文|創(chuàng)客公社施潤(rùn)

資本市場(chǎng)罕見一幕：短短37天，蘇州連續(xù)沖出兩家市值超2000億元企業(yè)。

2月3日，天孚通信（300394.SZ）總市值站上2000億關(guān)口；3月12日，東山精密（002384.SZ）緊隨其后，同樣躋身“2000億俱樂部”。截至發(fā)稿，兩家企業(yè)市值合計(jì)又漲了772.6億元。

這一節(jié)奏之快、體量之大，在地級(jí)市中實(shí)屬罕見。更值得玩味的是，這兩家企業(yè)雖分屬不同細(xì)分賽道，但其市值飆升背后卻都指向同一個(gè)關(guān)鍵詞：AI算力。

實(shí)際上，更早些時(shí)候，作為容易被忽視的全球AI產(chǎn)業(yè)鏈暗線，AI算力在資本市場(chǎng)的爆發(fā)就已經(jīng)有跡可循了。

就在天孚通信沖破2000億元前夕，一張重磅合影在業(yè)內(nèi)傳開：黃仁勛專程在深圳會(huì)見了無錫電纜巨頭遠(yuǎn)東控股的“企二代”蔣承志。而在剛剛結(jié)束的英偉達(dá)2026年GTC大會(huì)，蔣承志也親臨現(xiàn)場(chǎng)。

這些動(dòng)向，已經(jīng)清晰地釋放出一個(gè)重要信號(hào)：AI行業(yè)的推理拐點(diǎn)已至，全球算力需求正進(jìn)入爆炸式增長(zhǎng)期，中國(guó)（尤其是長(zhǎng)三角）供應(yīng)鏈已成為不可或缺的必爭(zhēng)之地。

此次市值暴漲的天孚通信和東山精密同樣與英偉達(dá)合作密切：天孚通信作為英偉達(dá)Co-Packaged Optics（CPO）生態(tài)的重要合作伙伴，東山精密通過收購(gòu)索爾思光電切入其光模塊供應(yīng)體系。

蘇州國(guó)科數(shù)據(jù)中心

這不僅僅是兩家企業(yè)的高光勝利。當(dāng)我們把視線從K線圖移向產(chǎn)業(yè)地圖，一夜之間，蘇州這座傳統(tǒng)制造業(yè)重鎮(zhèn)，突然憑借AI算力產(chǎn)業(yè)又站到了聚光燈下。

如今的蘇州，不僅AI產(chǎn)業(yè)綜合實(shí)力位居全國(guó)第五、地級(jí)市第一，算力規(guī)模更是躋身全國(guó)第六，正用實(shí)打?qū)嵉漠a(chǎn)業(yè)鏈實(shí)力和資本表現(xiàn)，全球AI算力競(jìng)賽中站在潮頭。

從制造代工到算力核心：

兩家2000億+企業(yè)的“AI轉(zhuǎn)身”

要理解蘇州為何能短時(shí)間內(nèi)連續(xù)涌現(xiàn)“2000億”上市公司，必須回溯這兩家公司的轉(zhuǎn)型路徑。

天孚通信成立于2005年，早期以無源光器件起家，長(zhǎng)期為華為、中興等通信設(shè)備商供貨。但真正讓它躍升為全球光通信關(guān)鍵玩家的，是其在高速光引擎和硅光集成領(lǐng)域的前瞻性布局。

隨著AI大模型訓(xùn)練對(duì)數(shù)據(jù)中心內(nèi)部數(shù)據(jù)傳輸速率提出更高要求，800G乃至1.6T光模塊成為剛需，而天孚作為上游核心組件供應(yīng)商，憑借自研的FAU（光纖陣列單元）、Lensed Fiber、Box Package等平臺(tái)型技術(shù)，成為英偉達(dá)、Meta、微軟等國(guó)際巨頭的隱形合作伙伴。

真正讓資本市場(chǎng)重估的，是其在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施上的深度綁定。CPO（共封裝光電）光模塊被視為AI服務(wù)器高速互聯(lián)的“續(xù)命神器”，天孚通信不僅提供上游光器件、光引擎，更已涉足2.5D先進(jìn)封裝，與英偉達(dá)、臺(tái)積電形成深度生態(tài)綁定。2026年2月3日市值破2000億的當(dāng)天，其股價(jià)一度大漲11%，背后正是AI光模塊千億風(fēng)口的兌現(xiàn)。

相比之下，東山精密的轉(zhuǎn)型更具“并購(gòu)驅(qū)動(dòng)”色彩。這家曾以精密金屬結(jié)構(gòu)件聞名的企業(yè)，在2025年至2026年初完成兩筆關(guān)鍵收購(gòu)：一是全資收購(gòu)美國(guó)光通信企業(yè)索爾思光電（Source Photonics），二是拿下法國(guó)汽車零部件集團(tuán)GMD。前者補(bǔ)足了其在高速光模塊領(lǐng)域的短板，后者則強(qiáng)化了其在智能電動(dòng)汽車熱管理與輕量化結(jié)構(gòu)件上的能力。

尤其值得注意的是，索爾思光電是全球少數(shù)具備800G光模塊量產(chǎn)能力的廠商之一，客戶覆蓋亞馬遜、谷歌、阿里云等頭部云服務(wù)商。東山精密通過此次整合，不僅切入AI算力硬件主航道，更構(gòu)建起“光通信+新能源汽車”雙輪驅(qū)動(dòng)的新生態(tài)。2026年一季度，其光通信業(yè)務(wù)訂單同比增長(zhǎng)近5倍，成為市值飆升的核心引擎。

