3月24日晚間，視源股份（002841.SZ）發(fā)布2025年度報(bào)告。在宏觀周期波動(dòng)、全球貿(mào)易政策復(fù)雜多變的背景下，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入243.54億元，同比增長(zhǎng)8.72%，歸母凈利潤(rùn)10.13億元，同比增長(zhǎng)4.38%，超預(yù)期實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)。

作為在液晶顯示主控板卡、交互智能平板領(lǐng)域位居全球領(lǐng)先地位的科技企業(yè)，視源股份在行業(yè)周期波動(dòng)中企穩(wěn)回升，實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，實(shí)屬不易。更值得關(guān)注的是，透過這份財(cái)報(bào)可以看出視源股份正加速向“人工智能驅(qū)動(dòng)的軟硬件一體化方案商”轉(zhuǎn)型，其以教育AI、品牌出海為驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)曲線已進(jìn)入高速成長(zhǎng)期。

業(yè)績(jī)拐點(diǎn)兌現(xiàn)，高分紅彰顯底氣

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，是核心業(yè)務(wù)的堅(jiān)實(shí)支撐。在以液晶顯示主控板卡起家的智能控制部件領(lǐng)域，公司不止于守成，更致力于突破：液晶顯示主控板卡業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進(jìn)，家用電器控制器業(yè)務(wù)持續(xù)攀升，收入同比大增46.02%，汽車電子及電力電子業(yè)務(wù)均保持高速增長(zhǎng)，成為板塊內(nèi)新的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

在智能終端及應(yīng)用領(lǐng)域，公司保持市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，旗下希沃、MAXHUB交互智能平板連續(xù)多年穩(wěn)居行業(yè)第一。2025年，公司教育品牌、企業(yè)服務(wù)品牌業(yè)務(wù)收入均錄得超8%的增長(zhǎng)，這一增速在行業(yè)波動(dòng)期尤為難得。更為關(guān)鍵的是，增長(zhǎng)動(dòng)力的迭代升級(jí)正全面提速，教育AI加速落地，MAXHUB自有品牌出海精準(zhǔn)切入海外高增量市場(chǎng)，成為板塊增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。

值得注意的是，當(dāng)晚，公司同步披露了2025年度分紅預(yù)案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7.2元（含稅），現(xiàn)金分紅總額約4.99億元，占?xì)w母凈利潤(rùn)的比例高達(dá)49.27%，這一比例遠(yuǎn)超公司《章程》規(guī)定的底線。與此同時(shí)，公司明確規(guī)劃中期分紅方案，從持續(xù)高比例分紅到提升分紅頻率，充分彰顯了公司對(duì)股東回報(bào)的高度重視。

教育AI落地加速，政策紅利打開增長(zhǎng)空間

在教育智能化賽道，視源股份精準(zhǔn)把握行業(yè)趨勢(shì)，與政策機(jī)遇形成雙重共振。公司基于自研希沃教學(xué)大模型為核心，構(gòu)建“1+N+N”AI教育技術(shù)體系，持續(xù)迭代并加速推廣AI產(chǎn)品，不斷完善教育AI生態(tài)。2025年12月，公司發(fā)布新一代AI教學(xué)伙伴“希沃超能小希”智能體，覆蓋“教-學(xué)-研-管-評(píng)”全場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)智能體從單一功能到全場(chǎng)景的關(guān)鍵跨越。

教育AI產(chǎn)品落地的速度也印證了教育AI轉(zhuǎn)型路徑的確定性和公司產(chǎn)品需求解決實(shí)效，截至2025年底，希沃課堂智能反饋系統(tǒng)已建成19個(gè)重點(diǎn)應(yīng)用示范區(qū)，AI輔助教學(xué)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用；希沃AI備課累計(jì)激活用戶超100萬，標(biāo)志著AI已深入教師日常教學(xué)環(huán)節(jié)；希沃魔方數(shù)字基座覆蓋國(guó)內(nèi)超1萬所學(xué)校，為區(qū)域教育治理提供了數(shù)據(jù)化決策支撐。

此外，公司圍繞學(xué)習(xí)機(jī)推出AI老師功能進(jìn)一步提升個(gè)性化學(xué)習(xí)體驗(yàn)，并推出親子屏、AI故事機(jī)等新型家庭教育終端，持續(xù)深耕海內(nèi)外家庭教育領(lǐng)域。

政策紅利的加持，亦為公司教育AI業(yè)務(wù)打開了廣闊空間。2025年12月，教育部明確表示將在2026年出臺(tái)人工智能教育相關(guān)政策文件，這標(biāo)志著國(guó)內(nèi)AI教育邁入頂層設(shè)計(jì)、體系化推進(jìn)階段。作為“十五五”開局之年，近期《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃綱要》發(fā)布，首次寫入“促進(jìn)人工智能助力教育模式變革”，并明確指出“推進(jìn)基礎(chǔ)教育擴(kuò)優(yōu)提質(zhì)，擴(kuò)大普通高中辦學(xué)資源”、“推動(dòng)高等教育提質(zhì)擴(kuò)容”，將為教育信息化進(jìn)一步拓展與教育AI產(chǎn)品落地提供強(qiáng)勁支撐。作為教育信息化龍頭企業(yè)，視源股份憑借多年校端場(chǎng)景積累和技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，有望率先承接政策紅利，進(jìn)一步強(qiáng)化領(lǐng)先地位。

