電網(wǎng)設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn) “強(qiáng)主干、重智能、固基礎(chǔ)” 的核心結(jié)構(gòu)特征，內(nèi)部權(quán)重分布高度集中于技術(shù)壁壘高、訂單確定性強(qiáng)的環(huán)節(jié)。

輸變電設(shè)備以約 31% 的權(quán)重位居首位，核心驅(qū)動(dòng)力為 “十五五” 期間特高壓骨干網(wǎng)架建設(shè)加速推進(jìn)，以及新能源大基地遠(yuǎn)距離輸送需求的持續(xù)釋放。

電網(wǎng)自動(dòng)化設(shè)備權(quán)重約 21%，方向聚焦配電網(wǎng)智能化升級(jí)，以及電網(wǎng)柔性控制能力的提升。

線纜部件及其他環(huán)節(jié)占比約 12%，是電網(wǎng)投資總量擴(kuò)張與存量資產(chǎn)替換的直接受益領(lǐng)域。

上述三大環(huán)節(jié)合計(jì)占比超六成，構(gòu)成支撐產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定運(yùn)行的核心基礎(chǔ)。

10、四方股份

主營業(yè)務(wù)：繼電保護(hù)、電網(wǎng)自動(dòng)化、800VDC 架構(gòu)適配 AI 數(shù)據(jù)中心

核心亮點(diǎn)：繼電保護(hù)行業(yè)龍頭；800VDC 技術(shù)適配 AI 數(shù)據(jù)中心高功率供電需求

9、宏發(fā)股份

主營業(yè)務(wù)：繼電器、電網(wǎng)自動(dòng)化元件、高壓直流繼電器

核心亮點(diǎn)：高端繼電器龍頭，深度受益配網(wǎng)智能化升級(jí)

8、亨通光電

主營業(yè)務(wù)：通信線纜、光纖、海洋電力、智能電網(wǎng)配套

核心亮點(diǎn)：海底電纜龍頭，為特高壓跨海工程提供核心支撐；通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)助力電網(wǎng)調(diào)度現(xiàn)代化

7、中天科技

主營業(yè)務(wù)：通信線纜、特高壓海纜、光纖光纜

核心亮點(diǎn)：特高壓海纜技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破；通信線纜為電網(wǎng)信息化建設(shè)提供配套支撐

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6、許繼電氣

主營業(yè)務(wù)：直流換流閥、智能電表、柔直技術(shù)、數(shù)據(jù)中心電源

核心亮點(diǎn)：柔直換流閥技術(shù)全球領(lǐng)先，中標(biāo)張北柔直工程；智能電表龍頭；布局?jǐn)?shù)據(jù)中心 UPS/HVDC、綠電直連業(yè)務(wù)

5、平高電氣

主營業(yè)務(wù)：GIS 開關(guān)設(shè)備、特高壓開關(guān)、核電 GIS

核心亮點(diǎn)：特高壓 GIS 龍頭，國網(wǎng)集采中標(biāo)規(guī)模領(lǐng)先；核電 GIS 市占率超 50%；海外拓展歐洲市場(chǎng)，與意大利 ENEL 合作

4、中國西電

主營業(yè)務(wù)：特高壓一次設(shè)備成套（開關(guān)、變壓器、電抗器等）

核心亮點(diǎn)：國內(nèi)唯一具備特高壓一次設(shè)備成套產(chǎn)能企業(yè)；參與國內(nèi) 80% 特高壓工程；SST 固態(tài)變壓器卡位 “東數(shù)西算” 領(lǐng)域

3、國電南瑞

主營業(yè)務(wù)：電網(wǎng)自動(dòng)化、繼電保護(hù)、調(diào)度系統(tǒng)、柔直換流閥

核心亮點(diǎn)：電網(wǎng) “核心大腦”，特高壓控保系統(tǒng)市占率 74.5%；柔直換流閥份額近半；電力 AI 大模型可提前 48 小時(shí)預(yù)警故障

2、思源電氣

主營業(yè)務(wù)：輸變電一次設(shè)備（GIS、變壓器）、無功補(bǔ)償、智能變電站

核心亮點(diǎn)：民企出海標(biāo)桿，海外業(yè)務(wù)占比領(lǐng)先；受益北美智算中心高壓變電設(shè)備需求，訂單增長空間大

1、特變電工

主營業(yè)務(wù)：輸變電設(shè)備（變壓器、電抗器等）、新能源、煤炭化工

核心亮點(diǎn)：全球變壓器龍頭，特高壓變壓器市占率超 35%；“十五五” 規(guī)劃提升海外收入占比，國際化布局加速

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聲明：本文無任何投資相關(guān)的引導(dǎo)及承諾，不構(gòu)成任何投資建議，僅限學(xué)術(shù)研討范疇。市場(chǎng)潛藏各類不確定性風(fēng)險(xiǎn)，投資決策應(yīng)基于個(gè)人獨(dú)立且理性的思考。