2026年3月20日，北交所上市委將召開審議會議，對湖州安達(dá)汽車配件股份有限公司的IPO申請進(jìn)行審核，公司計(jì)劃募集資金2.8億元，保薦機(jī)構(gòu)為財(cái)通證券股份有限公司，律師事務(wù)所為上海市錦天城律師事務(wù)所，會計(jì)師事務(wù)所為中匯會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

公司定位

安達(dá)股份，公司位于浙江省湖州市，主要從事汽車鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括油底殼類和罩蓋類等動力傳動系統(tǒng)零部件、逆變器殼體和電機(jī)殼體等新能源三電系統(tǒng)零部件以及懸置支架等懸掛系統(tǒng)零部件。

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

安達(dá)股份報(bào)告期營業(yè)收入在2022-2023年實(shí)現(xiàn)了明顯增長，2024年雖有小幅回落，但仍維持在9億元以上的高位；凈利潤持續(xù)增長且在營收回調(diào)的背景下仍實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步提升；經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額由負(fù)轉(zhuǎn)正并持續(xù)擴(kuò)大，整體財(cái)務(wù)健康度持續(xù)向好。

報(bào)告期內(nèi)（2022年至2025年上半年），安達(dá)股份的營業(yè)收入分別為7.71億元、9.24億元、9.11億元、4.78億元；凈利潤分別為1831.62萬元、5752.96萬元、5792.21萬元、4038.74萬元。

細(xì)分產(chǎn)品收入

報(bào)告期內(nèi)，公司動力傳動系統(tǒng)零部件銷售收入分別為68,853.42萬元、80,512.14萬元、74,877.11萬元和38,646.17萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為91.25%、89.29%、84.48%和83.30%。

報(bào)告期內(nèi)，公司新能源三電系統(tǒng)零部件銷售收入分別為3,585.90萬元、5,607.57萬元、9,894.54萬元和5,773.00萬元，呈較快增長趨勢。

報(bào)告期內(nèi)，公司懸掛系統(tǒng)及其他零部件銷售收入分別為1,832.68萬元、2,464.56萬元、1,419.42萬元和1,694.48萬元，整體規(guī)模較小。

報(bào)告期內(nèi)，公司模具及附件銷售收入分別為1,183.52萬元、1,587.73萬元、2,436.69萬元和282.74萬元，主要為公司銷售給客戶的用于生產(chǎn)新產(chǎn)品的模具及附件，整體規(guī)模較小。

毛利率情況

報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為10.15%、15.00%、16.49%和 17.81%，主營業(yè)務(wù)毛利率高低主要取決于動力傳動系統(tǒng)零部件的毛利率水平。

報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率整體低于同行業(yè)可比上市公司平均水平，主要系同行業(yè)可比上市公司業(yè)務(wù)規(guī)模較大，規(guī)模優(yōu)勢較強(qiáng)，跟客戶談判地位相對較高，同時(shí)，公司受到業(yè)務(wù)規(guī)模相比較小以及自身實(shí)際情況影響所致。

前五大客戶情況

報(bào)告期內(nèi)，公司對前五大客戶的銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為 87.65%、87.35%、88.66%和84.45%，客戶集中度較高。

報(bào)告期內(nèi)，公司不存在向單個客戶銷售比例超過當(dāng)期銷售額50%或嚴(yán)重依賴少數(shù)客戶的情況。報(bào)告期內(nèi)，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員和核心技術(shù)人員及其關(guān)聯(lián)方或持有本公司5%以上股份的股東均未在上述客戶中占有任何權(quán)益。

前五大供應(yīng)商情況

報(bào)告期內(nèi)，公司不存在向單個供應(yīng)商的采購比例超過50%的情況，也不存在嚴(yán)重依賴少數(shù)供應(yīng)商的情形。兩山生態(tài)系公司控股股東湖州產(chǎn)投直接控制的公司，為公司的關(guān)聯(lián)方。

期間費(fèi)用情況

報(bào)告期內(nèi)，公司期間費(fèi)用金額分別為5,772.38萬元、7,523.20萬元、8,753.56萬元和3,626.92萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為7.48%、8.14%、9.61%和7.59%，總體呈先升后降趨勢。

