“雪王”擴(kuò)張步伐蹄疾步穩(wěn)。從“上午咖啡、下午奶茶”到“晚上啤酒”，蜜雪冰城在斥資近3億元將業(yè)務(wù)版圖延伸至酒精飲品領(lǐng)域后，其首個(gè)鮮啤子公司于近日在成都成立。

企查查顯示，3月9日，四川鮮啤福鹿家酒業(yè)有限公司成立，位于成都市青白江區(qū)，法定代表人為周義博，注冊資本5000萬元，經(jīng)營范圍包括酒制品生產(chǎn)、酒類經(jīng)營、食品生產(chǎn)、食品銷售等。股東信息顯示，該公司由蜜雪冰城股份有限公司（以下簡稱“蜜雪冰城”）旗下福鹿家（鄭州）企業(yè)管理有限公司（以下簡稱“福鹿家”）全資持股。

斥資2.97億元收購啤酒生意

這一落子距離蜜雪冰城收購福鹿家僅過去不到半年。2025年9月30日，蜜雪冰城與福鹿家及其股東簽訂投資協(xié)議，蜜雪冰城以約2.97億元的價(jià)格獲得福鹿家53%的股權(quán)。交易完成后，福鹿家成為其非全資附屬公司，財(cái)務(wù)業(yè)績并入蜜雪冰城報(bào)表。這也意味著蜜雪冰城正式將業(yè)務(wù)版圖從現(xiàn)制茶飲、咖啡延伸至酒精飲品領(lǐng)域。

股東信息方面，交易前，田海霞直接持有福鹿家60.05%股份，并通過鄭州麥浪同舟企業(yè)管理合伙企業(yè)間接控制福鹿家20.41%的股份。公告披露，田海霞及麥浪同舟就福鹿家的原投資成本分別為約2548萬元及135萬元。

值得注意的是，田海霞是蜜雪冰城聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官、控股股東張紅甫的配偶。交易完成后，蜜雪冰城通過全資子公司福鹿兄弟（海南）企業(yè)管理有限公司持有福鹿家53%股份，田海霞直接持股比例下降至29.43%。

公開資料顯示，福鹿家創(chuàng)立于2021年，主要運(yùn)營現(xiàn)打鮮啤品牌“鮮啤福鹿家”。其商業(yè)模式堪稱“蜜雪模板”的翻版：主攻下沉市場，堅(jiān)持高質(zhì)平價(jià)，采用加盟模式快速擴(kuò)張。產(chǎn)品方面，福鹿家主要為消費(fèi)者提供每500mL單價(jià)約6元至10元的現(xiàn)打鮮啤產(chǎn)品，涵蓋經(jīng)典鮮啤以及果啤、茶啤、奶啤等創(chuàng)新產(chǎn)品，價(jià)格方面與蜜雪冰城的茶飲高度重合，收入主要來自向加盟商出售門店物料和設(shè)備。截至2025年8月31日，福鹿家的門店網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國28個(gè)省、自治區(qū)和直轄市，門店數(shù)量約1200家。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，福鹿家正處于快速成長期。在2023年虧損152.77萬元后，2024年已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤達(dá)107.09萬元。截至2025年8月31日，其未經(jīng)審核總資產(chǎn)及未經(jīng)審核凈資產(chǎn)分別為約9270萬元及約1952萬元。

并購后首個(gè)鮮啤子公司落戶四川

福鹿家被蜜雪冰城并購后的首個(gè)鮮啤子公司落戶四川，或許并非偶然選址，而是供應(yīng)鏈協(xié)同與消費(fèi)市場潛力的雙重抉擇。

一方面，四川是蜜雪冰城全國布局的核心消費(fèi)市場，更是其供應(yīng)鏈體系的關(guān)鍵覆蓋區(qū)。依托蜜雪現(xiàn)有河南、海南、廣西、重慶和安徽五大生產(chǎn)基地、29個(gè)倉儲(chǔ)中心以及覆蓋97%門店的冷鏈體系，福鹿家可快速實(shí)現(xiàn)西南地區(qū)低成本、高效率的物流配送，直接降低鮮啤保鮮運(yùn)輸?shù)某杀緭p耗，放大平價(jià)優(yōu)勢。

另一方面，四川作為全國啤酒消費(fèi)大省，擁有濃厚的酒飲消費(fèi)文化，夜市、社區(qū)、大學(xué)城等場景需求旺盛，年輕消費(fèi)群體基數(shù)龐大，與福鹿家平價(jià)、微醺的產(chǎn)品定位高度契合，能快速實(shí)現(xiàn)市場破圈。據(jù)大眾點(diǎn)評(píng)APP，成都目前已有23家“鮮啤福鹿家”營業(yè)中門店。

業(yè)內(nèi)分析指出，蜜雪冰城的戰(zhàn)略邏輯清晰：上午用幸運(yùn)咖搶占早餐、通勤咖啡場景，下午靠主品牌茶飲覆蓋休閑、社交需求，晚上通過福鹿家鮮啤切入夜間微醺市場，實(shí)現(xiàn)對(duì)消費(fèi)者全天飲品需求的全覆蓋。同時(shí)，三大品牌共享供應(yīng)鏈、加盟體系、渠道資源，進(jìn)一步攤薄運(yùn)營成本，強(qiáng)化規(guī)模優(yōu)勢。

值得一提的是，此次擴(kuò)張背后，是蜜雪冰城強(qiáng)勁的業(yè)績增長支撐。據(jù)蜜雪冰城2025年中期業(yè)績公告，2025年上半年收入為148.7億元，同比增長39.3%；凈利潤為27.18億元，同比增長44.1%。業(yè)績增長也帶動(dòng)創(chuàng)始人財(cái)富飆升，《2026胡潤全球富豪榜》顯示，蜜雪冰城創(chuàng)始人張紅超、張紅甫以505億元人民幣財(cái)富位列第579位，排名較去年上升619位，其財(cái)富同比大漲132%。隨著四川鮮啤公司的落地，這場平價(jià)鮮啤與下沉市場的碰撞，或?qū)⑦M(jìn)一步改寫國內(nèi)啤酒行業(yè)的競爭格局。

丨來源：川商傳媒報(bào)道丨

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