作者：說(shuō)股鯨，17年股齡的金融從業(yè)者。更多精彩內(nèi)容歡迎關(guān)注同名公眾號(hào)。

這場(chǎng)中東大戰(zhàn)已經(jīng)打了半個(gè)月，我發(fā)現(xiàn)一個(gè)有意思的現(xiàn)象：

就是每到周末懂王就開始搞事情，周末快結(jié)束了又往回找補(bǔ)給戰(zhàn)事降溫。

這個(gè)周末一開始，懂王果然又有大動(dòng)作了。

美軍轟炸了伊朗的哈爾克島，摧毀島上包括防空系統(tǒng)、海軍基地、導(dǎo)彈儲(chǔ)存掩體、指揮中心在內(nèi)的所有軍事目標(biāo)。

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看上圖，這個(gè)島很小，大致只有上海浦機(jī)場(chǎng)的85%這么大，僅占了伊朗總面積的0.003%，這么個(gè)小島為什么被老美盯上呢？

因?yàn)?strong>伊朗90%的石油出口都通過(guò)這個(gè)小島，大概占了伊朗30%左右的財(cái)政收入，可以說(shuō)，這個(gè)島就是伊朗的命根子。

有意思的是老美揚(yáng)了這座小島所有的軍事目標(biāo)，但完美避開了所有的石油基礎(chǔ)設(shè)施，老美這個(gè)做法的意圖很明顯：

一方面警告伊朗我隨時(shí)能切掉你的命根子，你最好趕緊投降；

另一方面又有所保留沒(méi)有觸及伊朗的底線，這主要是怕伊朗掀桌子，不然石油價(jià)格真的就徹底失控，懂王中期宣舉也徹底沒(méi)戲了。

這半個(gè)月來(lái)，中東這場(chǎng)大戰(zhàn)每天都在全世界刷屏，全球所有資產(chǎn)都被這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)硬控了，今天的文章算是一個(gè)總結(jié)和展望，就圍繞兩點(diǎn)來(lái)展開：

• 這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)什么時(shí)候、以什么方式結(jié)束？
• 這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)再打下去對(duì)A股和港股有什么影響？

其一，戰(zhàn)爭(zhēng)如同籠中的猛虎，放出來(lái)容易想要它回來(lái)難，現(xiàn)在就是這樣。

懂王本來(lái)想復(fù)制委內(nèi)瑞拉模式，一個(gè)突襲搞掉對(duì)方管理層，然后等著對(duì)方跪下來(lái)給他當(dāng)小弟，小弟的石油黃金都?xì)w他，為接下來(lái)的中期宣舉攢足資本。

但結(jié)果卻是事與愿違。

美以對(duì)伊朗的突襲戰(zhàn)變成拉鋸戰(zhàn)，拉鋸戰(zhàn)有可能變成長(zhǎng)期對(duì)峙，石油價(jià)格因此一度翻倍，美聯(lián)儲(chǔ)降息也變成泡影，懂王自己的支持率不斷下降。

這真的是偷雞不成蝕把米。

現(xiàn)在包括老美、伊朗在內(nèi)的全世界其實(shí)都希望這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)早點(diǎn)結(jié)束，那這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)到底會(huì)在什么時(shí)候、以什么方式結(jié)束呢？

先看伊朗，隨時(shí)他是被迫還手但現(xiàn)在結(jié)束的主動(dòng)權(quán)在他手中。

此前伊朗開出的停戰(zhàn)條件是要求美以“認(rèn)錯(cuò)、賠錢、寫保證書”，這三條一看就知道沒(méi)一條老美能接受，純屬獅子大開口在口嗨而已。

現(xiàn)在改為“收回所有損失和美國(guó)離開波斯灣”，這就軟化很多了，可操作空間也大多了。

不難看出，伊朗不想打也打不下去了，因?yàn)槌朔怄i霍爾木茲海峽，其他能打的牌幾乎沒(méi)了。

而老美呢，更不想打了。

這次大戰(zhàn)雖然老美人員損失不大，但他的底褲被伊朗給徹底扒了，天天“大炮打蚊子”是真的打不下去了。

而且再打下去懂王越來(lái)越有可能因此失去即將到來(lái)的中期宣舉，一旦輸了，懂王很有可能和之前一樣面臨無(wú)窮無(wú)盡的官司。

至于以色列，它是最大的變量，也是這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的始作俑者，它無(wú)時(shí)無(wú)刻不想著趁著干兒子美國(guó)余威尚存把中東死敵全部干掉。