報(bào)告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用主要由職工薪酬、業(yè)務(wù)招待費(fèi)等構(gòu)成，公司銷售費(fèi)用分別為341.69萬元、410.15萬元、397.34萬元和176.44萬元，占營業(yè)收入的比例分別為0.44%、0.44%、0.44%和0.37%，銷售費(fèi)用率較低且總體變動較小。

報(bào)告期內(nèi)，公司管理費(fèi)用分別為1,465.97萬元、2,127.94萬元、2,435.48萬元和946.91萬元，占營業(yè)收入的比例分別為1.90%、2.30%、2.67%和1.98%，占比較為穩(wěn)定。

報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用主要由直接材料、職工薪酬和試制費(fèi)構(gòu)成，公司研發(fā)費(fèi)用分別為3,510.28萬元、3,839.29萬元、4,881.48萬元和2,228.29萬元，占營業(yè)收入的比例分別為4.55%、4.15%、5.36%和4.66%。

報(bào)告期內(nèi)，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為454.44萬元、1,145.82萬元、1,039.26萬元和275.29萬元，占營業(yè)收入的比例分別為0.59%、1.24%、1.14%和0.58%，占比較低且整體呈先升后降趨勢。

行業(yè)競爭格局

與可比公司競爭情況

控股股東和實(shí)際控制人情況

截至本招股說明書簽署之日，湖州產(chǎn)投直接持有公司26.9396%股份，通過控股子公司湖州綠橋及湖州產(chǎn)業(yè)基金分別持有公司31.8484%及 2.5655%股份，合計(jì)持有公司61.3536%股份，為公司控股股東。

截至本招股說明書簽署之日，湖州產(chǎn)投為公司控股股東，湖州市國資委持有湖州產(chǎn)投100.00%股權(quán)，為公司實(shí)際控制人。

募集資金運(yùn)用

部分風(fēng)險(xiǎn)因素

1.應(yīng)收賬款余額較大及無法收回的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為16,256.09萬元、20,455.63 萬元、16,970.11萬元和22,162.55萬元，占營業(yè)收入的比重分別為 21.07%、22.13%、18.62%和23.19%，余額及占比較大。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，公司應(yīng)收賬款規(guī)?？赡苓M(jìn)一步增加，若未來客戶的信用狀況發(fā)生重大不利變化，將會導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款回款周期延長或相關(guān)款項(xiàng)不能收回，從而增加公司資金成本、影響資金周轉(zhuǎn)效率、拖累經(jīng)營業(yè)績。

2.與現(xiàn)代坦迪斯等主要客戶業(yè)務(wù)合作持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)代坦迪斯為公司2022年度新增主要或終端客戶之一。報(bào)告期內(nèi)，公司對現(xiàn)代坦迪斯直接或間接銷售的收入分別為4,911.95萬元、12,876.43萬元、15,641.25萬元和7,552.04萬元，占公司當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為 6.37%、13.93%、17.17%和15.81%，公司與現(xiàn)代坦迪斯的業(yè)務(wù)合作對公司經(jīng)營影響較大。如果該客戶的采購需求、經(jīng)營策略發(fā)生重大不利變化，或者公司在產(chǎn)品開發(fā)能力、產(chǎn)品質(zhì)量、快速響應(yīng)能力、大規(guī)模生產(chǎn)能力、全球供應(yīng)鏈交貨能力等方面無法持續(xù)滿足客戶需求，公司將面臨與現(xiàn)代坦迪斯業(yè)務(wù)合作不穩(wěn)定、不可持續(xù)及被替代的風(fēng)險(xiǎn)，對公司的經(jīng)營業(yè)績可能會造成較大不利影響。

隨著居民收入水平的提高、汽車消費(fèi)的普及，整車廠為滿足消費(fèi)者日益提高的個性化及換車需求，不斷加快新車型的推出以及現(xiàn)有車型的改型頻率，同時(shí)，新能源車型生命周期相對較短，升級換代的速度相對較快，下游主要客戶市場競爭較為激烈。如果公司在主要客戶產(chǎn)品開發(fā)上投入不足導(dǎo)致新產(chǎn)品定點(diǎn)減少，出現(xiàn)較多已量產(chǎn)項(xiàng)目斷點(diǎn)的情形，將會對公司與主要客戶合作的持續(xù)性、公司經(jīng)營狀況造成較大不利影響。

