來(lái)源：市場(chǎng)資訊

（來(lái)源：澤平宏觀展望）

文 任澤平

2026年AI超級(jí)應(yīng)用大爆發(fā)，算力電力空間巨大。AI的背后是算力，算力的背后是電力。

1、AI算力指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)

2025年全球AI芯片市場(chǎng)規(guī)模已突破1000億美元，預(yù)計(jì)到2030年將超過(guò)5000億美元。

英偉達(dá)GB200 NVL72機(jī)柜單柜算力達(dá)720PFLOPS，是上一代產(chǎn)品的5倍以上。中國(guó)算力規(guī)模2025年突破每秒 960 億億次浮點(diǎn)運(yùn)算，智能算力占比超80%。"東數(shù)西算"工程已布局8大樞紐節(jié)點(diǎn)，規(guī)劃算力規(guī)模是2020年的10倍。

短期看，芯片制程逼近物理極限，3nm以下工藝成本陡增。長(zhǎng)期看，量子計(jì)算、光子計(jì)算、類腦芯片可能帶來(lái)顛覆性突破。

但無(wú)論技術(shù)如何演進(jìn)，算力的背后是電力。每一瓦特電力帶來(lái)的直接效率提升，比單純堆芯片更有價(jià)值。

2、缺電將是全球AI的最大瓶頸

2026年，全球數(shù)據(jù)中心電力消耗突破1000TWh，相當(dāng)于日本一年耗電量。

美國(guó)的數(shù)據(jù)中心數(shù)量占全球45%，平均年增速最高26.9%，但美國(guó)電網(wǎng)老化嚴(yán)重，容量電價(jià)兩年翻了11倍，數(shù)據(jù)中心并網(wǎng)周期已延長(zhǎng)至8年。

電力決定AI競(jìng)爭(zhēng)力。AI競(jìng)爭(zhēng)，本質(zhì)是能源效率、電網(wǎng)基建、綠電發(fā)展、核能突破的實(shí)體工業(yè)技術(shù)競(jìng)賽。如果沒(méi)有足夠的電力支持，再先進(jìn)的算力也無(wú)法落地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。

未來(lái)，誰(shuí)掌握了穩(wěn)定、廉價(jià)且充沛的電力，誰(shuí)就掌握了高階AI的入場(chǎng)券。

3、AI電力的機(jī)遇

機(jī)遇一，電網(wǎng)大規(guī)模升級(jí)。特高壓負(fù)責(zé)"跑得遠(yuǎn)"，柔性直流負(fù)責(zé)"接得穩(wěn)"。中國(guó)2026年電網(wǎng)投資預(yù)算升至7200億-7800億元，同比增長(zhǎng)超20%。

機(jī)遇二，綠電加速、太空光伏。2025年中國(guó)光伏新增裝機(jī)315GW，連續(xù)13年位居全球首位。鈣鈦礦疊層電池實(shí)驗(yàn)室效率已達(dá)34.85%，太空光伏有望實(shí)現(xiàn)24小時(shí)持續(xù)發(fā)電。

機(jī)遇三，儲(chǔ)能革新。固態(tài)電池能量密度已達(dá)350-400Wh/kg，壽命是液態(tài)電池的3倍以上，成為適配AI數(shù)據(jù)中心的終極方案。

機(jī)遇四，核能復(fù)興。微軟、亞馬遜、谷歌等科技巨頭正鎖定核能供應(yīng)，可控核聚變是未來(lái)算力無(wú)限的戰(zhàn)略保障。

我在2020年倡導(dǎo)新基建：新能源、人工智能、高端制造將成為新基礎(chǔ)設(shè)施，新增長(zhǎng)引擎。2026年初赴美考察后提醒：AI不是風(fēng)口，是海嘯。

23日晚，我和大家聊聊新趨勢(shì)。