年8月?lián)味麻L期間，帶領(lǐng)成都銀行歷經(jīng)波折成功登陸資本市場，成為四川省首家上市銀行。公告稱其為“成都銀行發(fā)展的創(chuàng)業(yè)者、見證者和領(lǐng)軍人”，贊譽(yù)分量之重可見一斑。

正因IPO實戰(zhàn)經(jīng)驗豐富，王暉下一站備受關(guān)注。當(dāng)前，成都農(nóng)商行處在上市沖刺階段，業(yè)內(nèi)普遍期待這位“老將”能再度發(fā)揮引領(lǐng)跨越作用。與此同時，對黃建軍外界同樣寄予厚望，期待其能延續(xù)此前業(yè)績勢頭，在新平臺上展現(xiàn)更靚麗作為。

值得一提的是，除了高管層變動，成都銀行近期還獲批了變更注冊資本，成為2026年首家通過可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股補(bǔ)充資本的銀行。此前，該行提前贖回可轉(zhuǎn)債，80億元可轉(zhuǎn)債實現(xiàn)99.94%轉(zhuǎn)股。獲批復(fù)后，注冊資本將增至42.38億，為持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展補(bǔ)充彈藥。

02

扎根成渝、復(fù)利進(jìn)階

白馬底色壓艙石

LAOCAI

聚焦成都銀行，這家扎根成渝地區(qū)的頭部城商行，是業(yè)內(nèi)較公認(rèn)的“優(yōu)等生”。

據(jù)財報，截至2025年9月末公司總資產(chǎn)1.39萬億元，不良貸款率僅0.68%，撥備覆蓋率則高達(dá)433.08%。根據(jù)同花順，在17家上市城商行中，兩數(shù)據(jù)分居第一第二位。2025年前三季營收177.61億元，同比增長3.01%；歸母凈利94.93億元，同比增長5.03%。規(guī)模質(zhì)量速度兼具，露出較濃郁的白馬底色。

深入收入結(jié)構(gòu)，或有更生動體會。在行業(yè)凈息差普遍承壓背景下，成都銀行展現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)營韌性。2025年前三季利息凈收入147.25億元，同比增長8.24%，占營收比超80%，反映出收入基本盤的穩(wěn)健度，也彰顯了資產(chǎn)負(fù)債管理上的精細(xì)運作效能。

繼2024年存貸款規(guī)模分別突破8800億元和7400億元后，2025年9月末進(jìn)一步增至9864.32億元、8477.81億元，分別較上年末增長11.35%、14.13%。存款占總負(fù)債比為76.86%，整體經(jīng)營結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健。

業(yè)績扎實也為持續(xù)回報投資者奠定了基礎(chǔ)。據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞，自上市以來，成都銀行累計分紅總額已近180億元。更值一提的是，2022年還將“每年現(xiàn)金分紅比例不低于30%”正式寫入公司章程，成為A股上市行中第二家作出長期承諾的金融機(jī)構(gòu)。用真金白銀，持續(xù)踐行著價值回報理念。

這份穩(wěn)健從何而來？答案是保持戰(zhàn)略定力，近年來該行一直堅持“穩(wěn)定存款立行、高效資產(chǎn)立行”的經(jīng)營方略，持續(xù)拓寬掘深政金業(yè)務(wù)、實體業(yè)務(wù)、零售負(fù)債業(yè)務(wù)“三大護(hù)城河”。

具體而言，依托區(qū)位優(yōu)勢，積極融入國家區(qū)域重大戰(zhàn)略及地方發(fā)展規(guī)劃，深度聚焦成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)的重大項目與重點產(chǎn)業(yè)，賦能新質(zhì)生產(chǎn)力培育與現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，在城市能級提升的過程中實現(xiàn)與實體經(jīng)濟(jì)共榮共贏。

“大零售”戰(zhàn)略亦是重要引擎。以2025上半年為例，該行堅持客戶為中心，深融區(qū)域資源稟賦與多年積累的客群基礎(chǔ)，持續(xù)強(qiáng)化“一平臺、四系統(tǒng)”的科技支撐。截至報告期末，個人手機(jī)銀行簽約用戶數(shù)破500萬戶，月活用戶達(dá)143萬戶，“市民銀行”品牌持續(xù)深化，零售業(yè)務(wù)實現(xiàn)規(guī)模效益的雙重提升。