3.客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司對前五大客戶的銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為 87.65%、87.35%、88.66%和84.45%，主要客戶的銷售收入變化對公司經(jīng)營業(yè)績的波動具有重大的影響，公司存在客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。公司主要客戶為國內(nèi)外汽車整車廠和汽車零部件一級供應(yīng)商，如果未來主要客戶與公司的合作關(guān)系發(fā)生重大不利變化，或主要客戶因自身經(jīng)營策略改變等情況減少或不再采購公司產(chǎn)品，或主要競爭對手搶占公司對主要客戶的市場份額等，均可能導(dǎo)致公司對主要客戶的銷售收入增長放緩、停止甚至下降，從而對公司業(yè)務(wù)發(fā)展、業(yè)績和盈利穩(wěn)定性帶來不利影響。

監(jiān)管關(guān)于下游市場需求變動趨勢和業(yè)績增長持續(xù)性的問詢重點(diǎn)

在第一輪問詢函中，創(chuàng)新性的具體體現(xiàn)，根據(jù)申請文件：（1）公司產(chǎn)品為定制化產(chǎn)品，存在將不涉及關(guān)鍵核心工藝且生產(chǎn)制造工藝成熟的部分產(chǎn)品壓鑄工序和機(jī)加工工序委托給外協(xié)廠商進(jìn)行加工的情形。公司以壓鑄設(shè)備的運(yùn)行時(shí)間作為產(chǎn)能利用率的計(jì)算依據(jù)。（2）公司主要產(chǎn)品包括油底殼類和罩蓋類等動力傳動系統(tǒng)零部件、逆變器殼體和電機(jī)殼體等新能源三電系統(tǒng)零部件以及懸置支架等懸掛系統(tǒng)零部件，其中應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油汽車動力傳動系統(tǒng)的鋁合金壓鑄件銷售收入占比超80%。（3）公司新能源三電系統(tǒng)零部件收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例從2021年度的2.04%提升至2024年1-6月的11.16%。

（1）生產(chǎn)模式情況。請發(fā)行人：①說明現(xiàn)有生產(chǎn)線基本情況，包括品名、數(shù)量、購置時(shí)間、原值、取得方式、成新率、產(chǎn)能、具體用途、自動化水平以及各生產(chǎn)線對應(yīng)的主要產(chǎn)品、各期產(chǎn)量、各環(huán)節(jié)員工配置等情況。②按照產(chǎn)品或服務(wù)類型，以流程圖形式分別說明各主要產(chǎn)品或服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營過程、主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)及生產(chǎn)工藝，關(guān)鍵核心工藝與非關(guān)鍵核心工藝、生產(chǎn)制造工藝成熟與不成熟的劃分標(biāo)準(zhǔn)及對應(yīng)的具體環(huán)節(jié)，發(fā)行人、外協(xié)供應(yīng)商、外采勞務(wù)人員分別參與哪些生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)。③說明公司產(chǎn)能利用率計(jì)算方式與同行業(yè)可比公司的異同，能否準(zhǔn)確、客觀反映公司產(chǎn)能利用情況。

（2）應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油車的鋁合金壓鑄件銷售業(yè)績穩(wěn)定性。請發(fā)行人：①結(jié)合報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績及對市場空間的測算，進(jìn)一步說明發(fā)行人在國內(nèi)、國際的鋁合金壓鑄件市場占有率及市場地位情況，發(fā)行人下游應(yīng)用領(lǐng)域需求是否呈現(xiàn)萎縮趨勢。②結(jié)合公司主要產(chǎn)品鋁合金壓鑄件市場的競爭格局，下游客戶開拓、供貨情況，研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)展、專利取得及與同行業(yè)對比情況，目前在手訂單執(zhí)行情況及新增訂單取得情況，說明發(fā)行人鋁合金壓鑄件產(chǎn)品銷售業(yè)績的穩(wěn)定性。③結(jié)合發(fā)行人主要產(chǎn)品市場份額的增減變動情況，以及發(fā)行人與同行業(yè)可比公司競品對比情況，充分揭示下游市場需求變化相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及發(fā)行人業(yè)務(wù)拓展的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。④說明“擁有較為先進(jìn)的制造工藝和技術(shù)水平，整體的工藝技術(shù)水平處于國內(nèi)壓鑄行業(yè)前列”“公司已成為我國壓鑄行業(yè)較為領(lǐng)先的企業(yè)之一”是否有充分依據(jù)，如無，請刪除相關(guān)表述。