品牌出海加速，自有品牌海外收入大增54.83%

依托前瞻的全球化布局、持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新，視源股份的全球化戰(zhàn)略也實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。2025年，MAXHUB海外品牌業(yè)務(wù)在企業(yè)服務(wù)、教育等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)收入6.66億元，同比大幅增長(zhǎng)54.83%。

依托自研交互顯示與音視頻技術(shù)，MAXHUB與微軟、Zoom、英特爾等科技巨頭建立深度合作，構(gòu)建開放生態(tài)，實(shí)現(xiàn)貫穿技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)、生態(tài)合作的全價(jià)值鏈整合能力。目前，MAXHUB的多款會(huì)議產(chǎn)品已通過微軟Teams Rooms認(rèn)證，為切入全球高端企業(yè)市場(chǎng)鋪平了道路。

同時(shí)，公司面向海外市場(chǎng)推出多語(yǔ)種教育AI軟件應(yīng)用MAXHUB EasiClass，憑借技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)搶占學(xué)校教育AI應(yīng)用市場(chǎng)先機(jī)。公司智慧教育解決方案已落地馬來西亞、越南、澳大利亞、伊拉克等多國(guó)K12學(xué)校，依托教育交互智能平板、EasiClass多語(yǔ)種教學(xué)軟件、Pivot數(shù)字化管理平臺(tái)等軟硬件產(chǎn)品，形成適配不同區(qū)域本土化教育數(shù)字化落地樣本。

渠道與服務(wù)的本地化深耕與全球市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的協(xié)同效應(yīng)，是驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的重要支撐。公司已在全球29個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立本地化團(tuán)隊(duì)，業(yè)務(wù)覆蓋140多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。未來，海外自有品牌業(yè)務(wù)有望成為公司規(guī)模增長(zhǎng)和利潤(rùn)提升的重要支柱。

機(jī)器人業(yè)務(wù)推進(jìn)，前瞻布局打開成長(zhǎng)空間

在深耕主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，視源股份并未停止對(duì)未來前沿的探索。2025 年，視源股份多款機(jī)器人產(chǎn)品密集落地，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。自研工業(yè)級(jí)四足機(jī)器人MAXHUB X7成功在工業(yè)、電力等行業(yè)場(chǎng)景落地，相關(guān)產(chǎn)品已完成客戶交付；智能柔性機(jī)械臂亮相廣交會(huì)，并斬獲第二屆珠海國(guó)際靈巧操作挑戰(zhàn)賽冠軍，其具備低成本數(shù)采、原生AI適配等優(yōu)勢(shì)，目前已進(jìn)入量產(chǎn)階段；商用清潔機(jī)器人已批量出口歐洲、日韓市場(chǎng)，進(jìn)入寫字樓、工業(yè)無塵車間等場(chǎng)景。

隨著這些具備“剛需”屬性的產(chǎn)品陸續(xù)落地，依托在電機(jī)電控、AI算法方面的技術(shù)沉淀，公司機(jī)器人業(yè)務(wù)有望在未來成為又一重要增長(zhǎng)極，體現(xiàn)了公司管理層對(duì)前沿技術(shù)產(chǎn)業(yè)化趨勢(shì)的敏銳判斷力。

2025年，視源股份的研發(fā)投入持續(xù)加碼，新增授權(quán)專利超800件，累計(jì)擁有授權(quán)專利近1.1萬件。在多模態(tài)大模型、具身智能、新一代語(yǔ)音增強(qiáng)等關(guān)鍵技術(shù)方向取得突破性進(jìn)展，并榮獲廣東省科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)。

展望2026年，視源股份表示將持續(xù)加大技術(shù)創(chuàng)新的投入，加快全球化戰(zhàn)略落地。在智能控制部件領(lǐng)域鞏固傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的同時(shí)培育汽車電子、電力電子等新增長(zhǎng)點(diǎn)；在智能終端領(lǐng)域，加速AI應(yīng)用落地和行業(yè)化布局，強(qiáng)化場(chǎng)景適配能力，并逐步向個(gè)人級(jí)業(yè)務(wù)發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士指出，視源股份已逐步形成國(guó)內(nèi)核心業(yè)務(wù)穩(wěn)固支撐、海外業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的雙循環(huán)發(fā)展格局，伴隨著全球化運(yùn)營(yíng)能力的持續(xù)深化，公司有望進(jìn)一步打開增長(zhǎng)空間，邁向高質(zhì)量的全球化發(fā)展新階段。