憑借與化工巨頭萬華化學(xué)合資建設(shè)20萬噸鋰鹽項目的消息，大中礦業(yè)股價應(yīng)聲漲停，市值一舉突破617億元。從深陷鐵礦周期，到跨界切入鋰礦賽道，大中礦業(yè)的股價自去年乘著碳酸鋰行情的東風(fēng)一路上漲，10個月以來累計漲幅已超3.4倍。

3月24日，大中礦業(yè)股價漲停，收盤價報40.26元，總市值達(dá)617.22億元，此番市場熱度或與公司和萬華化學(xué)的重磅合作息息相關(guān)。

作為老牌鐵礦企業(yè)，大中礦業(yè)近幾年深受行業(yè)波動困擾，營收自2021年高點后持續(xù)走低。2022年起，公司果斷切入鋰礦賽道，接連拿下鋰礦資源，又恰逢去年碳酸鋰行情股價一路走高。

此次牽手萬華化學(xué)，也被市場視作其向鋰礦業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵落子。

“牽手” 萬華化學(xué)

3月24日，大中礦業(yè)盤中強勢漲停，收盤價定格在40.26元，單日成交總額達(dá)25.52億元，總市值一舉突破617.22億元。

在此次股價異動前夕，公司官宣與萬華化學(xué)成立合資公司，在鋰鹽領(lǐng)域開展深度合作，這一重磅布局也成為市場關(guān)注的焦點。

雙方公告顯示，大中礦業(yè)將與萬華化學(xué)擬共同出資設(shè)立四川大中赫鋰業(yè)有限責(zé)任公司，作為年產(chǎn)20萬噸鋰鹽項目的專屬實施主體，項目正式落戶于四川眉山高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)。合資公司注冊資本擬定3億元，其中大中礦業(yè)出資2.4億元，持股比例達(dá)80%，萬華化學(xué)出資0.6億元，持股20%。

項目規(guī)劃分三期分布建設(shè)，一期3萬噸產(chǎn)能計劃在合資公司成立后2年內(nèi)建成投產(chǎn)。一、二期項目合計投資規(guī)模達(dá)22億元，三期將依托前兩期產(chǎn)生的現(xiàn)金流滾動投入。

于萬華化學(xué)而言，其作為全球化工龍頭企業(yè)，正持續(xù)加快磷酸鐵鋰等電池材料項目的建設(shè)。目前，萬華化學(xué)已在全國各地落地多個大型項目，包括四川眉山10萬噸磷酸鐵鋰項目和3萬噸磷酸鐵鋰改建項目、山東115萬噸磷酸鐵鋰項目（萊州65萬噸+海陽綠電產(chǎn)業(yè)園兩期30萬噸+海陽綠電產(chǎn)業(yè)園三期20萬噸）、湖北宜昌年產(chǎn)24萬噸鐵法磷酸鐵項目等。

拋開本次合作來看，市場對于大中礦業(yè)的關(guān)注度，本質(zhì)源于公司主動求變的戰(zhàn)略選擇。作為國內(nèi)老牌鐵礦開采與加工企業(yè)，公司起家主營鐵礦石采選、鐵精粉加工銷售，憑借多年的主業(yè)積累，于2021年5月深交所上市，并在隨后1年內(nèi)相繼被納入了中證鋼鐵、國證鋼鐵等行業(yè)指數(shù)。

但鐵礦石產(chǎn)業(yè)屬于周期行業(yè)，不僅波動頻繁，還面臨估值見頂?shù)男袠I(yè)困境。這一點在大中礦業(yè)的財報中體現(xiàn)得尤為明顯。公司營業(yè)收入自2021年宏觀寬松期間達(dá)到48.95億元規(guī)模后便一路下跌，2024年總收入降至38.43億元。2025年前三季度，公司總收入增速終于由負(fù)轉(zhuǎn)正，同比上漲1.6%，但凈利潤卻依舊處于下跌周期，同比下跌10.25%。

為了破解鐵礦行業(yè)的發(fā)展困境，公司早在2022年便啟動轉(zhuǎn)型布局。2023年4月和8月，公司先后以1700萬元和42.06億元取得了湖南雞腳山鋰礦80%股權(quán)和四川加達(dá)鋰礦探礦權(quán)。

去年下半年，碳酸鋰價格一路上漲，搭上鋰礦概念的大中礦業(yè)也在這波行情中收益，股價從8.89元一路攀升，截至目前累計漲幅已達(dá)346.34%。

股東們 提前“開溜”

就在大中礦業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型搞得如火如荼推進(jìn)之際，股東和高管們卻提前“開溜”。

自2024年開始，公司第三大股東、前董秘梁欣雨便接連減持，分別在當(dāng)年二季度和三季度減持1600萬股和1416萬股。根據(jù)減持公告披露，其在此期間合計套現(xiàn)2.76億元。

2025年，減持潮進(jìn)一步加劇。公司的控股股東眾興集團(tuán)也加入了減持行列，于當(dāng)年二季度減持了2973.72萬股，持股比例下降了1.98%。

除了控股股東之外，外部股東的減持動作亦未停歇。代表北向資金的香港中央結(jié)算有限公司在2024年一季度新進(jìn)成為公司第六大股東后，便在后續(xù)多個季度持續(xù)減持，并于2025年一季度退出前十大股東名單；即便同年二季度再度新進(jìn)成為第八大股東，三季度又重啟減持操作。

大中礦業(yè)的老牌機構(gòu)股東的減持同樣備受關(guān)注，作為上市前就便入駐的投資者，擁有雙良系背景的上海同創(chuàng)永泰自2024年末開始減持，并于2025年二季度退出了前十大股東名單。