（3）新能源三電系統(tǒng)零部件銷售業(yè)績成長性。請發(fā)行人：①說明發(fā)行人現(xiàn)有的新能源三電系統(tǒng)零部件與同行業(yè)同類產(chǎn)品相比的競爭優(yōu)劣勢。②結(jié)合發(fā)行人新能源三電系統(tǒng)零部件既有客戶生產(chǎn)的相應(yīng)產(chǎn)品對應(yīng)的具體車型種類及對應(yīng)市場空間，新能源三電系統(tǒng)零部件市場競爭格局，發(fā)行人新能源三電系統(tǒng)零部件領(lǐng)域的技術(shù)、人員儲備情況，分析說明客戶開拓情況、開拓難點(diǎn)及預(yù)計(jì)進(jìn)入客戶供應(yīng)商名錄時(shí)長。③結(jié)合上述情況分析說明新能源三電系統(tǒng)零部件業(yè)務(wù)銷售業(yè)績的成長性、可持續(xù)性，并充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。

（4）技術(shù)研發(fā)情況及創(chuàng)新性體現(xiàn)。請發(fā)行人：①區(qū)分應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油車的鋁合金壓鑄件、新能源三電系統(tǒng)零部件、懸掛系統(tǒng)零部件產(chǎn)品，結(jié)合下游客戶使用環(huán)境、趨勢、習(xí)慣變化等情況，說明下游客戶對于產(chǎn)品性能的需求變化情況。②進(jìn)一步說明發(fā)行人結(jié)合下游需求變化情況，針對性開展研發(fā)的情況，包括但不限于研發(fā)投入、具體研發(fā)成果以及對應(yīng)的產(chǎn)品、利潤情況，說明發(fā)行人通過工藝改進(jìn)、性能優(yōu)化、技術(shù)路線調(diào)整等手段對產(chǎn)品更新迭代或者形成新產(chǎn)品情況。③結(jié)合新技術(shù)及新產(chǎn)品與行業(yè)內(nèi)競爭對手技術(shù)或產(chǎn)品對比情況，就相關(guān)技術(shù)產(chǎn)品相較于國內(nèi)外競品是否具備競爭優(yōu)勢進(jìn)行充分論證說明。

在第二輪問詢函中，下游市場需求變動趨勢及募投項(xiàng)目合理性，根據(jù)申請及回復(fù)文件：（1）“截至2023年末，根據(jù)公安部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國千人汽車保有量持續(xù)上升至238輛，但與美國837輛、韓國472輛等全球汽車發(fā)達(dá)工業(yè)國家相比，長期仍具備提升空間。因此，雖然我國已連續(xù)多年汽車產(chǎn)銷量位居全球第一，我國汽車保有量還有較大的增長空間，對汽車的需求仍將保持一定的增長，從而帶動公司鋁合金精密壓鑄件的市場需求增長?！保?）發(fā)行人部分產(chǎn)品市場占有率上升但銷售數(shù)量下降，比如，2022年至2024年，油底殼國內(nèi)銷量分別是224.17萬件、219.32萬件、198.49萬件，市場占有率分別為14.81%、15.62%、17.17%。（3）發(fā)行人本次擬募集資金36,153.53萬元，擬將27,957.44萬元用于“汽車輕量化關(guān)鍵零部件智能制造項(xiàng)目”；“報(bào)告期內(nèi)，公司的產(chǎn)能利用率分別為114.35%、96.48%和89.51%，趨于飽和”。（4）2020年10月，安達(dá)有限與湖州南太湖新區(qū)管委會簽訂協(xié)議約定，主管部門有權(quán)要求發(fā)行人按照原用地性質(zhì)并結(jié)合市場評估，對夢溪路廠區(qū)土地使用權(quán)（約50畝）進(jìn)行收回。2025年2月，湖州南太湖新區(qū)管理委員會出具《說明》：發(fā)行人夢溪路廠區(qū)土地不存在三年內(nèi)被收儲的計(jì)劃，其可依據(jù)現(xiàn)狀繼續(xù)使用該土地從事工業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。

