中美實力誰更強？這是一個非常具有討論性的話題，通常的觀點有兩個，首先以市場匯率換算的美元GDP，美國是無可爭議的全球第一，并且這個位置在過去幾年中得到進一步鞏固；其次，也有觀點認為美國的GDP太虛了，法律、醫(yī)療、金融等服務業(yè)占GDP過重。而中國則以制造業(yè)和工業(yè)為主，硬實力更強。

01、過去5年，美國GDP增加9.5萬億美元

中國人從小接受的教育是這樣的，這個世界是物質的，物質決定意識，這套邏輯衍生到國家層面，軟實力、價值觀也是建立在硬實力之上的，硬實力是一切的基礎，硬實力強盛，軟實力也會跟著起來。硬實力衰落，軟實力也會劃水，美國最近的“斬殺線”以及“愛潑斯坦案”就是美國硬實力下滑的標志。

過去的5年， 是中國“十四五”規(guī)劃的五年，也是經歷疫情到后疫情時代的五年，從美元GDP來看，美國GDP從2020年的21.06萬億美元，增長到2025年的30.6萬億美元，5年時間GDP增加了9.5萬億美元，增幅更是高達45.3%，這是過去幾十年中，美國GDP的增幅最快的五年，美國的實力因此增強了嗎？

單純從美元GDP的增量來看 ，美國經濟在過去5年里表現非常強勁，甚至明顯強于中國，但是我們如果從另一個角度去看，情況就大不相同，生產力的提升本質是能源利用效率的提升，經濟的增長也表現為能源消耗的增加，當前最主要的能源使用形式就是電力，電力的消耗，可以衡量經濟的變化。

02、過去5年，美國用電量增加0.4萬億度

2020年美國的用電量為3.8萬億度，到了2025年，預計為4.2萬億度，5年時間增加了0.4萬億度電，增幅為10.5%，這個增幅比同期GDP的增幅少了35個百分點，或者我們可以這么看，2020年的美國，用3.8萬億電，創(chuàng)造了21.06萬億美元的GDP，每一度電能夠產生5.54美元的GDP。

但是最近這五年，用電量增加0.4萬億度，GDP增加了9.5萬億美元，這意味著每多使用1度電，就能多產生23.75美元的GDP，這個事情可以從兩個角度去解讀，積極的一面是美國創(chuàng)造GDP的效率更高了，用電量大幅下降；消極的一面是，美國GDP的含電量大幅下滑，美國經濟在用愛增長。

現在我們可以得出這樣一個結論，2021年之前，美國1度電產生5.54美元的GDP，2021年開始，美國每多消耗一度電，便能多產生23.75美元的GDP，這種情況是躍升改變的，除非是美國搞出了第四次工業(yè)革命，能夠大幅提升生產力，但是現實卻沒有，美國的經濟增長，背后更多的是通脹帶來的。

03、過去5年，中國GDP增加4.6萬億美元

過去5年對中國是意義非凡的，這是全面建成小康社會之后，實施的第一個五年計劃，中國在光伏發(fā)電、動力電池、新能源汽車、半導體產業(yè)、量子計算等領域都取得了突破性的進展，中國的出口結構也從勞動密集型產品為主轉變?yōu)楦咝录夹g產品為主，中國經濟的硬實力是得到了大幅躍升的。

以本幣GDP來看，過去5年，中國的GDP從2020年的103.5萬億人民幣，增加到2025年的140.2萬億人民幣，增幅為35.5%，這個增幅比美國的本幣GDP名義增幅45.3%，要低了近10個百分點，和美國有差距，但是還不是太大，美國主要是通脹以及美元升值撐起的GDP。

如果以美元GDP來看，這五年，中國GDP從15萬億美元增加到19.6萬億美元，增加了4.6萬億美元，增幅為30.7%，也大幅落后于美國GDP同期增幅。這背后的原因主要是人民幣貶值，以及中國這兩年通縮的緣故，如果我們的通脹能夠維持在2%左右，那么我們每年的名義GDP增速將提升兩到三個百分點。

04、過去5年，中國用電量增加2.9萬億度

中國GDP的含電量如何？2020年，中國的用電量增加到7.5萬億度，到了2025年，我們的用電量突破10萬億度，達到10.4萬億度，5年時間，中國的用電量增加了2.9萬億度，遠超美國0.4萬億度的增量，同時，這五年，中國的用電量增幅也高達38.7%，比同期本幣GDP的增幅還略高3.3個百分點。

從每一度電產生的美元GDP來看，2020年中國每一度電產生2美元GDP，遠低于美國的5.5美元，過去5年，中國每增加1度電，美元GDP增加1.6美元，遠遠低于美國的23.75美元，是我們的生產效率變得更低了嗎？還是美國的生產效率變得更高呢？這背后的問題其實非常深刻。

如果將中美兩國比作兩個巨人的話，中國就是渾身健碩的身材，而美國則是超重的大胖子，美國的體重看起來更重，但是你要比健康程度以及格斗勝敗，中國勝算要大得多，美國的GDP雖然大幅增長，但是對老百姓并沒有帶來多少益處，太虛了，而中國則是實打實的有實物的，這也是中國最近兩年通縮的原因之一。

當然這背后還存在一個問題，那就是匯率，單純從用電量和GDP的關系來看，人民幣是被嚴重低估的，中長期來看，人民幣有持續(xù)升值的壓力，今年以來，人民幣也已經升值突破6.83，月內或許會升入6.8，德銀預測年底人民幣將升值到6.7左右，黃奇帆更是認為未來十年將逐漸升值到6，這個觀點我也是贊同的。