財(cái)聯(lián)社3月24日訊（記者 閆軍）“在恐慌時(shí)貪婪”，昨日抄底的得到了市場(chǎng)的獎(jiǎng)勵(lì)。

2月24日，A股市場(chǎng)探底回升，雖有縮量，但是各大核心指數(shù)強(qiáng)勢(shì)翻紅，再現(xiàn)百股漲停。ETF維度，昨天亞太市場(chǎng)遭遇“黑色星期一”，短期急跌，市場(chǎng)資金沒(méi)有浪費(fèi)大跌的機(jī)會(huì)，再次上演逢跌抄底的戲碼。

一跌一漲之間，市場(chǎng)看點(diǎn)十足：一方面是近200億抄底資金迎來(lái)大反攻；

財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)顯示，全市場(chǎng)ETF在3月23日逆市獲得194億元資金凈流入。其中，寬基ETF成為抄底首選。滬深300ETF華泰柏瑞凈流入超37億元居首，上證綜指ETF富國(guó)、華夏上證50ETF凈流入分別為18.2億元、15.8億元；中證1000ETF南方、華夏科創(chuàng)板50ETF以及創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)凈流入均超10億元。

另一方面，誰(shuí)助推了上漲？是大資金入場(chǎng)嗎？ETF成交透露出了信號(hào)。

期待大資金的投資者可能要有所失望，A500ETF成交額領(lǐng)跑市場(chǎng)，其次是創(chuàng)業(yè)板ETF、科創(chuàng)50ETF等寬基指數(shù)，大資金風(fēng)向標(biāo)滬深300ETF華泰柏瑞全天成交額37.84億元，較前一個(gè)交易日67.99億元的成交額幾近腰斬。

A500ETF成交額也并非突然放大，進(jìn)入3月以來(lái)A500ETF成交保持高位，多只ETF單日成交額超百億，每當(dāng)季末，A500ETF頭部玩家們就要拉開(kāi)一場(chǎng)激烈的規(guī)模排位賽。

抄對(duì)了！近200億資金抄底大跌之時(shí)買入，寬基ETF最受青睞

從資金流入規(guī)模來(lái)看，市場(chǎng)盼望的“大資金”可能還按兵不動(dòng)。

從ETF來(lái)看，全市場(chǎng)凈流入194億元，其中，寬基ETF凈流入223億元，風(fēng)格策略ETF凈流入70億元，行業(yè)、主題ETF則凈流出。

核心大寬基方面，滬深300ETF華泰柏瑞凈流入超37億元居首，上證綜指ETF富國(guó)、上證50ETF華夏凈流入分別為18.2億元、15.8億元；中證1000ETF南方、科創(chuàng)板50ETF華夏以及創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)凈流入均超10億元。

在資金凈流入前十中，還有滬深300ETF嘉實(shí)、滬深300ETF易方達(dá)，分別凈流入8.7億元、7億元。

行業(yè)主題ETF方面，證券ETF國(guó)泰凈流入規(guī)模最多，為6億元，而投資者依然沒(méi)有放棄加倉(cāng)港股，恒生科技ETF華泰柏瑞獲得近6億元資金凈流入。

在資金凈流入前十的ETF中，除了滬深300ETF、上證50ETF等核心寬基，上證綜指ETF富國(guó)的出現(xiàn)讓市場(chǎng)有點(diǎn)意外。

跟蹤指數(shù)方面，滬深300指數(shù)相關(guān)ETF昨日獲得近60億資金凈流入，跟蹤上證指數(shù)與科創(chuàng)50的ETF分別獲得23.7億元、19.2億元凈流入。

截至3月23日，上證綜指ETF富國(guó)最新規(guī)模為107.02億元，繼2024年“924”行情之后，再次突破百億。有公募基金人士指出，大跌抄底資金更傾向于寬基ETF，因?yàn)闅v史經(jīng)驗(yàn)表明，地緣沖突對(duì)股市的影響往往遵循“短期劇震—鈍化脫敏—回歸基本面”的路徑。伴隨恐慌情緒的宣泄，市場(chǎng)迎來(lái)快速反彈。

此外，黃金相關(guān)主題ETF、有色ETF、化工ETF均有不同程度凈流出，但幅度不大，華安黃金ETF凈流出最多，為12億元。

市場(chǎng)都在關(guān)心大資金是否進(jìn)場(chǎng)？

3月23日市場(chǎng)遭無(wú)差別拋售，反映出恐慌盤(pán)出逃引發(fā)的流動(dòng)性擠壓。全市場(chǎng)都在關(guān)心國(guó)家隊(duì)類平準(zhǔn)基金是否進(jìn)場(chǎng)？