請發(fā)行人：（1）結(jié)合不同類型（如傳統(tǒng)油車、油電混動、電車）汽車銷售變動趨勢，量化分析國內(nèi)汽車保有量增長情況及對鋁合金精密壓鑄件市場需求的影響。（2）說明發(fā)行人部分產(chǎn)品銷售數(shù)量持續(xù)下降但市場占有率不斷上升的原因，市場占有率的計(jì)算方式是否能夠真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、客觀反映公司實(shí)際市場地位及未來發(fā)展趨勢。（3）結(jié)合前述情況說明首輪問詢回復(fù)中發(fā)行人關(guān)于經(jīng)營業(yè)績及市場空間測算是否謹(jǐn)慎、客觀，進(jìn)一步說明發(fā)行人在國內(nèi)、國際的鋁合金壓鑄件市場占有率及市場地位情況，發(fā)行人應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油車的鋁合金精密壓鑄件產(chǎn)品油底殼、罩蓋和變速箱殼體等產(chǎn)品是否存在下游市場需求萎縮的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人新能源三電系統(tǒng)零部件產(chǎn)品是否存在業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、銷售業(yè)績是否穩(wěn)定、可持續(xù)。（4）結(jié)合前述情況，說明發(fā)行人是否存在業(yè)績下滑風(fēng)險(xiǎn)，是否存在影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力的重大風(fēng)險(xiǎn)。（5）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能利用率數(shù)值遞減情況，說明首輪回復(fù)中關(guān)于產(chǎn)能利用率“趨于飽和”的描述是否真實(shí)、準(zhǔn)確。（6）結(jié)合發(fā)行人與湖州南太湖新區(qū)管委會簽訂協(xié)議的具體內(nèi)容，說明湖州南太湖新區(qū)管委會出具《說明》與前述協(xié)議內(nèi)容是否存在矛盾或不一致的情形，公司制定的搬遷預(yù)案是否有明確的搬遷地點(diǎn)、方式、時(shí)間，能否有效防范三年內(nèi)土地被回收的風(fēng)險(xiǎn)。（7）結(jié)合發(fā)行人產(chǎn)品下游市場需求變動趨勢、發(fā)行人產(chǎn)能利用率逐漸降低、主要生產(chǎn)經(jīng)營場所的穩(wěn)定性等，充分論證說明募資規(guī)模及募投項(xiàng)目的合理性，是否存在募集資金閑置或產(chǎn)能閑置風(fēng)險(xiǎn)。

在第一輪問詢函中，業(yè)績增長持續(xù)性，根據(jù)申請文件：（1）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主要產(chǎn)品包括動力傳動系統(tǒng)零部件、新能源三電系統(tǒng)零部件以及懸掛系統(tǒng)零部件，主營業(yè)務(wù)收入分別為64,799.12萬元、75,455.52萬元、90,172.01萬元及45,600.79萬元，各期分別同比增長16.45%、19.50%、19.76%；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為1,830.95萬元、1,520.85萬元、5,173.36萬元及3,618.69萬元，2022年、2023年分別同比增長-16.94%、240.16%。（2）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人應(yīng)收賬款金額分別為9,958.85萬元、16,256.09萬元、20,455.63萬元及19,264.13萬元，占營業(yè)收入的比例分別為15.14%、21.07%、22.13%及20.54%。（3）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人境外銷售金額分別為8,704.10萬元、14,266.85萬元、17,750.47萬元及8,537.94萬元，占比分別為13.43%、18.91%、19.69%及18.72%。（4）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人前五大客戶包括大眾集團(tuán)、上汽集團(tuán)、山東阿爾泰、上汽大眾、中國一汽、上汽通用等，合計(jì)銷售金額占比分別為92.95%、87.65%、87.35%及87.34%，明顯高于同行業(yè)可比公司，且向大眾集團(tuán)、上汽大眾及山東阿爾泰等的銷售金額逐年增長。（5）山東阿爾泰主要從事汽車零部件及配件制造，為發(fā)行人2022年新增客戶，合作當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)大額銷售，2022年7月以來銷售規(guī)模分別為4,911.95萬元、12,876.43萬元和8,061.57萬元，2022年至2024年1-6月各期末對其應(yīng)收賬款余額分別為3,547.39萬元、4,757.53萬元及4,711.87萬元，為發(fā)行人第一大欠款方。

