點(diǎn)擊圖片▲立即了解

多部門發(fā)布“龍蝦”應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)提示

3月10日，工信部、國家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心、央視新聞紛紛提示OpenClaw（龍蝦）應(yīng)用的安全風(fēng)險(xiǎn)。國家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心表示，由于OpenClaw智能體的不當(dāng)安裝和使用，已經(jīng)出現(xiàn)了一些嚴(yán)重的安全風(fēng)險(xiǎn)。在金融、能源等關(guān)鍵行業(yè)，可能導(dǎo)致核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、商業(yè)機(jī)密和代碼倉庫泄露，甚至?xí)拐麄€(gè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)陷入癱瘓，造成難以估量的損失。

已有券商內(nèi)部通知，禁止在公司分配的臺(tái)式電腦、筆記本電腦、生產(chǎn)及測(cè)試服務(wù)器、內(nèi)部共享存儲(chǔ)設(shè)備等所有公司資產(chǎn)環(huán)境中，安裝和使用任何版本的OpenClaw程序。小紅書表示，對(duì)于普通賬號(hào)偶發(fā)使用AI托管代寫、代發(fā)筆記或進(jìn)行互動(dòng)，平臺(tái)將根據(jù)違規(guī)程度，采取警告、限制內(nèi)容分發(fā)等梯度處理措施。（綜合財(cái)聯(lián)社）

｜點(diǎn)評(píng)｜ 養(yǎng)好 “龍蝦”，本身存在一定的技術(shù)門檻。然而，這款軟件在為用戶帶來便利之前，首先帶來的是難以規(guī)避的安全隱患。在安裝使用的過程中，“龍蝦”需要獲取電腦的大量敏感權(quán)限，以實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化操作。由于其自身存在多處安全漏洞，極易被網(wǎng)絡(luò)不法分子利用，進(jìn)而竊取設(shè)備中的核心數(shù)據(jù)。對(duì)于涉及高敏感信息的行業(yè)而言，一旦發(fā)生數(shù)據(jù)泄露，其損失將難以估量。

與此同時(shí)，“龍蝦”已展現(xiàn)出強(qiáng)大的內(nèi)容生成能力，不同平臺(tái)對(duì)其態(tài)度呈現(xiàn)出明顯分化。對(duì)于主打真人用戶分享的小紅書來說，“龍蝦”產(chǎn)出的內(nèi)容破壞了用戶的信任基礎(chǔ)。在B站，AI視頻則成為優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的補(bǔ)充。不過，無論平臺(tái)選擇限制還是擁抱，由“龍蝦”引領(lǐng)的這輪AI智能化浪潮已經(jīng)勢(shì)不可當(dāng)。

蔚來首次實(shí)現(xiàn)季度盈利

3月10日，蔚來發(fā)布2025年第四季度及全年財(cái)務(wù)業(yè)績。財(cái)報(bào)顯示，公司四季度實(shí)現(xiàn)營收346.5億元，同比增長75.9%，創(chuàng)歷史新高。凈利潤為2.83億元，實(shí)現(xiàn)公司成立以來首次單季盈利，2024年同期為凈虧損71.12億元。2025年全年來看，蔚來全年實(shí)現(xiàn)營收874.9億元，同比增長33.1%，創(chuàng)歷史新高。全年凈虧損149.43億元，同比減虧33.3%。

發(fā)布財(cái)報(bào)的同時(shí)，蔚來方面還披露，于2026年3月6日，公司董事會(huì)批準(zhǔn)通過2026年股份激勵(lì)計(jì)劃并批準(zhǔn)據(jù)此向公司創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官李斌授出約2.48億股公司限制性股份。蔚來方面表示，2026年一季度交付指引為8萬臺(tái)—8.3萬臺(tái)，同比增長90.1%—97.2%。營收指引為244.8億元-251.8億元，同比增長103.4%至109.2%。（澎湃新聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜ 蔚來對(duì)外提升銷量，對(duì)內(nèi)削減費(fèi)用，雙管齊下，終于首次實(shí)現(xiàn)季度盈利。高售價(jià)的ES8上市后獲得市場(chǎng)積極反饋，抬高了公司整體的賣車單價(jià)。伴隨著銷量提升，成本的攤薄效果也更加明顯。并且，蔚來去年進(jìn)行了人員優(yōu)化，減少營銷開支，進(jìn)一步推動(dòng)凈利潤改善。

今年蔚來計(jì)劃推出多款新車型，為業(yè)績持續(xù)增長提供支撐。然而，今年國內(nèi)新能源車市場(chǎng)增速明顯放緩，隨著快充技術(shù)日益成熟，蔚來的換電車型優(yōu)勢(shì)略有降低。在此背景下，蔚來要逆勢(shì)突圍、實(shí)現(xiàn)銷量大幅提升，仍面臨不小挑戰(zhàn)。