個人存款規(guī)模突破5000億元大關(guān)，達(dá)5078.56億元，同比增長15.84%，近700億元的增量創(chuàng)下同期歷史新高，增速也繼續(xù)位居上市銀行前列。

同時，零售負(fù)債基礎(chǔ)扎實，為整體負(fù)債成本管控提供支撐。面對息差收窄挑戰(zhàn)，成都銀行曾在2025年一季度業(yè)績說明會上明確提出，將通過“做大存款增量”帶動整體付息率下降。而個人存款的快速擴(kuò)張，正成為負(fù)債結(jié)構(gòu)中最堅實的“壓艙石”。

歸根結(jié)底，成都銀行之所以行穩(wěn)致遠(yuǎn)、飽有經(jīng)營韌性，既源于主動融入國家戰(zhàn)略、擁抱實體經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略定力，也得益深耕成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈、協(xié)同復(fù)利效應(yīng)的持續(xù)釋放。區(qū)域能級的不斷提升，正為該行業(yè)務(wù)升級與價值拓展打開更廣闊空間。

03

“五篇大文章”實踐心法

LAOCAI

實體興、金融興。具象到“五篇大文章”上，成都銀行從頂層設(shè)計到精準(zhǔn)落地，再到有效執(zhí)行，已形成一套特色實踐心法，一點點構(gòu)建起生態(tài)成長壁壘。

在科技金融領(lǐng)域，以2025上半年為例，該行圍繞成都市16條制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)鏈開展深度調(diào)研，持續(xù)加大“入圈上鏈”優(yōu)質(zhì)企業(yè)的拓客力度，不斷完善“專營機(jī)構(gòu)+專業(yè)團(tuán)隊+專項授信+專屬產(chǎn)品”的科技金融服務(wù)模式。通過推出“科企貸”“秒貼寶”等系列產(chǎn)品，精準(zhǔn)對接科技型企業(yè)不同階段的融資需求。

截至2025年6月末，省內(nèi)科技創(chuàng)新債券發(fā)行人中，成都銀行金融服務(wù)覆蓋率達(dá)75%，并助力客戶落地全國首批科技創(chuàng)新債券，參與發(fā)行全國首只民營創(chuàng)投企業(yè)科創(chuàng)債。同期，信用債承銷金額124.29億元，承銷只數(shù)37只，兩項指標(biāo)均列四川省第一。

科技企業(yè)培育方面，通過“科企貸”精準(zhǔn)支持初創(chuàng)期與成長期企業(yè)，推動專精特新、高新技術(shù)企業(yè)信貸規(guī)模與客戶數(shù)持續(xù)提升。2025上半年，對成都市專精特新“小巨人”企業(yè)、科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的綜合金融服務(wù)覆蓋率均超80%。

綠色金融方面，加大對綠色產(chǎn)業(yè)及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的金融支持力度，深入開展綠色金融服務(wù)專項行動，優(yōu)化“川碳快貼”等專項政策工具。

同時，積極探索創(chuàng)新綠色金融服務(wù)模式，精準(zhǔn)對接綠色企業(yè)和項目需求，并運用綠色金融債及銀行間市場綠色債務(wù)融資工具，助力區(qū)域節(jié)能減排及重大綠色項目高質(zhì)量發(fā)展。

普惠金融領(lǐng)域，扎實推進(jìn)“潤園惠企”專項行動，依托成都市“3+22+N”產(chǎn)業(yè)園區(qū)體系，主動上門對接企業(yè)融資需求。深度參與“天府系列產(chǎn)業(yè)貸”推廣，持續(xù)深化“銀稅互動”信貸服務(wù)，創(chuàng)新推出園區(qū)物業(yè)購置專項貸款，優(yōu)化供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。還積極響應(yīng)國家提振消費號召，結(jié)合政府貼息等政策，加大消費信貸投放力度，有效滿足居民日常消費需求。

養(yǎng)老金融方面，持續(xù)推進(jìn)網(wǎng)點適老化服務(wù)設(shè)施改造，提升老年客戶線下服務(wù)體驗。線上則推出適老版手機(jī)銀行APP及大字版“微銀行”小程序，為老年客戶打造一站式金融服務(wù)平臺。同時，深化社區(qū)適老泛金融服務(wù)，開展多樣化金融活動，進(jìn)一步增強(qiáng)老年客群的金融獲得感。