（1）營業(yè)收入持續(xù)增長且與浄利潤變動趨勢、幅度不一致的原因及合理性。請發(fā)行人：①區(qū)分銷售區(qū)域，列示主要產(chǎn)品細(xì)分產(chǎn)品構(gòu)成，包括但不限于產(chǎn)品型號、銷售金額、銷售單價(jià)、銷售占比及變動趨勢。②結(jié)合行業(yè)發(fā)展情況、主要客戶采購需求、重大合同簽訂及執(zhí)行情況、下游領(lǐng)域發(fā)展情況等，量化分析報(bào)告期內(nèi)動力傳動系統(tǒng)零部件及新能源三電系統(tǒng)零部件營業(yè)收入持續(xù)增長的原因及合理性，說明發(fā)行人業(yè)績增長趨勢與行業(yè)發(fā)展趨勢是否匹配，與同行業(yè)可比公司變動趨勢是否一致，如不一致，請說明原因及合理性。③說明報(bào)告期內(nèi)期間費(fèi)用的變動原因，結(jié)合產(chǎn)品銷量、原材料價(jià)格等說明營業(yè)成本變動原因，說明期間費(fèi)用、營業(yè)成本變動與營業(yè)收入變動的匹配性，并結(jié)合上述內(nèi)容說明2022年?duì)I業(yè)收入增長而歸母扣非后凈利潤下降、2023年歸母扣非后凈利潤增速遠(yuǎn)超營業(yè)收入增速的原因及合理性。④說明與山東阿爾泰的業(yè)務(wù)合作背景，在2022年產(chǎn)生合作、合作當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)大額銷售、報(bào)告期內(nèi)向其銷售大幅增長的原因，采購金額與終端市場需求是否匹配；說明阿爾泰與發(fā)行人是否存在相同產(chǎn)品，如存在，說明相同產(chǎn)品銷售金額占發(fā)行人及阿爾泰的收入的比例，發(fā)行人及阿爾泰是否存在競爭關(guān)系，發(fā)行人向其銷售是否穩(wěn)定、可持續(xù)。⑤結(jié)合境外客戶的獲取方式、海關(guān)數(shù)據(jù)、主要境外客戶資信情況、海外市場需求及國際關(guān)系形勢等，詳細(xì)說明境外收入的真實(shí)性，外銷收入大幅增加的原因。⑥結(jié)合新老客戶應(yīng)收賬款信用期及變化情況，說明是否存在放寬信用政策刺激銷售情形，主要客戶應(yīng)收賬款期后回款情況。

（2）與主要客戶的合作背景及穩(wěn)定性。請發(fā)行人：①說明主要客戶的類型（如整車廠商、汽車零部件一級供應(yīng)商等）、所在區(qū)域及進(jìn)入主要客戶供應(yīng)商體系的方式，與主要客戶的合作年限及穩(wěn)定性；對比列示發(fā)行人與可比公司的主要下游客戶類型、客戶生產(chǎn)方式及相應(yīng)銷售占比，結(jié)合上述內(nèi)容詳細(xì)說明前五大客戶占比高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性。②區(qū)分銷售區(qū)域，列示報(bào)告期內(nèi)向主要客戶銷售產(chǎn)品細(xì)分類型、銷售金額、銷售占比、變動趨勢及終端應(yīng)用領(lǐng)域（如傳統(tǒng)能源汽車、混動電車等），結(jié)合客戶收入規(guī)模、同類采購占比、終端適配車型及市場表現(xiàn)情況等，說明向大眾集團(tuán)、上汽大眾等主要客戶銷售金額變動的原因及合理性。