伊朗也看出這點(diǎn)，所以開始追殺內(nèi)塔尼亞胡。

只要把這個(gè)戰(zhàn)爭(zhēng)瘋子干掉，不僅能解決和談最大麻煩，伊朗還能借此宣布完成目標(biāo)，戰(zhàn)爭(zhēng)很可能借此停止，和談也能有充分理由。

所以，別看周末戰(zhàn)爭(zhēng)又升級(jí)了，很可能只是雙方為了在接下來(lái)的談判中拿到更多更好的籌碼，打得越兇離結(jié)束有可能越近。

當(dāng)年的抗美援朝，不也是越是談判前打得越狠，只有把對(duì)方打疼了才有可能在未來(lái)的談判中得到更多。

戰(zhàn)場(chǎng)上拿不到的東西，在談判桌上更拿不到。

至于什么時(shí)候結(jié)束，我認(rèn)為3月底會(huì)是一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)。

早在2月20日，美國(guó)就正式宣布懂王計(jì)劃在3月31日至4月2日訪華，可直到前兩天，我們的回答還是「沒(méi)有可以提供的信息」。

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這種事到臨頭既不官宣也不籌備的做法，在中國(guó)這個(gè)語(yǔ)境下非常罕見(jiàn)，這說(shuō)明懂王訪華存在變數(shù)。

這既有老美在灣灣軍售問(wèn)題上小動(dòng)作不斷的原因，也因?yàn)槔厦涝陉P(guān)稅問(wèn)題上沒(méi)皮沒(méi)臉。現(xiàn)在又多了一個(gè)變數(shù)，就是伊朗的戰(zhàn)事。

如果老美在3月底前繼續(xù)深陷伊朗這個(gè)泥潭，那即便來(lái)了也不自覺(jué)的矮了三分，要是在訪華期間被伊朗造成重大損失，那談什么都沒(méi)有底氣了。

所以，老美要想成功訪華就很有可能在此之前就坡下驢結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)，等到后面訪華結(jié)束，彈藥補(bǔ)充完畢，甚至拿下中期宣舉再打不遲。

中東沒(méi)完沒(méi)了的戰(zhàn)爭(zhēng)我們?cè)谛侣勚袕男÷?tīng)到大，一直都是沒(méi)有結(jié)束只有暫停，這次很可能也不例外。

總結(jié)下，別看這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)還在升級(jí)，但離結(jié)束很可能不遠(yuǎn)了，因?yàn)槔^續(xù)打、狠大雙方都越來(lái)越得不償失，停戰(zhàn)或降溫是必然的選擇。

其二，既然遲早要降溫或停戰(zhàn)，那接下來(lái)這場(chǎng)大戰(zhàn)對(duì)A股和港股有什么影響就不難預(yù)測(cè)了。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為分為兩種情況：

小打繼續(xù)脫敏直至無(wú)視，牛市依舊；大打難已獨(dú)善其身，但利弊各一。

本周A股大盤微跌了0.7%，依舊在我多次說(shuō)的4050點(diǎn)-4150點(diǎn)這個(gè)區(qū)間做震蕩；而港股的恒生指數(shù)也僅小跌1.13%，糞坑恒生科技指數(shù)甚至還上漲了+0.62%。

看到?jīng)]，相比上周的大跌，這周A股和港股開始對(duì)戰(zhàn)事脫敏了，已經(jīng)逐漸回歸自己的邏輯了。

作為對(duì)比，周邊國(guó)家股市這周一個(gè)比一個(gè)慘，有的甚至比上周更慘。

韓國(guó)跌了1.75%，小日子跌了3.24%，菲律賓跌了4.14%，越南跌了4.2%，阿三跌了5.52%，印尼跌了5.91%......