2025年末，梁欣雨再次拋出減持計劃，擬通過大宗交易和集中競價共減持超1900萬股，一同減持的還有董事長牛國鋒和副總張杰，兩位分別計劃減持250萬和46.8萬股。

3月初，大中礦業(yè)的元老，梁欣雨的父親梁寶東也宣布減持，擬以集中競價的方式減持不超過100萬股，占其全部股份的11.6%。

此番密集減持的核心誘因，或由于大中礦業(yè)高企的估值水平。截至當(dāng)前，公司滾動市盈率已達(dá)91倍，顯著高于鹽湖股份（32倍）、藏格礦業(yè)（31倍）等同類型企業(yè)。加之公司湖南雞腳山鋰礦于去年10月方才拿下，鋰業(yè)務(wù)尚未形成規(guī)?；瘶I(yè)績，各方在市場樂觀預(yù)期下選擇落袋為安，也在情理之中。

此外，實控人家族二代接班也是此次減持的重要原因。減持公告顯示，控股股東與梁欣雨的減持股份，均由實控人林來嶸的兩個兒子林圃生、林圃正接手。二人在2023年才開始擔(dān)任公司高管，此番股權(quán)變動，或是實控人為助力二代順利接班、穩(wěn)固公司控制權(quán)的關(guān)鍵布局，并非單純看空公司發(fā)展前景。

內(nèi)蒙古“礦王” 林來嶸

密集的資本變動與激進(jìn)轉(zhuǎn)型的背后，大中礦業(yè)的發(fā)展始終繞不開其靈魂人物——實控人林來嶸。

1968年出生的林來嶸家境貧寒，因無力承擔(dān)學(xué)費，16歲便輟學(xué)離家，只身遠(yuǎn)赴寧夏打工。他在礦場從事最繁重的體力工作，從礦產(chǎn)運輸、井下輔助工種起步，整日與煤塵、礦石為伴。但即便身處底層，他也從未安于現(xiàn)狀，而是利用休息時間鉆研采礦安全規(guī)程與選礦技術(shù)手冊，靠著這股韌勁，林來嶸在礦場積累了扎實的實操經(jīng)驗和行業(yè)人脈。

90年代國企改制浪潮襲來，礦產(chǎn)行業(yè)迎來市場化發(fā)展紅利期。27歲的林來嶸抓住機遇，于1995年創(chuàng)辦烏海市眾興煤炭有限責(zé)任公司，從煤炭貿(mào)易切入，低價收購煤礦邊角煤與滯銷煤并轉(zhuǎn)手賣給周邊工廠，靠著薄利多銷、誠信經(jīng)營完成了原始資本積累。

但林來嶸并未止步于煤炭賽道。1999年，他主導(dǎo)成立了內(nèi)蒙古大中礦業(yè)有限責(zé)任公司，正式聚焦鐵礦采選主業(yè)。彼時內(nèi)蒙古狼山-渣爾泰山成礦帶資源豐富，林來嶸憑借精準(zhǔn)的眼光，在行業(yè)低谷期逆勢收購礦權(quán)，十年間拿下了多座優(yōu)質(zhì)鐵礦，搭建起覆蓋內(nèi)蒙古、安徽的鐵礦版圖，旗下鐵礦儲量飆升至20億噸，躋身國內(nèi)民營鐵礦領(lǐng)域的頭部陣營。

然而林來嶸的資本市場征程并非一帆風(fēng)順。早在2012年他就啟動了中大礦業(yè)的IPO計劃，卻因采礦規(guī)范問題而受阻；2014年過會后恰逢鋼鐵行業(yè)寒冬，全行業(yè)虧損致使上市進(jìn)程終止，2017年公司IPO被終止審查，七年籌備付諸東流。然而林來嶸并未氣餒，其趁著2019年鋼鐵行業(yè)回暖之際再次重啟上市計劃，并憑借綠色礦山、智能開采等差異化優(yōu)勢，僅9個月就完成了受理到過會的全流程。

2021年5月，大中礦業(yè)登陸深交所，成為了內(nèi)蒙古近九年來首家新上市公司，林來嶸夫婦也憑借其63%的持股，身家一躍躋身百億行列。

上市后的林來嶸并未固守于鐵礦主業(yè)，反而展現(xiàn)出了激進(jìn)的跨界野心。面對鋼鐵行業(yè)下游需求疲軟，他堅定推動公司鐵礦向鋰礦的轉(zhuǎn)型。在四川加達(dá)鋰礦探礦權(quán)的競拍中，標(biāo)的起拍價僅319萬，歷經(jīng)三天三夜的角逐，經(jīng)過超萬次加價，林來嶸最終以42億元的超千倍溢價，從包括天宜鋰業(yè)（寧德時代+天花新能）、四川地方國企聯(lián)合體在內(nèi)的對手中拍下了礦權(quán)，引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。

企業(yè)傳承方面，林來嶸的長子林圃生與次子林圃正于2023年分別出任公司總經(jīng)理與董秘。從履歷上來看，兩位接班人均在集團(tuán)深耕多年。長子林圃生自2011年退役之后，從井下安全員等基層崗位做起，一路做到子公司項目總指揮，還曾在河北敬業(yè)鋼鐵和中鋼貿(mào)易公司掛職學(xué)習(xí)。次子林圃正早年便參與了公司的IPO工作，后深耕IT領(lǐng)域，助力完善公司管理系統(tǒng)。

在2026年3月公布的《2026胡潤全球富豪榜》中，林氏夫婦以280億人民幣排名第1166位。

責(zé)任編輯 | 陳斌