（3）業(yè)績增長的可持續(xù)性。根據(jù)申請文件，發(fā)行人動力傳動系統(tǒng)零部件產(chǎn)品主要應(yīng)用于傳統(tǒng)能源汽車，報(bào)告期各期銷售占比均在80%以上。請發(fā)行人：①說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主要產(chǎn)品運(yùn)用于客戶終端車型情況，包括但不限于車型上市時(shí)間、是否為客戶主要車型、車型銷售情況及占客戶收入比例等，說明發(fā)行人2023年業(yè)績增長來源主要是傳統(tǒng)燃油車還是新能源混合動力車；結(jié)合終端車型的市場份額、競爭格局等，進(jìn)一步分析發(fā)行人主要產(chǎn)品業(yè)績增長的可持續(xù)性。②結(jié)合報(bào)告期及期后國內(nèi)外傳統(tǒng)能源汽車與新能源汽車的產(chǎn)銷情況及變動趨勢，發(fā)行人產(chǎn)品在新能源汽車中的具體應(yīng)用類型（如純電動、混合動力、燃料電池等）及收入實(shí)現(xiàn)情況、未來發(fā)展趨勢，發(fā)行人主要產(chǎn)品的市場競爭格局及技術(shù)迭代情況等分析發(fā)行人產(chǎn)品是否存在被淘汰或應(yīng)用領(lǐng)域受限的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營穩(wěn)定性是否存在不確定性，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分。③說明發(fā)行人拓展新能源領(lǐng)域客戶的具體措施及效果，目前主要客戶合作情況、收入實(shí)現(xiàn)情況、在手訂單情況等，是否存在拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。④說明報(bào)告期各期末以及目前在手合同或訂單數(shù)量、金額（含稅），各期新簽合同數(shù)量、金額（含稅），目前履行中的重要銷售合同的起止日期和執(zhí)行進(jìn)度，預(yù)計(jì)確認(rèn)收入時(shí)間等，結(jié)合上述情況說明業(yè)績增長的穩(wěn)定可持續(xù)性。

在第二輪問詢函中，業(yè)績增長持續(xù)性，根據(jù)申請文件及問詢回復(fù)：（1）公司鋁合金精密壓鑄件主要應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油車和新能源車，報(bào)告期各期，應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油車的收入占比分別為93.38%、90.35%、81.22%；應(yīng)用于新能源車的收入占比分別為5.06%、7.88%、16.04%，其中，新能源三電系統(tǒng)零部件收入占比分別為4.75%、6.22%和11.16%。（2）發(fā)行人新能源車客戶主要為法雷奧集團(tuán)、大眾集團(tuán)、富奧法雷奧、富特科技、方正電機(jī)、上汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)。（3）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人獲取的定點(diǎn)產(chǎn)品數(shù)量分別為11個、20個、36個，發(fā)行人2024年末在手訂單為7,754.60萬元，同比下降14.57%。

請發(fā)行人：（1）結(jié)合新能源車市場競爭格局、發(fā)行人客戶新能源車型市場占有率及銷量增長情況、新能源領(lǐng)域客戶拓展情況等，進(jìn)一步論證發(fā)行人新能源領(lǐng)域業(yè)績增長是否可持續(xù)。（2）區(qū)分新能源與傳統(tǒng)燃油車型，說明定點(diǎn)產(chǎn)品類型、主要客戶、收入實(shí)現(xiàn)情況及對應(yīng)終端車型銷售情況，定點(diǎn)產(chǎn)品數(shù)量上漲而在手訂單同比下降的原因及合理性，定點(diǎn)產(chǎn)品是否為發(fā)行人客戶主力車型，并量化分析獲取項(xiàng)目定點(diǎn)后車型升級換代對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響。（3）區(qū)分燃油車、混動電車、純電車，說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人產(chǎn)品終端銷售區(qū)域、終端乘用車品牌及主力車型，并結(jié)合終端銷售區(qū)域乘用車銷量增長情況、在手訂單、期后新增訂單及上述因素等進(jìn)一步論證發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績增長是否可持續(xù)，是否存在期后業(yè)績下滑風(fēng)險(xiǎn)。（4）進(jìn)一步量化分析并完善新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展對現(xiàn)有業(yè)務(wù)沖擊的風(fēng)險(xiǎn)等業(yè)績變動相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示。