全球百大AI消費(fèi)應(yīng)用榜單發(fā)布

3月11日消息，知名風(fēng)投機(jī)構(gòu)a16z合伙人Olivia Moore近日發(fā)布第六版《頂級(jí)100款生成式AI消費(fèi)級(jí)應(yīng)用》榜單。榜單顯示，ChatGPT仍然穩(wěn)居全球第一，周活躍用戶規(guī)模達(dá)到9億。中國團(tuán)隊(duì)在應(yīng)用層的全球流量份額明顯提升，其中最受關(guān)注的是DeepSeek，該產(chǎn)品在網(wǎng)頁榜單中排名全球第4，成為目前排名最高的中國AI應(yīng)用。

在網(wǎng)頁端Top 50榜單中，來自中國背景的產(chǎn)品包括：DeepSeek、Kimi、Qwen（阿里千問）、Kling AI（快手可靈AI）、Manus。移動(dòng)端榜單也出現(xiàn)了豆包、百度AI搜索、QQ Browser（QQ瀏覽器）等產(chǎn)品。（華爾街見聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜ AI消費(fèi)應(yīng)用百大榜，直觀反映了用戶的使用習(xí)慣與偏好。今年的榜單覆蓋范圍明顯擴(kuò)大，智能體、AI瀏覽器以及AI轉(zhuǎn)型亮眼的傳統(tǒng)消費(fèi)應(yīng)用均被納入考慮。這一變化體現(xiàn)出AI深度嵌入個(gè)人日常生活，細(xì)分場(chǎng)景應(yīng)用迭代迅速。市場(chǎng)趨向多極發(fā)展，AI原生產(chǎn)品仍保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。頭部應(yīng)用競爭愈發(fā)激烈，焦點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向商業(yè)化能力。ChatGPT的用戶體量穩(wěn)居第一，但Claude、Gemini等玩家正加速追趕。

榜單中，中國科技企業(yè)的存在感進(jìn)一步加強(qiáng)。國內(nèi)本土應(yīng)用憑借對(duì)用戶需求的敏銳洞察，構(gòu)建起龐大的用戶基礎(chǔ)，且影響力逐步向海外延展。面對(duì)AI帶來的變革機(jī)遇，政府、企業(yè)與用戶均表現(xiàn)出積極的試錯(cuò)熱情?？梢灶A(yù)見，未來還會(huì)有更多AI產(chǎn)品在各行各業(yè)涌現(xiàn)。

馬斯克以8390億美元蟬聯(lián)全球首富

3月10日，《福布斯》發(fā)布基于今年3月1日數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的第40屆年度《全球億萬富豪榜》。在榜單中，特斯拉CEO埃隆·馬斯克連續(xù)第二年登上億萬富豪榜榜首，身家達(dá)到約8390億美元，成為有史以來最富有的人，也是有史以來首位資產(chǎn)突破8000億美元門檻的人。谷歌聯(lián)合創(chuàng)始人拉里·佩奇和謝爾蓋·布林分別位列榜單第二、三位。

過去一年，全球富豪財(cái)富增長速度前所未見，富豪們的財(cái)富規(guī)模繼續(xù)快速擴(kuò)大，共有3428人登上榜單，比去年增加400人，創(chuàng)下1987年榜單設(shè)立以來的新高。全球億萬富翁的總財(cái)富達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的20.1萬億美元，高于上一年的16.1萬億美元。（澎湃新聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜ AI浪潮的持續(xù)升溫，正以前所未有的速度重塑全球財(cái)富版圖。它不僅讓科技巨頭的掌舵者們身價(jià)倍增，更催生了一批新興的科技富豪。馬斯克的商業(yè)版圖橫跨太空探索、AI基建及全球電信網(wǎng)絡(luò)等前沿領(lǐng)域。這些極具想象空間的賽道，共同推動(dòng)其個(gè)人資產(chǎn)不斷攀升。過去一年，全球投資者對(duì)AI行業(yè)的追逐顯著推高了科技巨頭的股價(jià)，一大批AI初創(chuàng)企業(yè)的估值隨之走高，AI行業(yè)成為最強(qiáng)勁的“造富引擎”。

值得關(guān)注的是，在全球億萬富豪群體加速擴(kuò)容的同時(shí)，他們的財(cái)富增速已大幅跑贏全球GDP增速，全球財(cái)富正以前所未有的速度向少數(shù)人集中。