數(shù)字金融領(lǐng)域，2025上半年投產(chǎn)上線了智慧投行系統(tǒng)、中小微企業(yè)資金流信用信息系統(tǒng)及會計運營風(fēng)險管理平臺等一系列信息系統(tǒng)，提升了金融服務(wù)效率與客戶體驗，推動金融服務(wù)向智能化、精細(xì)化方向升級。截止2025年6月末，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)貸款戶數(shù)達(dá)1057戶，貸款余額超213億元。

一個個跳動數(shù)據(jù)、案例中不難發(fā)現(xiàn)，成都銀行在“五篇大文章”方面已形成系統(tǒng)打法與扎實成效。黃建軍履新后，有望進(jìn)一步深耕區(qū)域經(jīng)濟(jì)，為成都銀行高質(zhì)量面注入更多新可能。

在柏文喜看來，成都銀行已處萬億規(guī)模，更需要"做優(yōu)質(zhì)量"的能力。新帥黃建軍或?qū)⒔梃b農(nóng)商行服務(wù)下沉、風(fēng)險分散的經(jīng)驗，進(jìn)一步將五篇大文章做優(yōu)做特，推動成都銀行從"規(guī)模導(dǎo)向"轉(zhuǎn)向"質(zhì)量導(dǎo)向"。

04

警惕三點隱憂 開啟全新棋局

LAOCAI

當(dāng)然，人無完人企無完企，成都銀行也非全無隱憂。

首先，若聚焦2025年三季度單季表現(xiàn)，業(yè)績增長已顯露出疲態(tài)：營收54.91億元，同比下滑2.92%；凈利28.76億元，同比僅增0.16%。

收入結(jié)構(gòu)上，成都銀行較高依賴傳統(tǒng)利息收入，前三季利息凈收入達(dá)147.25億元，占營收比82.9%，較2024年同期的78.9%進(jìn)一步提升。，在“萬億城商行”中處于偏高水平，同期重慶銀行、長沙銀行占比約77.7%和73.3%。

行業(yè)分析師王婷妍表示，利息收入占比高，一方面反映出銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)扎實、市場影響力強(qiáng)，一方面也折射經(jīng)營模式相對單一，盈利能力易受利率波動沖擊。事實上，成都銀行凈息差已連續(xù)多年收窄，2021年至2024年分別為2.13%、2.04%、1.81%、1.66%，至2025年三季度末進(jìn)一步降至1.62%。

其次，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，呈現(xiàn)較明顯的“對公主導(dǎo)”特征。盡管2018年起便提出“大零售”轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，可截至2025年三季度末，該行對公貸款占比仍達(dá)82.6%，零售貸款僅占17.4%，2023年末、2024年末、2025年中分別為19.8%、18.7%和17.2%，整體呈停滯下行態(tài)勢。同期，同為萬億級城商行的重慶銀行、長沙銀行占比分別為19.9%和31.9%。

再者，往期一些內(nèi)控漏洞，也提示企業(yè)要扎牢風(fēng)控籬笆。如2025年末四川金融監(jiān)管局披露一批罰單，成都銀行及15家分支行因在貸款、存款、貼現(xiàn)、票據(jù)等業(yè)務(wù)中存在管理不審慎問題，遭遇集中處罰。

實際上，早在2025年1月，四川證監(jiān)局便因成都銀行基金銷售業(yè)務(wù)存在內(nèi)部控制制度不健全、部分銷售人員無從業(yè)資格、內(nèi)部考核機(jī)制不完善等問題，對其出具警示函。該行彼時回應(yīng)稱已按要求整改，并將持續(xù)優(yōu)化內(nèi)部管理。同年9月，成都銀行宜賓分行又因違規(guī)辦理經(jīng)常項目付匯業(yè)務(wù)被罰沒25.2萬元。

客觀而言，罰單都有滯后性，不代表當(dāng)下情形，成都銀行每次整改力度不算小。可還是那句話，合規(guī)是一切發(fā)展根基。面對強(qiáng)監(jiān)管去風(fēng)險大勢，如何痛定思痛、杜絕再犯，把整改深入骨髓,真正營造一個良好營商環(huán)境，也是避無可避的嚴(yán)肅考題。

這些林林總總，構(gòu)成了成都銀行的前行圖景。AB面交織，可以說黃建軍的履新恰逢其時、又時不我待，如何攻堅克難，打開一個持續(xù)向上的全新棋局，新帥重任在肩。