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中信銀行邁入“10萬(wàn)億俱樂(lè)部”后，率先公布了2025年度業(yè)績(jī)報(bào)告。

3月20日，中信銀行（601998.SH）發(fā)布公告顯示，2025年全年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2124.75億元，比上年下降0.55%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)706.18億元，比上年增長(zhǎng)2.98%。

中信銀行本次年報(bào)最大的亮點(diǎn)，莫過(guò)于資產(chǎn)規(guī)模的階梯式跳躍。截至2025年末，中信銀行總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到10.13萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)6.28%。與招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行共同組成股份行“十萬(wàn)億梯隊(duì)”。

中信銀行近五年的總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定，雖然此前4年增速連續(xù)下降，但總體變動(dòng)較為平滑，并不會(huì)出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象。而且在增速四連降后，2025年該行的資產(chǎn)規(guī)模增速再次出現(xiàn)回升趨勢(shì)。

不過(guò)，從營(yíng)收表現(xiàn)上看，中信銀行表現(xiàn)略遜于其他三家“十萬(wàn)億”股份行。據(jù)此前業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)，招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行2025年?duì)I收增速分別為0.01%、0.24%、1.88%，而中信銀行是唯一下滑的一家。

中信銀行近幾年一直采取均衡、穩(wěn)健、可持續(xù)的主基調(diào)，營(yíng)收的下滑也在情理之中。

相較于營(yíng)收增速，中信銀行連續(xù)5年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，這在股份行中較為難得。董事長(zhǎng)方合英也在年報(bào)致辭中表示，該行凈利潤(rùn)五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)500億、600億、700億“三級(jí)跳”，是為數(shù)不多實(shí)現(xiàn)連續(xù)五年正增長(zhǎng)的股份行。

值得一提的是，中信銀行2025年的分紅力度再創(chuàng)新高。根據(jù)利潤(rùn)分配預(yù)案，中信銀行計(jì)劃每10股派發(fā)現(xiàn)金股息1.93元（含稅），年度現(xiàn)金分紅總額107.40億元；疊加中期已派發(fā)的104.61億元現(xiàn)金股息，全年合計(jì)派現(xiàn)212.01億元。

事實(shí)上，作為股份行的排頭兵，中信銀行的分紅比例對(duì)比招商銀行弱了許多。近幾年來(lái)，招商銀行的年度現(xiàn)金分紅比例一直在30%以上，而中信銀行自2017年后，分紅比例一直沒(méi)有達(dá)到過(guò)30%。

2025年度，中信銀行兩次現(xiàn)金分紅的股利支付率達(dá)到30.02%，分紅金額與分紅比例均刷新近十年紀(jì)錄，吸引力有了顯著的提升。

利息凈收入微降

在中信銀行均衡、穩(wěn)健、可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)理念下，2025年度再度收獲一張“增利不增收”的成績(jī)單。本次也是繼2023年收入下滑2.6%后，近五年內(nèi)再次收入下滑。

而中信銀行凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，主要還是通過(guò)撥備進(jìn)行了一定的調(diào)節(jié)。2025年，中信銀行計(jì)提減值581.72億元，占營(yíng)收比例27.38%。

2021年至2024年，計(jì)提減值占營(yíng)收比則分別為37.67%、33.78%、30.21%、28.6%?？梢钥闯觯阢y行業(yè)息差持續(xù)下行的環(huán)境下，通過(guò)減少撥備調(diào)節(jié)利潤(rùn)已經(jīng)成了穩(wěn)利潤(rùn)的重要手段。

息差持續(xù)收窄是2025年銀行業(yè)面臨的共性壓力，中信銀行也未能例外。截至2025年末，中信銀行的凈息差為1.63%，較上年末減少14BPs。去年，中信銀行利息凈收入1444.69億元，比上年下降1.51%，實(shí)現(xiàn)非利息凈收入680.06億元，比上年增長(zhǎng)1.55%。

兩大凈收入降幅和增幅基本一致，但利息凈收入的盤(pán)子更大，因此非利息凈收入增長(zhǎng)不能抵消前者收入下滑。

與此同時(shí)，中信銀行也在壓降成本來(lái)保證增厚利潤(rùn)空間。2025年，該行營(yíng)業(yè)支出為1288.01億元，同比減少2.95%。其中業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用671.59億元，比上年減少22.51億元，下降3.24%。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，中信銀行的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。截至2025年末，中信銀行不良貸款率為1.15%，較2024年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)連續(xù)7年下降。

