2026年開年以來，乳業(yè)龍頭伊利股份憑借穩(wěn)健的經(jīng)營基本面、清晰的成長路徑持續(xù)獲得券商研究機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)可。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2026年1月1日至3月25日，華泰證券、廣發(fā)證券、湘財(cái)證券三大頭部券商先后發(fā)布四份專項(xiàng)研報(bào)，全部給予伊利股份正面評級，從春節(jié)動(dòng)銷表現(xiàn)、多元業(yè)務(wù)布局、長期價(jià)值重估等多個(gè)維度，印證了乳業(yè)龍頭的業(yè)績韌性與長期成長潛力。

華泰證券年內(nèi)兩度發(fā)布研報(bào)堅(jiān)定看好伊利股份，2月發(fā)布《大象起舞再上新征程》，3月發(fā)布《2026年春季投資峰會(huì)速遞：春節(jié)動(dòng)銷與多元業(yè)務(wù)拓展均穩(wěn)步推進(jìn)》，均維持對公司的“買入”評級，目標(biāo)價(jià)保持36.6元不變，而伊利股份截至2026年3月25日最新收盤股價(jià)為25.88元，距離華泰證券給出的目標(biāo)價(jià)還有41.4%的上漲空間。上述研報(bào)核心觀點(diǎn)指出，伊利股份2026年春節(jié)期間液奶動(dòng)銷表現(xiàn)完全符合市場預(yù)期，核心渠道庫存始終處于健康水位，為全年業(yè)績平穩(wěn)開局筑牢基礎(chǔ)。核心業(yè)務(wù)板塊中，公司奶粉業(yè)務(wù)含澳優(yōu)后市場份額穩(wěn)居行業(yè)第一，疊加2026年國內(nèi)出生人口預(yù)期改善的行業(yè)利好，奶粉業(yè)務(wù)增長前景持續(xù)向好；同時(shí)公司多元業(yè)務(wù)拓展穩(wěn)步推進(jìn)，乳業(yè)深加工業(yè)務(wù)持續(xù)保持20%以上的收入增速，成為驅(qū)動(dòng)業(yè)績增長的全新引擎。

廣發(fā)證券則于2026年1月20日發(fā)布《乳業(yè)巨頭，劍指深加工》研報(bào)，維持對伊利股份的“買入”評級，重點(diǎn)聚焦公司在乳業(yè)深加工領(lǐng)域的長期布局與增長潛力。研報(bào)認(rèn)為，國內(nèi)乳業(yè)深加工賽道仍有廣闊的國產(chǎn)替代空間，伊利憑借全產(chǎn)業(yè)鏈布局、品牌渠道優(yōu)勢與核心研發(fā)能力，在奶酪、奶油、成人營養(yǎng)品等細(xì)分賽道持續(xù)突破，不僅成功打開了第二增長曲線，更將進(jìn)一步鞏固公司在乳制品全產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭壁壘，推動(dòng)長期盈利水平穩(wěn)步提升。

湘財(cái)證券于2026年1月12日發(fā)布《伊利的紅利價(jià)值重估與成長再發(fā)現(xiàn)：莫道紅海無新意，化而為霞映滿天》研報(bào)，給予公司“增持”評級，核心聚焦伊利股份的紅利價(jià)值重估與成長新機(jī)遇。研報(bào)指出，市場對乳制品行業(yè)的“紅?！逼姶嬖诿黠@認(rèn)知差，伊利憑借持續(xù)優(yōu)化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、不斷下沉的渠道網(wǎng)絡(luò)與全產(chǎn)業(yè)鏈的成本優(yōu)勢，不僅能維持穩(wěn)定的盈利水平與分紅能力，更能在存量市場中持續(xù)挖掘新增量，實(shí)現(xiàn)紅利價(jià)值與成長價(jià)值的雙重重估。

從行業(yè)格局來看，國內(nèi)乳制品行業(yè)集中度持續(xù)提升，頭部企業(yè)的競爭優(yōu)勢不斷凸顯。多家券商一致認(rèn)為，伊利股份作為行業(yè)龍頭，在核心主業(yè)保持穩(wěn)健的同時(shí)，持續(xù)通過多元業(yè)務(wù)拓展打開成長空間，疊加穩(wěn)定的分紅能力帶來的配置價(jià)值，長期發(fā)展前景明確。未來，公司將持續(xù)深耕乳制品主業(yè)，發(fā)力深加工等新興賽道，向著全球健康食品集團(tuán)的中長期目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)。

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