這兩家企業(yè)的共同點(diǎn)在于：都不是從零開始做AI，而是將自身在精密制造、材料工藝、光學(xué)封裝等領(lǐng)域的深厚積累，精準(zhǔn)嫁接到AI算力基礎(chǔ)設(shè)施的“卡脖子”環(huán)節(jié)。

這種“老樹發(fā)新芽”的模式，恰恰是蘇州制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的典型縮影。

蘇州AI算力爆發(fā)

憑什么領(lǐng)跑全國(guó)地級(jí)市？

如果說天孚通信與東山精密是AI算力產(chǎn)業(yè)的高峰，那么蘇州AI產(chǎn)業(yè)的整體實(shí)力，則提供了更堅(jiān)實(shí)的土壤。

根據(jù)中國(guó)信息通信研究院（CAICT）2025年12月發(fā)布的《中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)報(bào)告》，蘇州在全國(guó)城市AI產(chǎn)業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力排名中位列第五，僅次于北京、上海、深圳、杭州，但在地級(jí)市中穩(wěn)居第一。更令人矚目的是，其AI算力規(guī)模排名全國(guó)第六，超越多個(gè)省會(huì)城市和計(jì)劃單列市。

這一成績(jī)并非憑空而來。蘇州作為地級(jí)市，正以罕見的決心和速度，打造出全國(guó)領(lǐng)先的算力產(chǎn)業(yè)高地，多項(xiàng)核心指標(biāo)穩(wěn)居全國(guó)前列，地級(jí)市排名遙遙領(lǐng)先。

一、制造業(yè)根基深厚，催生算力需求

算力的價(jià)值最終要在產(chǎn)業(yè)應(yīng)用中實(shí)現(xiàn)，而蘇州發(fā)展智算產(chǎn)業(yè)的核心優(yōu)勢(shì)，恰恰在于其雄厚的制造業(yè)根基。

作為全國(guó)乃至全球工業(yè)體系最完備的城市之一，蘇州擁有工業(yè)企業(yè)16萬家，規(guī)上工業(yè)企業(yè)超1.3萬家，已形成電子信息、裝備制造、新材料3個(gè)萬億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群，擁有6個(gè)國(guó)家先進(jìn)制造業(yè)集群和4個(gè)國(guó)家級(jí)中小企業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群。

數(shù)據(jù)顯示，蘇州全市規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值自2021年首破4萬億元大關(guān)以來，連續(xù)五年持續(xù)攀升，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)4.89萬億元，穩(wěn)居全國(guó)第一方陣，規(guī)上工業(yè)增加值增長(zhǎng)7.5%，工業(yè)投資增長(zhǎng)7.2%左右。

二、算力基建“狂魔”，已成核心節(jié)點(diǎn)

算力是AI產(chǎn)業(yè)的“電力”。作為國(guó)家算力網(wǎng)絡(luò)重要節(jié)點(diǎn)城市和“東數(shù)西算”工程長(zhǎng)三角樞紐調(diào)度中心，蘇州的算力發(fā)展位列全國(guó)第六、江蘇第一。

目前，蘇州現(xiàn)有總算力規(guī)模14000PFLOPS，其中智算規(guī)模5500PFLOPS。正在建設(shè)的吳江算力調(diào)度中心是“東數(shù)西算”全國(guó)一體化算力網(wǎng)絡(luò)八大樞紐節(jié)點(diǎn)之一，總投資35億元，規(guī)劃超萬架算力機(jī)架資源，總算力規(guī)模超5000PFLOPS。

根據(jù)《蘇州市關(guān)于加快推進(jìn)“人工智能+制造業(yè)”的若干措施》，到2027年，蘇州智算算力規(guī)模將突破20000PFLOPS（FP16），人工智能算力中心統(tǒng)籌智算算力不少于5000PFLOPS（FP16）。

這種算力儲(chǔ)備，為蘇州AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)底座。當(dāng)其他城市還在為算力焦慮時(shí)，蘇州已經(jīng)“謀得先機(jī)”。

三、算力產(chǎn)業(yè)鏈成型，生態(tài)完備

有了需求，有了基建，最后還需要產(chǎn)業(yè)鏈的完整度。這是蘇州AI算力產(chǎn)業(yè)最具護(hù)城河效應(yīng)的環(huán)節(jié)。

不同于單一環(huán)節(jié)發(fā)力的城市，從上游的光芯片、光器件，到中游的光模塊、PCB、高速銅纜，再到下游的服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心，蘇州已經(jīng)形成了覆蓋AI算力全產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)系統(tǒng)。天孚通信和東山精密的2000億市值突破，正是這一生態(tài)成熟度的標(biāo)志性事件。

這種全生態(tài)布局，讓蘇州算力產(chǎn)業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)、成長(zhǎng)空間更大，真正實(shí)現(xiàn)了“產(chǎn)業(yè)聚生態(tài)、生態(tài)育龍頭”的良性發(fā)展。

蘇州AI算力，已不再是單一賽道的突圍，而是嵌入“蘇州智造”基因的重塑。

展望未來，隨著智算規(guī)?？缭绞皆鲩L(zhǎng)和“AI+”場(chǎng)景全面開花，這座城市將從“制造強(qiáng)市”加速邁向“智算強(qiáng)市”，更多2000億級(jí)乃至更高市值的算力相關(guān)企業(yè)，將有望在這里批量涌現(xiàn)。

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