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作者|深水財經(jīng)社 納蘭

昨晚繞了三公里才加到油，以為能怒省100塊，今天股市開盤一看，車都虧沒了。

這一幕精準(zhǔn)戳中了當(dāng)天中國資本市場與民生消費(fèi)交織的荒誕感。

3月23日夜里24點(diǎn)，國內(nèi)成品油價格將迎來歷史上最大幅度單次上調(diào)，而今天上午A股三大指數(shù)卻全線暴跌，新能源及電動車板塊卻逆勢狂歡，形成了極具反差的市場奇觀。

調(diào)價前夜車主排隊“囤油”

本輪調(diào)價窗口即將開啟，短期原油變化率或繼續(xù)上漲，據(jù)研究機(jī)構(gòu)測算，最終對應(yīng)的國內(nèi)成品油零售價格漲幅或達(dá)2200元/噸左右。若按此計算，折合成升價后，92號汽油、95號汽油、0號柴油每升分別上調(diào)1.73元、1.83元、1.87元。

這是國內(nèi)成品油市場化定價以來單次調(diào)價幅度最大的一次，直接觸發(fā)了全國范圍內(nèi)的“加油潮”。

據(jù)媒體報道，北京、上海、廣州等多地加油站在22日晚至23日凌晨排起長隊，部分站點(diǎn)甚至出現(xiàn)“油槍不夠用”的情況。有車主算了一筆賬：一輛50升油箱的私家車，在調(diào)價前加滿能省約80-90元，如果是70升油箱則能省100元。

通脹預(yù)期加劇股市暴跌

然后這些車主沒有想到的是，昨晚怒省了100塊，今天股市開盤后，卻把車子虧沒了。

與加油站的熱鬧形成鮮明對比的是，3月23日上午的A股市場一片慘淡。

截至午間收盤，上證指數(shù)報3858.18點(diǎn)，暴跌2.50%，失守3900點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)2026年以來最大單日跌幅；深證成指報10236.52點(diǎn)，跌2.53%；創(chuàng)業(yè)板指報2035.67點(diǎn)，跌2.44%。

從盤面看，全市場超4800只個股下跌，僅212只個股上漲，下跌個股占比超過95%，市場恐慌情緒蔓延。板塊方面，銀行、保險、地產(chǎn)等權(quán)重板塊領(lǐng)跌，招商銀行、中國平安等藍(lán)籌股跌幅均超過3%，拖累指數(shù)下行。

原因是油價暴漲加劇了市場對通脹壓力的擔(dān)憂，成品油價格上調(diào)會推高下游消費(fèi)成本，進(jìn)一步壓制市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，引發(fā)資金出逃。

“電驢”概念股起飛了

油車開不起了咋辦？油價暴漲之下，那些開電車的占了大便宜了，甚至很多油車車主表示，以后出去只能騎電驢了。

這個邏輯也沒什么毛病，所以今天的股市新能源及電動車板塊逆勢大漲，成為市場中最亮眼的“紅花”，其中尤以兩輪電動車概念股表現(xiàn)最為瘋狂。

截至午間收盤，新日股份（603787）、愛瑪科技（603529）、雅迪控股（1585.HK）漲幅均超過10%，海馬汽車、久祺股份（300994）、比亞迪（002594）等新能源汽車股均逆市大漲。

成品油價格大幅上調(diào)后，燃油車使用成本顯著提升，將推動兩輪電動車、新能源汽車的替代需求。

從上市公司披露信息看，愛瑪科技、新日股份、雅迪控股、九號公司等作為國內(nèi)兩輪電動車龍頭，2025年業(yè)績均出現(xiàn)出現(xiàn)大號兩位數(shù)增長，此次油價暴漲，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對其銷量增長的預(yù)期。

但是唯一例外的是綠源集團(tuán)控股（02451.HK），作為國內(nèi)第五大電動兩輪車制造商，3月23日股價卻大跌超過4%，讓人大跌眼鏡。

電驢產(chǎn)業(yè)鏈還有哪些？

除了直接的整車企業(yè)，還有一批A股上市公司深度參與兩輪電動車產(chǎn)業(yè)鏈：

主營電池配套的天能股份（688819.SH）、超威動力（00951.HK）都是國內(nèi)鉛酸/鋰電兩輪車電池龍頭，我們經(jīng)常騎的雅迪、愛瑪?shù)日噺S的電池都是他們供貨。

還有主營電機(jī)和電控的八方股份（603489.SH），主要為電助力自行車提供電機(jī)系統(tǒng)，產(chǎn)品出口歐美；臥龍電驅(qū)（600580.SH）的部分電機(jī)產(chǎn)品也用于電動兩輪車。

為電動車提供輪胎/零部件的中策橡膠（603049.SH）、正新橡膠（未上市），都是兩輪車輪胎核心供應(yīng)商；金麒麟（603586.SH）則是提供剎車片等制動部件配套。

電驢概念股里還有其他衍生行業(yè)，如濤濤車業(yè)（301345.SZ）主打全地形車、電動摩托車，側(cè)重海外市場；春風(fēng)動力（603129.SH）主營大排量摩托車及電動摩托布局。

而市面上經(jīng)常見到的臺鈴電動車目前還沒上市，但是他們在2026年2月已經(jīng)向港交所遞交IPO申請，若成功上市將成為港股第三家電動兩輪車整車企業(yè)，目前國內(nèi)市占率約10%。

近兩年比較熱門的小牛電動（NIU.NASDAQ）則是在美股上市，主打智能兩輪車品牌，定位于都市高端市場，目前未在A股/港股上市。

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