東方紅資管指出，國(guó)家隊(duì)類平準(zhǔn)基金的運(yùn)作已趨成熟，成為逆周期調(diào)節(jié)的“壓艙石”，1月資金回籠并非離場(chǎng)信號(hào)，而是市場(chǎng)過(guò)熱時(shí)的“降溫”操作，體現(xiàn)了“逆周期調(diào)節(jié)”的定位。在當(dāng)前市場(chǎng)異常波動(dòng)的窗口，“市場(chǎng)穩(wěn)定器”的作用有望再度發(fā)揮。

從ETF來(lái)看，A500ETF四巨頭霸屏寬基ETF成交額榜單。

A500ETF華泰柏瑞全天成交額74.01億元領(lǐng)跑，A500ETF華夏、A500ETF南方、A500ETF國(guó)泰單日成交額均超60億元。

結(jié)合當(dāng)前季末的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，熟悉的節(jié)奏回來(lái)了，各家A500ETF基金又開(kāi)始新一輪的季末排位賽的爭(zhēng)奪大戰(zhàn)。

自從2025年10月，市場(chǎng)傳出“兩交易所各選1只中證A500ETF納入期權(quán)標(biāo)的”的消息后，每當(dāng)季末，A500ETF的排位賽不可謂不激烈。不過(guò)，隨著消息遲遲沒(méi)有落地，競(jìng)爭(zhēng)反而更加激烈了，排位戰(zhàn)的戰(zhàn)線越來(lái)越長(zhǎng)，從每個(gè)季度最后一周，到現(xiàn)在進(jìn)入3月以來(lái)，A500ETF成交額長(zhǎng)期霸屏。

從規(guī)模的競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)，似乎也日漸清晰了，4只“小巨頭”格局初現(xiàn)，其中，2只在上交所上市、2只在深交所上市。

A500ETF華泰柏瑞以377.82億元的規(guī)模持續(xù)領(lǐng)先，兄弟公司旗下的A500ETF南方以367億元的規(guī)模緊隨其后，兩只產(chǎn)品分別在上交所、深交所上市。

A500ETF國(guó)泰、A500ETF華夏規(guī)模分別為290.15億元、288.17億元，規(guī)模差距不大，也分別在深交所、上交所上市。

3月以來(lái)，4只A500ETF成交額均超過(guò)千億元，遠(yuǎn)超滬深300ETF成交額，做大規(guī)模意圖明顯。

此外，規(guī)模維度上，A500ETF易方達(dá)以250.88億元體量位于A500ETF的第五名，也屬于第一梯隊(duì)。不過(guò)從成交額上來(lái)看，3月以來(lái)成交額464.55億元，似乎沒(méi)有參與這一成交額的對(duì)決。

業(yè)內(nèi)指出，大反攻中有機(jī)構(gòu)資金參與，但是投資者期待的國(guó)家隊(duì)類平準(zhǔn)基金可能性并不大?！爱?dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性并不差，在本輪調(diào)整中，A股跌幅遠(yuǎn)不及日韓等外圍市場(chǎng)?！绷碛泄既耸恐赋?。

“短期A股市場(chǎng)快速下跌已提前釋放較多風(fēng)險(xiǎn)，滬深300的股息率升至2.8%，相比十年期國(guó)債收益率的吸引力進(jìn)一步提升，下行風(fēng)險(xiǎn)或較為有限?！本绊橀L(zhǎng)城基金認(rèn)為，市場(chǎng)中期邏輯未改，本輪中國(guó)資產(chǎn)重估的底層邏輯一方面是國(guó)際秩序的重構(gòu)，美元霸權(quán)動(dòng)搖，地緣沖突大概率將強(qiáng)化美元信用走弱的邏輯；另一方面，AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)帶來(lái)生產(chǎn)力的進(jìn)步，帶動(dòng)較多行業(yè)的增長(zhǎng)，并且中國(guó)在較多領(lǐng)域取得創(chuàng)新突破。

亦有基金公司指出，市場(chǎng)資金判斷“價(jià)格比時(shí)間更重要”，在企業(yè)盈利修復(fù)、國(guó)內(nèi)流動(dòng)性保持合理充裕的背景下，權(quán)益資產(chǎn)全年勝率依然較高。當(dāng)前的劇震或反而為二季度布局提供了黃金窗口。