3月24日，綠色電力ETF國泰（159669.SZ）漲超2.6%，成交額為2027.95萬元，最新基金規(guī)模為1.67億元，呈現(xiàn)量價(jià)齊升、短期強(qiáng)勢的行情特征。

【事件解讀】

“十五五”規(guī)劃明確綠色低碳轉(zhuǎn)型路徑與量化目標(biāo)：2030年非化石能源消費(fèi)比重達(dá)25%、海上風(fēng)電并網(wǎng)1億千瓦、核電裝機(jī)1.1億千瓦；同步推進(jìn)算電協(xié)同，要求國家樞紐節(jié)點(diǎn)新建數(shù)據(jù)中心綠電消費(fèi)比例在80%基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升。政策剛性約束疊加電網(wǎng)數(shù)智化升級(jí)，加速綠電消納機(jī)制落地，強(qiáng)化新型電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，直接利好綠電運(yùn)營商及配套基建。

節(jié)能裝備高質(zhì)量發(fā)展頂層文件出臺(tái)：四部門聯(lián)合印發(fā)《節(jié)能裝備高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2026—2028年）》，聚焦超1級(jí)能效變壓器關(guān)鍵材料升級(jí)與固態(tài)、柔性直流等新型變壓器推廣應(yīng)用。政策直擊能效瓶頸，推動(dòng)電力設(shè)備技術(shù)迭代與國產(chǎn)替代，為變壓器及核心部件廠商打開增量空間。

算電協(xié)同進(jìn)入實(shí)質(zhì)推進(jìn)階段：國家電網(wǎng)鼓勵(lì)電力基礎(chǔ)設(shè)施預(yù)建（特高壓通道、變電站容量預(yù)留、綠電配套方案），疊加AI驅(qū)動(dòng)的新能源出力預(yù)測、負(fù)荷感知及虛擬電廠聚合能力提升。該趨勢強(qiáng)化電力系統(tǒng)對(duì)波動(dòng)性綠電的承載力，加速風(fēng)光儲(chǔ)網(wǎng)閉環(huán)形成，利好電網(wǎng)智能化、虛擬電廠及儲(chǔ)能調(diào)度相關(guān)企業(yè)。

【市場研判】

中信證券：本輪地緣沖突推動(dòng)全球能源體系向“安全屬性”重估，能源配置邏輯從成本優(yōu)先轉(zhuǎn)向自主可控與多元替代并重。這一轉(zhuǎn)變加速了各國對(duì)新能源發(fā)電、儲(chǔ)能系統(tǒng)及電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的戰(zhàn)略投入，帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域投資周期前置與建設(shè)節(jié)奏加快，能源轉(zhuǎn)型的確定性與緊迫性同步提升。

中金公司：《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》標(biāo)志著新能源行業(yè)進(jìn)入以高質(zhì)量發(fā)展和市場化機(jī)制為核心的新階段。能源體系深層次變革正強(qiáng)化具備技術(shù)迭代能力、系統(tǒng)集成優(yōu)勢及商業(yè)模式創(chuàng)新潛力的細(xì)分領(lǐng)域，其長期成長動(dòng)能與抗周期韌性持續(xù)增強(qiáng)。

綠色電力ETF國泰（159669）跟蹤的是綠色電力指數(shù)（399438），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及水電、風(fēng)電、光伏及核電等清潔能源發(fā)電領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映綠色電力相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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