騰訊云AI模型調(diào)價(jià)漲幅高達(dá)4倍

3月11日，騰訊云智能體開發(fā)平臺(tái)宣布，將對(duì)部分模型的計(jì)費(fèi)策略進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。根據(jù)公告，本次調(diào)整主要涉及兩類變更，一類是公測(cè)模型結(jié)束免費(fèi)，轉(zhuǎn)為正式商用服務(wù)，根據(jù)模型調(diào)用按量計(jì)費(fèi)。另一類變更為對(duì)混元系列模型Tencent HY2.0 Instruct與Tencent HY2.0 Think服務(wù)進(jìn)行漲價(jià)。不論是輸入價(jià)格還是輸出價(jià)格，此次漲價(jià)幅度普遍在4倍以上。以Tencent HY2.0 Instruct輸入價(jià)格為例，由原先的0.0008元/千tokens調(diào)整為0.004505元/千tokens，漲幅高達(dá)463.13%。

放眼全行業(yè)，多個(gè)大模型廠商已傳出漲價(jià)信號(hào)。OpenAI日前將GPT-5.4輸入價(jià)格漲至2.5美元/百萬token，輸出價(jià)格則漲至15美元/百萬token。智譜AI則將GLM Coding Plan訂閱價(jià)格提高60%，API調(diào)用價(jià)格提升67%—100%。（財(cái)聯(lián)社）

｜點(diǎn)評(píng)｜ AI行業(yè)正從早期的規(guī)模擴(kuò)張，逐步邁入精細(xì)化運(yùn)營的新階段。隨著視頻生成、智能體等高token消耗應(yīng)用的廣泛落地，AI模型的調(diào)用量激增，云服務(wù)商與大模型廠商的運(yùn)營支出大幅攀升。高昂的訓(xùn)練與推理開銷，加之持續(xù)的算力建設(shè)與模型迭代壓力，使得服務(wù)商普遍面臨成本與收益嚴(yán)重失衡的困境，現(xiàn)金流承壓明顯。

目前，初期的用戶習(xí)慣培養(yǎng)已基本完成，基于各家AI模型所構(gòu)建的應(yīng)用生態(tài)逐步成型，替換服務(wù)商的技術(shù)門檻與遷移成本也隨之上升。在此背景下，部分頭部廠商開始從用戶積累轉(zhuǎn)向價(jià)值兌現(xiàn)，加速推進(jìn)商業(yè)化落地，AI行業(yè)正在步入成熟發(fā)展期。國內(nèi)頂尖大模型長久以來的免費(fèi)使用策略，或?qū)⒂瓉碚{(diào)整的拐點(diǎn)。

亞馬遜計(jì)劃啟動(dòng)近500億美元債務(wù)發(fā)行

3月11日，科技巨頭亞馬遜計(jì)劃啟動(dòng)新一輪大規(guī)模發(fā)債，擬通過發(fā)行美元與歐元計(jì)價(jià)債券募資至少370億美元，若加上歐元債券的全額發(fā)行，募資總額有望接近500億美元，這一規(guī)模不僅創(chuàng)下亞馬遜自身發(fā)債歷史新高，更有望躋身全球史上最大企業(yè)債發(fā)行之列。亞馬遜正在推介多達(dá)11個(gè)系列的美國高等級(jí)債券，期限覆蓋2年至50年，最初預(yù)期募資規(guī)模為250億美元，后因市場(chǎng)需求旺盛上調(diào)至300億美元。

不止亞馬遜正在加速發(fā)債，就在今年2月，谷歌母公司Alphabet在美國和歐洲投資級(jí)債券市場(chǎng)融資約320億美元，其中包括發(fā)行了罕見的百年期債券。甲骨文公司也在2月發(fā)行了250億美元的美元債券。而Meta在去年10月就提交了300億美元發(fā)債計(jì)劃，用于AI基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)建。（界面新聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜ 美國科技巨頭正通過大規(guī)模舉債，加速推進(jìn)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。這一輪債務(wù)擴(kuò)張，標(biāo)志著硅谷正從過往輕資產(chǎn)的運(yùn)營模式，逐步向重資產(chǎn)模式過渡。目前，全球科技行業(yè)向頭部企業(yè)集中的趨勢(shì)愈發(fā)顯著。那些在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代崛起的巨頭，在人工智能時(shí)代依然牢牢掌握著技術(shù)與生態(tài)的主導(dǎo)權(quán)。

從債權(quán)人的角度來看，像亞馬遜這類科技巨頭，具備極高的經(jīng)營穩(wěn)健性和可預(yù)期的現(xiàn)金流，償債能力相對(duì)較強(qiáng)。即便未來人工智能商業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期，其核心業(yè)務(wù)的造血能力仍足以覆蓋債務(wù)本息，讓科技公司的債券供不應(yīng)求。不過，數(shù)據(jù)中心會(huì)隨著時(shí)間而貶值，在此之前，若AI行業(yè)未能展現(xiàn)出相應(yīng)的盈利，即便是現(xiàn)在現(xiàn)金流情況良好的亞馬遜，也難免會(huì)受到拖累。