這還只是股市，再看其他資產(chǎn)就知道A股和港股的抗跌性到底有多強(qiáng)。

先看罪魁禍?zhǔn)资?，開戰(zhàn)以來(lái)價(jià)格幾乎一度翻倍，硬控了全世界所有資產(chǎn)。

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再看美元，開戰(zhàn)以來(lái)連續(xù)大漲，時(shí)隔4個(gè)月站上了100。

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這一切的根源還是以美元計(jì)價(jià)的石油價(jià)格飆漲，美元以及美國(guó)資產(chǎn)比如美債再次成為全球資產(chǎn)避風(fēng)港。

就連風(fēng)險(xiǎn)偏好高的美股也只是在小范圍內(nèi)上躥下跳，硬是跌不下來(lái)。

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被硬控的還有黃金。

強(qiáng)美元嚴(yán)重壓制了美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，直接動(dòng)搖了黃金走強(qiáng)的根基，即便世界亂成一鍋粥了，避險(xiǎn)紛紛涌入黃金，金價(jià)還是漲不動(dòng)。

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不過(guò)也有例外，那就是人民幣匯率。

強(qiáng)美元確實(shí)暫時(shí)打斷了人民幣升值勢(shì)頭（也有上面有意壓制防止過(guò)快升值的原因），但沒(méi)有因?yàn)槊涝獜?qiáng)而貶值，這在全球貨幣中是獨(dú)一份的。

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以前門口死條狗A股和港股都要搶著隨份子，現(xiàn)在為什么畫風(fēng)突變，硬起來(lái)了呢？

除了慢牛深入人心，國(guó)+隊(duì)護(hù)盤手法爐火純青外，還因?yàn)殡S著戰(zhàn)爭(zhēng)升級(jí)，大家慢慢反應(yīng)過(guò)來(lái)，中國(guó)資產(chǎn)很可能是最好的避風(fēng)港，上面的人民幣走勢(shì)就是明證。

這不是臆想，周五美股下跌的時(shí)候，A50和納指中國(guó)金龍指數(shù)都在逆勢(shì)上漲，這就說(shuō)明確實(shí)有先知先覺(jué)的外資已經(jīng)意識(shí)到：

在當(dāng)前這個(gè)充滿不確定性的世界，中國(guó)資產(chǎn)的穩(wěn)定性和升值趨勢(shì)具有獨(dú)一無(wú)二的價(jià)值。

這不，這個(gè)周末就有新聞?wù)f，不少中東的富豪開始評(píng)估資產(chǎn)外遷，而目標(biāo)地就是香港或新加坡。

如果后續(xù)戰(zhàn)爭(zhēng)陡然升級(jí)越打越大，比如老美轟炸伊朗石油設(shè)施或者派出地面部隊(duì)登陸（應(yīng)該沒(méi)這么傻吧），伊朗被迫破罐子破摔徹底玩命。

石油價(jià)格真的會(huì)突破2008年的147美元?dú)v史極值，甚至漲到200美元，那全世界都要跟著倒霉，A股和港股再?gòu)?qiáng)也怕是頂不住。

但資金總要有去處，這時(shí)候A股和港股的穩(wěn)定性就凸顯了，到時(shí)候真的有可能抵消外圍擾動(dòng)，成為全球資金的避風(fēng)港。

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這種“都別過(guò)了”是極端情況，出現(xiàn)的概率很小，但中國(guó)資產(chǎn)因穩(wěn)定性越來(lái)越受到國(guó)際資金的青睞則是大概率事件，尤其是港股。

港股的機(jī)會(huì)在于擁有大量的中國(guó)核心資產(chǎn)，而且估值價(jià)格足夠低了，同時(shí)非常安全且進(jìn)出自由，簡(jiǎn)直是戰(zhàn)時(shí)資金們的天選之地。

總結(jié)下，我認(rèn)為在全球資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇、資金重新配置的背景下，中國(guó)市場(chǎng)會(huì)越來(lái)越展現(xiàn)獨(dú)特的韌性與吸引力。

所以，我們真的沒(méi)必要跟著恐慌。

最后說(shuō)下，

戰(zhàn)爭(zhēng)的本質(zhì)還是一本經(jīng)濟(jì)賬，當(dāng)雙方投入越來(lái)越大而收益越來(lái)越小時(shí)，停戰(zhàn)就是唯一的選擇，現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)這種苗頭了。

但我們也不能忽略它的不確定性，這要求我們?cè)谥?jǐn)慎樂(lè)觀的同時(shí)做好倉(cāng)位管理，為未來(lái)可能出現(xiàn)的「戰(zhàn)爭(zhēng)長(zhǎng)期化」，留足可操作的空間。

情況是比較糟糕，但真的沒(méi)那么差。