3月12日消息， 3月10日，據(jù)彭博援引知情人士報(bào)道，香港有關(guān)當(dāng)局突擊搜查了中信證券香港子公司以及國泰君安國際香港辦公室。據(jù)悉，香港當(dāng)局突擊搜查了兩家公司負(fù)責(zé)股票資本市場(chǎng)（ECM）業(yè)務(wù)的部門，并帶走至少一名高級(jí)主管協(xié)助調(diào)查。

由于ECM主要負(fù)責(zé)股權(quán)融資，比如新股發(fā)行、配股、供股、可轉(zhuǎn)債等股權(quán)融資業(yè)務(wù)。彼時(shí)金石雜談分析，本次突擊檢查兩家中資券商或和當(dāng)前的港股新股發(fā)行亂象有關(guān)。而隨著信息進(jìn)一步求證，該事件并不涉及新股發(fā)行，而是配股引發(fā)的內(nèi)幕交易。

3月12日早間，國泰君安國際發(fā)布公告，證實(shí)了相關(guān)事件。港證監(jiān) 和廉政公署到訪公司香港主要營業(yè)地點(diǎn)執(zhí)行搜查令，并帶走部分文件，公司一名非董事會(huì)成員的雇員被廉署拘留。

到了中午，廉政公署和港證監(jiān)官宣，3月10日及11日展開聯(lián)合行動(dòng)，代號(hào)是“熔斷（Fuse）”，主要是打擊內(nèi)幕交易及貪污行為，搜索了14處地點(diǎn)，逮捕了6男2女，年齡介乎35歲至60歲之間，被捕人員包括兩家持牌證券公司及一家持牌對(duì)沖基金管理公司的高階管理人員，以及一名中間人。（金石ps：再度證實(shí)，除了國泰君安國際還有中信證券香港子公司或中信里昂）

根據(jù)公告，持牌證券公司的高級(jí)行政人員涉嫌接受持牌對(duì)沖基金超過 400 萬元的賄賂，以獲取香港上市公司進(jìn)行股份配售前的內(nèi)幕消息，而對(duì)沖基金則在資本市場(chǎng)賣空相關(guān)股票或訂立空頭頭存。隨著配股消息落地，相應(yīng)股價(jià)下跌，對(duì)沖基金通過做空獲利3.15億美元（近25億港元）。

另據(jù)香港知情人士對(duì)金石雜談表示，該案所涉對(duì)沖基金是 Infini Capital Management Ltd.， 陳倩雯也被卷入了這場(chǎng)清剿行動(dòng)中。

這是一家專注于泛亞市場(chǎng)的另類投資機(jī)構(gòu)， 托尼·陳（Tony Chin，錢濤）是Infini Capital的創(chuàng)始人，曾任職于摩根士丹利和匯豐銀行，2011年起開始在中國內(nèi)地開展交易，2015年進(jìn)軍離岸市場(chǎng)，23年迎來了外部資金。托尼還是多家科技傳媒與電信（TMT）初創(chuàng)企業(yè)的大股東和董事會(huì)成員，這些企業(yè)后來成長為行業(yè)領(lǐng)軍者。

其實(shí)，大家最為關(guān)心的還是，中信證券或國泰君安到底參與配股了哪家公司，而被對(duì)沖基金Infini Capital提前做空，實(shí)現(xiàn)非法獲利。

金石雜談統(tǒng)計(jì)wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近1年時(shí)間，由中信證券和國泰君安都參與的上市公司配售有商湯、佑駕創(chuàng)新、晶泰控股、一脈陽光、優(yōu)必選，其中，兩家券商都參與的上市公司中，優(yōu)必選和一脈陽光都是兩次。國泰君安和招銀國際還在9月參與商湯的配售。（以下是中信和國泰君安都參與承銷的配股公司）

這6只股票中，近60日跌幅較大的只有一脈陽光，跌幅高達(dá)52%；而年初至今，佑駕創(chuàng)新跌17%，優(yōu)必選跌15%。

此外，2025年以來，無極資本以獨(dú)家認(rèn)購方式參與了多家港股上市公司的H股配售，投資對(duì)象包括黑芝麻智能、范式智能、微盟集團(tuán)、協(xié)鑫科技、商湯、中國儒意等。對(duì)此，有香港分析師對(duì)金石雜談表示，無極資本應(yīng)該通過做空某只股票，然后通過配股的方式參與回購。（以下圖片來源活報(bào)告）

在這其中，商湯和微盟的主承銷商是中信里昂和國泰君安，受此消息影響，商湯科技今日暴跌8%，2月23日以來已暴跌23.8%，微盟則跌幅有限。

這是否商湯科技就是那只被內(nèi)幕交易的股票？金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，商湯7月配股之前，商湯股價(jià)長期在低位徘徊，配股以后，股價(jià)漲幅近乎翻倍，本次配股消息發(fā)出前下跌的不夠明顯，仍有待求證。

但是，12月18日，商湯再度配股，在配股前1個(gè)月半月股價(jià)暴跌35%以上，但是本次承配人具體名單并未公布。不少于6名承配人，17.5億股，對(duì)應(yīng)市值33.08億港元。

佑駕創(chuàng)新、晶泰控股、一脈陽光、優(yōu)必選等股票走勢(shì)又如何呢？其中，1）佑駕創(chuàng)新11月25日配股前股價(jià)是跌了，但配股后也是一路下行，如果無極資本參與，是很難賺到錢的（6名配股人名單未公布）。

2）晶泰控股在8月29日配股之前股價(jià)一直在漲，配股后也是一直在漲，同樣不符合。

3）一脈陽光同樣不符合，這種股價(jià)跌跌不休、沒有盈利空間的股票，相信無極資本是不會(huì)參與認(rèn)購的。

4）優(yōu)必選7月22日這波不符合，前期一直在陰跌調(diào)整；而11月25日這波則恰到好處，在配股前一個(gè)半月跌幅超30%，同樣做空利潤豐厚。6名承配人共計(jì)認(rèn)購3146.8萬股，對(duì)應(yīng)當(dāng)時(shí)市值34.8億。

5）微盟集團(tuán)9月18日配股前股價(jià)還在拉升中，配股后沒多久就經(jīng)歷了暴跌，無極資本若參與是很難賺到錢的。

6）國泰君安保薦的范式智能在7月17日配股前股價(jià)拉升，配股后也拉升，也不符合做空套利的情況。

7）中信證券保薦的中國儒意，同時(shí)有無極資本參與，是否符合呢？8月1日配股，前期漲幅驚人，配股后一直陰跌，同樣不符合前期做空賺錢，后期認(rèn)購賺錢的情況。

綜上所述，金石雜談分析發(fā)現(xiàn)，商湯科技和優(yōu)必選都存在因 Infini Capital 通過 內(nèi)幕交易做空而實(shí)現(xiàn)違規(guī)盈利的可能，而無論商湯（12月配股）還是優(yōu)必選（11月配股），都無法敲定是否有無極資本的參與。我們一起讓子彈飛一會(huì)，靜待市場(chǎng)開盲盒。

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