大眾汽車集團(tuán)2025年利潤腰斬

3月11日消息，德國汽車制造商大眾汽車集團(tuán)近日發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，大眾汽車2025年全年?duì)I收約為3219.1億歐元，同比下降0.8%；營業(yè)利潤約為89億歐元，同比下降約54%，為2016年以來最低水平。該集團(tuán)表示，利潤下滑的主要原因是美國對(duì)歐盟汽車加征關(guān)稅、旗下跑車品牌保時(shí)捷調(diào)整相關(guān)成本、匯率及價(jià)格因素等。

大眾汽車集團(tuán)CEO表示，到2030年，在德國總計(jì)將削減約5萬個(gè)崗位。該集團(tuán)2024年年底與工會(huì)達(dá)成協(xié)議，計(jì)劃削減3.5萬個(gè)崗位，主要涉及大眾品牌，是公司節(jié)省成本計(jì)劃的一部分。新增裁員將主要涉及高端品牌奧迪、保時(shí)捷及集團(tuán)旗下的卡里亞德軟件公司。（每經(jīng)網(wǎng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜ 電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的陣痛襲來，老牌車企利潤失守，大眾也未能幸免。電動(dòng)領(lǐng)域的持續(xù)高額投資，拉低了大眾集團(tuán)的整體盈利水平。中國市場(chǎng)曾經(jīng)是其利潤的重要來源，近年來貢獻(xiàn)大幅下降，部分季度甚至出現(xiàn)虧損。國內(nèi)汽車品牌崛起，重新定義行業(yè)規(guī)則。大眾旗下的核心盈利品牌保時(shí)捷需求遇冷，全面降價(jià)，對(duì)利潤造成拖累。外貿(mào)環(huán)境動(dòng)蕩，加劇其困境。部分歐洲生產(chǎn)、出口到美國的車型，盈利空間受到關(guān)稅壁壘和匯率波動(dòng)的雙重?cái)D壓。

利潤承壓，為控制成本，裁員往往是企業(yè)率先采取的調(diào)整措施。大眾的裁員計(jì)劃持續(xù)至2030年，未來五年不僅是其轉(zhuǎn)型的重要窗口，或也會(huì)成為汽車產(chǎn)業(yè)新競爭格局形成的關(guān)鍵時(shí)期。

周三兩市震蕩收漲滬指漲0.25%

3月11日，三大指數(shù)集體收漲，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，此前一度漲超2%，黃白線明顯分化。滬深兩市成交額2.51萬億，較上一個(gè)交易日放量1105億。盤面上，全市場(chǎng)超3200只個(gè)股下跌。從板塊來看，化工板塊集體反彈，煤化工、鹽化工方向領(lǐng)漲，綠電概念爆發(fā)，儲(chǔ)能概念反復(fù)活躍，鋰礦概念表現(xiàn)活躍。下跌方面，小金屬概念回落，燃?xì)廨啓C(jī)概念走弱。

截至收盤，滬指報(bào)4133.43點(diǎn)，漲0.25%，成交額為10636億元；深成指報(bào)14465.41點(diǎn)，漲0.78%，成交額為14448億元；創(chuàng)指報(bào)3349.53點(diǎn)，漲1.31%，成交額為6631億元。（新浪財(cái)經(jīng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜ 周三三大股指全線飄紅，但個(gè)股與指數(shù)走勢(shì)出現(xiàn)分化。從板塊上看，市場(chǎng)更加青睞防御屬性的板塊。成長方向中，資金集中在“AI盡頭”的電力板塊中，周二略有修復(fù)的半導(dǎo)體等板塊重新走弱，沖高后資金的了結(jié)意愿偏強(qiáng)。新能源電池板塊中的龍頭股業(yè)績大增，行業(yè)景氣度有所回升，電力設(shè)備擴(kuò)容以及新能源車對(duì)電池的需求增高，儲(chǔ)能方向領(lǐng)漲兩市。作為周期板塊的補(bǔ)漲方向，化工板塊午后走高。

在外部擾動(dòng)減輕，市場(chǎng)情緒修復(fù)完成后，行情重新回到了“高低切換”的邏輯中。成交額逐漸回暖，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好卻沒有同步提升，市場(chǎng)信心整體仍然偏弱。

文中股市、期貨內(nèi)容僅供參考

不構(gòu)成投資建議

欄目主編 |魏英杰| 主編 | 何夢(mèng)飛

吳曉波激蕩講堂春季課《中國經(jīng)濟(jì)3000年》，3月21日—3月23日江蘇溧陽開講。吳曉波老師將親自帶你站在歷史的縱深中，理解中國經(jīng)濟(jì)長期運(yùn)轉(zhuǎn)的底層邏輯，看清當(dāng)下與未來的關(guān)鍵變量。

點(diǎn)擊圖片▼立即訂閱