對(duì)于中信銀行2026年的經(jīng)營(yíng)策略，方合英在業(yè)績(jī)會(huì)上提到，該行接下來(lái)將以調(diào)結(jié)構(gòu)、固長(zhǎng)板、強(qiáng)特色、抓重點(diǎn)為主要經(jīng)營(yíng)思路。

調(diào)結(jié)構(gòu)方面，中信銀行將繼續(xù)強(qiáng)化以結(jié)構(gòu)為本的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和策略；固長(zhǎng)板方面，進(jìn)一步構(gòu)建以支付結(jié)算與交易為支撐的新量?jī)r(jià)平衡下的負(fù)債業(yè)務(wù)增長(zhǎng)模式，夯實(shí)負(fù)債成本的基礎(chǔ)；強(qiáng)特色方面，以綜合金融服務(wù)模式放大差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在抓重點(diǎn)方面，則要主攻幾個(gè)基礎(chǔ)好、市場(chǎng)好、價(jià)值高的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)、跨境金融、投資交易能力、財(cái)富管理、化險(xiǎn)和清收等方面，都將成為中信銀行未來(lái)“要增量”的重要來(lái)源。

零售貢獻(xiàn)利潤(rùn)驟降

方合英在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，中信銀行大方向的發(fā)展格局為“公司挑大梁、零售穩(wěn)貢獻(xiàn)、金市增收入、風(fēng)控創(chuàng)價(jià)值”。但零售銀行業(yè)務(wù)目前來(lái)看仍充滿挑戰(zhàn)。

2025年，中信銀行三大板塊中，公司銀行業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)凈收入919.30億元，增長(zhǎng)2.18%；金融市場(chǎng)板塊營(yíng)業(yè)凈收入280.59億元，較上年增長(zhǎng)4.95%。唯獨(dú)零售銀行業(yè)務(wù)凈收入748.43億元，較上年下降8.53%，成為三大板塊唯一下滑的業(yè)務(wù)。

盡管零售銀行業(yè)務(wù)仍是中信銀行的重要戰(zhàn)略方向，但自2022年開(kāi)始，中信銀行零售銀行業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)4年下降。

2021年至2024年，中信銀行零售銀行業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)分別為227.04億元、173.80億元、159.35億元、92.30億元。

2025年，該行零售銀行業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)為53.03億元，同比下降42.55%，占利潤(rùn)總額的比重從2021年的34.6%驟然降至6.3%。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)正迎來(lái)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，信用卡業(yè)務(wù)作為核心板塊之一，也步入深度優(yōu)化階段。從中信銀行披露的2025年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，其信用卡業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出“量增質(zhì)調(diào)”的特征。

截至2025年末，該行信用卡累計(jì)發(fā)卡量達(dá)到1.29億張，較上一年度末增長(zhǎng)4.60%；而信用卡相關(guān)貸款余額為4621.17億元，同比回落5.28%，整體資產(chǎn)規(guī)模有所收縮。

全年交易層面，中信銀行信用卡總交易額為2.18萬(wàn)億元，同比下滑10.66%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的信用卡業(yè)務(wù)收入為477.49億元，同比降幅達(dá)14.60%。若從更長(zhǎng)周期觀察，自2023年起，該行信用卡交易額與營(yíng)業(yè)收入已連續(xù)三年保持下行態(tài)勢(shì)，行業(yè)增長(zhǎng)壓力與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型需求愈發(fā)明顯。

與整體不良下降相比，中信銀行個(gè)人貸款不良仍值得關(guān)注。2025年，該行個(gè)人貸款不良率由1.25%升至1.32%，其中個(gè)人消費(fèi)貸款不良率同比上升0.66個(gè)百分點(diǎn)至2.80%，信用卡不良率2.62%，同比上升0.12個(gè)百分點(diǎn)。

該行風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)金喜年表示，2024年以來(lái)，面對(duì)零售風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)性趨勢(shì)，該行通過(guò)采取業(yè)務(wù)加風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制，加強(qiáng)授信全流程管理等措施，持續(xù)提升自主獲客和自主風(fēng)控能力。主要產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)向好，該行也有信心實(shí)現(xiàn)零售資產(chǎn)質(zhì)量的盡快企穩(wěn)。

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